Mitä odottaa Broadcomin Q4-tuloksilta?

Broadcom aikoo raportoida tilikauden neljännen neljänneksen tuloksensa markkinoiden sulkeutumisen jälkeen tänään, ja sijoittajat seuraavat tarkasti, pystyykö puolijohdejätti jatkamaan nousua, joka on tehnyt siitä yhden SandP 500:n vahvimmista suorittajista tänä vuonna.

Tekoälyinfrastruktuurin innostuksen siivittämänä osake on noussut lähes 76 % vuoden alusta ja yli 180 % huhtikuun pohjalukemisten jälkeen.

Mutta kun tunnelma on korkealla ja arvostus veny, jotkut sijoittajat pelkäävät, etteivät edes vahvat tulokset riitä tyydyttämään markkinoita.

Tekoälyn kysyntä määrittää tunnelman

Wall Streetin analyytikot odottavat Broadcomin saavuttavan 17,5 miljardin dollarin liikevaihdon lokakuun neljänneksellä sekä oikaistun osakekohtaisen tuloksen olevan 1,87 dollaria.

Tämä olisi merkittävä parannus vuoden takaiseen 1,42 dollarin osakekohtaiseen hintaan, mikä heijastaa yhtiön tekoälyliiketoiminnan nopeaa kasvua.

Arviolta 6,2 miljardia dollaria tämän neljänneksen liikevaihdosta tulee tekoälyyn liittyvistä tuotteista – noin 68 % kasvu vuodentakaisesta.

Broadcom on vakiinnuttanut johtavan aseman räätälöidyissä tekoälypohjaisissa ASIC-yksiköissä auttaen hyperskaalaavia tekijöitä, kuten Googlea, rakentamaan erikoistuneita siruja datakeskusinfrastruktuuriinsa.

Tämä on tukenut yhtiön osakkeiden nousua, vaikka muut tekoälyinfrastruktuurin nimet—kuten Nvidia, Oracle ja AMD—ovat kokeneet heikkouksia.

Viime neljänneksellä toimitusjohtaja Hock Tan ilmoitti, että Broadcom oli saanut 10 miljardin dollarin arvosta tekoälytilauksia uudelta pätevältä asiakkaalta, mikä nosti merkittävästi odotuksia tilikaudelle 2026.

JP Morganin analyytikko Harlan Sur toisti tällä viikolla osakkeen ylipainoarvosanan, viitaten tekoälykysynnän jatkuvaan vahvuuteen ja siihen, että Broadcom voi ylittää konsensusodotukset.

Toiset sijoittajat kuitenkin väittävät, että optimismi näkyy jo osakkeen kurssissa, joka käy nyt kauppaa noin 42-kertaisella ennakointituloksella – selvästi yli 10 vuoden keskiarvon 17.

Ralli lisää pettymyksen riskiä

Broadcomin nousu syyskuusta lähtien on lisännyt kysymyksiä siitä, voiko yhtiö jatkaa markkinoiden yllättämistä.

"Pelkomme on, että se on jotenkin valmis pettymyksiin", sanoi Peter Sorrentino Huntington National Bankista Bloombergin raportissa, huomauttaen, että hänen yrityksensä on välttänyt positionsa kasvattamista osakkeen jyrkän nousun aikana.

Koska osakkeet ovat nyt kalliimpia kuin lähes kaikilla Magnificent Sevenin jäsenillä paitsi Teslalla, odotukset ovat poikkeuksellisen korkealla.

Jotkut analyytikot varoittavat, että vetäytyminen on mahdollinen, vaikka tulokset täyttäisivät ennusteet, erityisesti kun sijoittajat ovat laajasti paremmassa asemassa paremmassa tuotossa.

"Kaikki ovat pitkällä ja ehkä jotkut myyvät ne vain voiton vuoksi", sanoi Gabelli Fundsin analyytikko Ryuta Makino.

Markkinoiden reaktio voi riippua johdon kommenteista, erityisesti asiakaskeskittymisestä ja tekoälykysynnän kestävyydestä.

Sijoittajat etsivät signaaleja tekoälyn ulkopuolelle

Vaikka tekoäly pysyy Broadcomin arvonmäärityksen keskeisenä tekijänä, markkinat etsivät myös päivityksiä yhtiön muista liiketoiminnoista.

Ohjelmistot, yritystallennus, laajakaista ja langaton viestintä ovat osoittaneet vakiintumisen merkkejä, ja lisäelpyminen voi rauhoittaa sijoittajia, jotka ovat huolissaan liiallisesta riippuvuudesta hyperskaalakulutuksesta.

Silti suuri osa huomiosta pysyy toimitusjohtaja Hock Tanissa, jolle sijoittajat kiittävät yllätyskatalysaattoreiden jatkuvasta tuottamisesta.

"Sijoittajayhteisö täällä on omaksunut eräänlaisen 'in Hockissa luotamme' -lähestymistavan", sanoi Janus Hendersonin Shaon Baqui.

Toinen merkittävä asiakasvoitto – tai positiivinen kommentointi tekoälyn vauhdista – voisi auttaa ylläpitämään luottamusta.

Silti, kun odotukset ovat korkealla ja arvostukset lähellä ennätystasoja, Broadcom aloittaa tulokset ilman virheiden varaa.

Tämän illan tulokset saattavat määrittää, voiko osakkeen tekoälyllä toimiva nousu jatkua pidemmälle – vai päättävätkö markkinat lukita voitot historiallisen nousun jälkeen.