Oraclen tekoälykulutus aiheuttaa suurimman myyntiaallon, joka on kuukausiin

Oracle (NYSE: ORCL) romahti torstaiaamuna jopa 14 % sen jälkeen, kun perinteinen teknologiayritys nosti tekoälyn kulutusennustetta, vaikka liikevaihto jäi odotusten jälkeen tilikauden toisella neljänneksellä.

Jättiläisen 16,06 miljardin dollarin neljännesvuosiliikevaihto jäi noin 150 miljoonan dollarin odotuksista. Silti ORCL:n johto nosti pääomamenojen näkymät yli 50 miljardiin dollariin vuonna 2026.

Tulosten jälkeinen myyntiaalto on Oraclen suurin sitten tammikuun, sillä se laski markkina-arvoa yli 100 miljardilla dollarilla yhdessä istunnossa. Siitä huolimatta Oracle-osakkeet ovat edelleen nousseet noin 15 % vuoden alusta.

Miksi CAPEX-ohjeistus on huolestuttavaa Oracle-osakkeelle?

Oraclen tulostiedote paljasti huolestuttavan ristiriidan: liikevaihdon kasvu jäi alle konsensuksen – mutta johto ohjasi tekoälyn kiihtyneitä investointeja.

Monikansallinen yhtiö on varannut miljardeja pilvi-infrastruktuurin investointeihin, ja kyllä, se korostaa sen tavoitetta nousta keskeiseksi tekoälyinfrastruktuurin tarjoajaksi.

Mutta sen kulutusvauhti ei selvästi vastaa liikevaihdon kasvua, mikä sattuu olemaan kuplamaisen käyttäytymisen piirre.

Sijoittajat alkavat huolestua siitä, ettei Oracle pysty tuottamaan suhteellisia tuottoja, erityisesti velkataakan ja uuden kassavirran kiristymisen vuoksi.

Huoli on, että jättiläinen tavoittelee kasvua hinnalla millä hyvänsä, jättäen ORCL:n osakkeenomistajat alttiiksi, jos tekoälyn kysyntä normalisoituu tai ei skaalaudu odotetusti.

Miten pelata ORCL:n osakkeilla tulosten jälkeisen laskun aikana?

Tekoälyn kulutukseen liittyvät huolenaiheet ovat erittäin järkeviä, sillä Oracle on merkittävästi enemmän hyödynnetty kuin monet sen pilvivertaiset (Amazon, Microsoft ja Google).

Sen velkataakka on jo yli 100 miljardia dollaria – ja on kohtuullista olettaa, että se voisi kasvaa edelleen rahoittaessaan tätä massiivista rakentamista.

Silti Bank of American vanhempi analyytikko Justin Post kutsuu jälkitulosten laskua "mahdollisuudeksi" pitkäaikaisille sijoittajille, viitaten yhtiön vahvaan pilvisopimusten ruuhkaan ja tekoälytyökuormien sijoittumiseen.

Tutkimusmuistiinpanossaan Post ilmaisi luottamuksensa Oraclen "kykyyn muuttua tekoälyn laskentahyperskaalaajaksi" – ja vaikka lähiaikaväli saattaa pysyä epävakaana, hän uskoo, että tunnelma ja arvio "nollautuvat korkeammaksi" ajan myötä.

BofA pitää Oracle-osakkeille 300 dollarin hintatavoitetta, mikä viittaa yli 60 %:n mahdolliseen nousupotentiaaliin tästä eteenpäin. 1,04 %:n osinkotuotto tekee niistä entistä houkuttelevampia pitkäaikaisomistuksena.

Oraclen tie eteenpäin riippuu täysin sen tekoälystrategiasta

ORCL:n osakkeen jyrkkä lasku korostaa jännitettä tekoälyn hypen ja taloudellisen todellisuuden välillä.

Capexin kasvattaminen ilman vastaavaa liikevaihdon kasvua herättää perusteltuja huolia – mutta vahvat analyytikot uskovat, että suuri osa laskusta on jo hinnoiteltu mukaan.

Sijoittajille päätös riippuu riskinottohalukkuudesta: kuplamaista kulutusta varovaiset saattavat mieluummin odottaa, kun taas Oraclen tekoälyinfrastruktuuristrategian kannattajat saattavat nähdä nykyisen laskun harvinaisena mahdollisuutena ostaa alennuksella.

Joka tapauksessa ORCL:n osakkeiden kehityssuunta vuoteen 2026 määrittyy sen mukaan, pystyykö Oracle muuttamaan tekoälyn kulutusputkensa konkreettiseksi ja kannattavaksi kasvuksi.