Intian keskuspankki laskee korkoja vedoten heikkoihin taloustietojen taskuihin

Intian keskuspankki laski ohjauskorkoaan 25 korkopistettä 5,25 prosenttiin keskiviikkona, mikä vastasi ekonomistien odotuksia.

Intian keskuspankin rahapolitiikan valiokunta antoi alennuksen yksimielisesti, viitaten "joidenkin keskeisten talousindikaattoreiden heikkouteen", RBI:n pääjohtaja Sanjay Malhotran mukaan.

Päätös annettiin samaan aikaan, kun kokonaisinflaatio pysyy vaimeana ja sen odotetaan arvioitavan alemmaksi vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä.

Malhotra kertoi, että kokonaisinflaatio on merkittävästi hidastunut ja taustapaineet ovat heikompia kuin aiemmat arviot.

Inflaatioennusteet tarkistettiin alaspäin

RBI ennusti kuluttajahintaindeksin inflaation olevan 2 % tilikaudelle 2025–26, mikä heijastaa merkittävää laskua.

Vuoden 2026–27 ensimmäisellä neljänneksellä inflaation ennustetaan olevan 3,9 %, kun aiempi arvio oli 4,5 %.

Malhotra totesi, että nousevat jalometallien hinnat voivat hieman lisätä pääarvon CPI:tä, mutta sanoi, että ennusteen riskit pysyvät "tasaisesti tasapainossa."

Malhotra oli varoittanut edellisessä politiikkakokouksessa lokakuussa, että vaikka inflaatio oli merkittävästi hillitty ensimmäisellä neljänneksellä, kasvu voi hidastua tilikauden jälkimmäisellä puoliskolla globaalien kauppaepävarmuuksien vuoksi.

Nämä riskit säilyvät, vaikka RBI säätää inflaationäkymiään alemmaksi.

Vahva BKT tukee koronlaskupäätöstä

Intian talous kasvoi 8,2 % heinä–syyskuun neljänneksellä, mikä on kuuden neljänneksen huippu ja ylitti konsensusodotukset.

Reaalinen BKT nousi ₹48,63 lakh croreen verrattuna ₹44,94 lakh crore vastaavaan ajanjaksoon viime vuonna.

Kasvu on nyt ollut keskimäärin 8,0 % vuoden 2025–26 ensimmäisellä puoliskolla.

Tämän taustan valossa RBI nosti jyrkästi koko tilikauden BKT-ennustettaan 7,3 prosenttiin, kun se oli 6,8 %.

Tällä neljänneksellä keskuspankki odottaa nyt 6,7 %:n kasvua aiemman 6,4 %:n ennusteen sijaan.

Malhotra sanoi, että "kasvu-inflaatiotasapaino tarjoaa edelleen politiikkatilaa", mikä mahdollistaa komitean jatkaa lieventämistä laajemmasta talousvarovaisuudesta huolimatta.

Teollisuuden heikkous ja laskeva vienti herättävät huolta

Vaikka yleiset BKT-luvut ovat vahvat, useat indikaattorit viittaavat nousun hidastumiseen.

Teollinen toiminta laski lokakuussa 14 kuukauden pohjalle, kun taas HSBC:n teollisuuden PMI laski marraskuussa yhdeksän kuukauden pohjalle.

Vientisuorituskyky on myös heikentynyt. Toimitukset Yhdysvaltoihin — yhdelle Intian suurimmista markkinoista — laskivat lokakuussa 8,5 % vuoden takaisesta 6,3 miljardiin dollariin, mikä merkitsi toista peräkkäistä kuukausittaista laskua.

Kokonaislähetykset putosivat 11,8 % 34,38 miljardiin dollariin.

Lasku seuraa Washingtonin päätöstä asettaa 50 %:n tulli intialaisille tuotteille elokuussa.

Vastauksena New Delhi alensi tavara- ja palveluverokantoja syyskuussa tukeakseen kotimaista kysyntää ennen juhlakauden alkua.

GST-keräykset paranivat jyrkästi lokakuussa ₹1,95 biljoonaan, mikä on 4,6 % enemmän kuin vuotta aiemmin, mutta vauhti hiipui marraskuussa, jolloin bruttokeräykset olivat ₹1,7 biljoonaa — maltillinen 0,7 %:n kasvu.

Intian rupia on heikentynyt viime päivinä, pudoten keskiviikkona psykologisesti tärkeän 90 dollarin tason yli ennen kuin on saanut jonkin verran takaisin.

Valuuttan volatiliteetti lisää epävarmuutta, kun päättäjät tasapainottavat kasvun tukemisen tarvetta vakauden vaarantamista.