Miksi Trump-brändätyt sijoitukset romahtavat ja mitä markkinat nyt hinnoittelevat

Reilussa kahdessa kuukaudessa Trumpiin liittyvät osakkeet ja kryptovaluutat ovat menettäneet yli miljardin dollarin Trumpin perheen nettovarallisuudesta.

Kehitys on pyyhkinyt pois vuoden spekulatiiviset voitot ja paljastanut vetojen haurauden, jotka perustuvat persoonallisuuteen eikä perusasioihin.

Vaikutukset näkyvät koko spektrillä, kun $TRUMP meemikolikko on romahtanut noin 90 % tammikuun huipustaan, joka oli lähellä 75 dollaria, kun taas Trump Median osakkeet ovat romahtaneet 75 % virkaanastujaisista lähtien.

Nämä eivät ole yksittäisiä kompastuksia, vaan laajempi laajamittainen hinnoittelu siitä, mitä tapahtuu, kun poliittinen pääoma törmää markkinoiden volatiliteettiin.

Liikemääräansan mekaniikka

Se oli tuttu tarina lanseerauksen euforiasta (julkkisten tuki, vähittäiskaupan sosiaalisen median hype ja innostus kotimaisiin vaihtoehtoihin), joka houkutteli satojatuhansia pieniä kauppiaita Trumpin brändämiin tokeneihin ja osakkeisiin.

Tammikuussa julkaistu $TRUMP meemikolikko nousi tunneissa 15 miljardin dollarin markkina-arvoon, houkutellen noin 2 miljoonaa lompakkoa ekosysteemiin.

Trump Media hyötyi samankaltaisesta innostuksesta, vaikka julkisesti noteerattuna toimijana sen romahdus on ollut hitaampaa ja näkyvämpää.

Ne olivat syviä käänteitä, kun kryptovaluutat heikkenivät lokakuussa, osittain Trumpin omien tulliilmoitusten laukaisemana.

Seuraavaksi nähtiin ennätykselliset likvidaatiot vivutetuissa positioissa.

Bitcoin-optiot tarkoittivat, että volatiliteetti nousi yli 50 %:n, ja marginaaliostot levisivät vähittäiskaupan painotteisille alustoille, mikä johti algoritmisiin myynteihin, jotka iskivät eniten keskittyneisiin omistuksiin.

Chainalysisin mukaan noin 764 000 kahdesta miljoonasta lompakosta, jotka koskettivat $TRUMP, ovat menettäneet rahaa, kun taas vain 58 lompakkoa on tuottanut yli 10 miljoonaa dollaria kukin, mikä jakautuu ja viittaa sisäpiiriläisten keskittymiseen ja epätasa-arvoiseen tiedonsaantiin.

Trump Median tilannetta pahensi se, että sisäpiirien lukitussopimusten päättyminen syyskuussa ja joulukuun alussa loi ikkunat myyjien aloittamille keskittyneille ulosvirtauksille.

Samaan aikaan yhtiön oma tase, negatiivinen kassavirta, ei kannattavia liiketoimintalinjoja ja 679-kertainen hinta-myyntisuhde eivät tarjonneet perustavanlaatuista ankkuria.

Mitä markkinahinnat nyt osoittavat

Nykyiset hinnat viittaavat siihen, etteivät sijoittajat enää usko poliittisen brändäyksen voivan korvata tuloja tai asiakasomaksumista.

DJT kauppaa alentuneella 1,4-kertaisella hinta-kirjanpitosuhteella, institutionaalinen omistusosuus romahti alle 24 %:iin, kun taas huipulla ostaneet vähittäiskauppiaat kohtaavat realoituneita tappioita, jotka nousevat miljardeihin.

Ketjun sisäiset tiedot $TRUMP osoittavat, että viimeisimmät kaupankäynnin kohteet keskittyvät valastilien panosten uudelleensijoittamiseen eikä tuoreisiin vähittäiskaupan tuloihin, mikä on merkki siitä, että spekulatiivinen innostus on vaihtunut ammatillisen skeptisyyden.

Implisiittinen volatiliteetti pysyy koholla, mikä viittaa siihen, että kauppiaat näkevät Trumpiin liittyvät positiot binäärisinä tapahtumina.

Elpyminen riippuu makrotason vakauttamisesta, onnistuneesta liiketoiminnan toteutuksesta Truth Socialilla sekä jatkuvasta kryptosovellus etenemisestä, joista mikään ei ole taattu.

Lähitulevaisuudessa markkinat hinnoittelevat lisää laskua, ellei tunnelma käänny selvästi.

Toistaiseksi lumous on murtunut. Trumpin brändi, kaikesta talismaanisesta voimastaan huolimatta vähittäiskaupan kulkissa, ei voi paeta markkinoiden fysiikkaa ohi.

Tuo oivallus on hänen perheelleen noin miljardin dollarin arvoinen, ja varoittava opetus jokaiselle kauppiaalle, joka uskoi hypen voivan uhmata painovoimaa ikuisesti.