Kiinan vienti elpyi jyrkästi marraskuussa Yhdysvaltojen kauppatauon myötä

Kiinan vienti elpyi marraskuussa odotettua voimakkaammin, kun valmistajat toimittivat nopeasti varaston pois jännitteiden väliaikaisen lieventymisen jälkeen Yhdysvaltojen kanssa.

Parannus heijastaa sekä tilaisuuden tullen, että lyhyen aikavälin vahvistusta, jonka kauppasopimus on saatu Pekingin ja Washingtonin korkean tason neuvottelujen jälkeen.

Ulos lähetetyt toimitukset kasvoivat 5,9 % Yhdysvaltain dollarissa verrattuna vuoteen aiemmin, maanantaina julkaistujen tullitietojen mukaan.

Lukema ylitti jyrkästi taloustieteilijöiden ennusteet 3,8 %:n kasvusta Reutersin kyselyssä ja käänsi lokakuun odottamattoman 1,1 %:n supistumisen — maan ensimmäisen laskun sitten maaliskuun 2024.

Tuonti oli hillitympiä, nousi 1,9 % vuositasolla ja jäi odotetusta 3 %:n kasvusta.

Pehmeä kotimainen kysyntä, jota hidastavat kiinteistösektorin pitkäaikainen heikkous ja jatkuva työllisyysepävarmuus, rajoittivat saapuvien toimitusten tahtia.

Tuontiluku oli edelleen vahvempi kuin lokakuussa mitattu 1 %:n nousu.

Vuoden ensimmäisten 11 kuukauden aikana Kiinan vienti kasvoi 5,4 % vuoden 2024 vastaavasta ajanjaksosta, kun taas tuonti laski 0,6 %.

Maan kauppaylijäämä kasvoi 1,076 biljoonaan dollariin, mikä on 21,6 % kasvua edellisvuoteen verrattuna.

Kauppatauko tarjoaa valmistajille lyhytaikaista piristystä

Kiinalaiset valmistajat saivat uutta optimismia sen jälkeen, kun presidentti Xi Jinping ja Yhdysvaltain presidentti solmivat vuoden mittaisen tulitauon Etelä-Koreassa lokakuun lopulla.

Sopimus keskeytti joukon rajoittavia toimenpiteitä, tarjoten väliaikaista hengähdystaukoa viejille, jotka navigoivat epävarmassa globaalissa ympäristössä.

Sopimuksen mukaan molemmat osapuolet sopivat purkavansa jyrkkiä tulleja ja lieventävänsä vientivalvontaa, joka kattaa kriittisiä mineraaleja ja kehittyneitä teknologioita.

Peking sitoutui myös ostamaan lisää amerikkalaisia soijapapuja ja tehostamaan yhteistyötä Washingtonin kanssa fentanyylivirtojen rajoittamiseksi.

Lieventämisestä huolimatta Yhdysvaltojen tullitasot kiinalaisille tuotteille pysyvät korkeina noin 47,5 %:ssa, Peterson Institute for International Economicsin mukaan.

Kiinan tullit Yhdysvaltojen tuontituotteille ovat noin 32 %.

Viennin lisäys tapahtuu kuitenkin jatkuvan teollisuuden heikkouden taustalla.

Viralliset tiedot osoittivat, että tehtaiden toiminta supistui kahdeksannen peräkkäisen kuukauden ajan marraskuussa, ja uudet tilaukset ovat edelleen laskussa.

Yksityinen kysely, joka keskittyi viejiin, osoitti samoin odottamatonta supistumisen paluuta.

Politiikan keventämistä odotetaan kasvupaineiden kasvaessa

Kiinalaiset päättäjät valmistautuvat vuosittaiseen Central Economic Work Conference -konferenssiin myöhemmin tässä kuussa, jossa he asettavat laajat prioriteetit vuodelle 2026 ennen tavoitteiden virallistamista maaliskuussa pidettävissä "Kaksi istuntoa".

Goldman Sachs odottaa Pekingin pitävän kasvutavoitteensa vuodelle 2026 "noin 5 %:ssa", mikä vaatisi lisäelvytystä kompensoimaan todennäköistä pehmeää jaksoa neljännellä neljänneksellä.

Pankki ennustaa, että viranomaiset nostavat korotettua alijäämän kattoa yhdellä prosenttiyksiköllä BKT:sta, laskevat ohjauskorkoja yhteensä 20 korkopistettä ja tehostavat toimenpiteitä kiinteistömarkkinoiden vakauttamiseksi.

Samaan aikaan juanin viimeaikainen vahvistuminen — kun offshore-valuutta on vahvistunut lähes 5 % huhtikuusta lähtien 7,0669 dollaria kohden — ei ole vielä hidastanut vientivauhtia.

Vaikka Kiina on saavuttanut tasaisen noin 5 %:n vuosittaisen BKT:n kasvun vuodesta 2023 lähtien, sen on edelleen "kipeästi hillittävä vientiriippuvuuttaan ja käännettävä kohti kotimaista kulutusta" pitkän aikavälin laajentumisen ylläpitämiseksi, varoitti pääomasijoitusjohtaja Weijian Shan äskettäin FT:n mielipidekirjoituksessa.