Iso-Britannian talous supistuu jälleen, kun budjettiepävarmuus painaa toimintaa

Yhdistyneen kuningaskunnan talous luiskahti takaisin lokakuussa, mikä lisäsi huolta siitä, että valtiovarainministeri Rachel Reevesin ensimmäinen budjetti on hidastanut vauhtia kasvun herkällä hetkellä.

Tuoreet kuukausittaiset tiedot osoittivat laajaa heikkoutta keskeisillä sektoreilla, mikä korostaa päättäjien kohtaamia haasteita ennen Englannin keskuspankin vuoden viimeistä korkopäätöstä.

Toinen peräkkäinen laskukuukausi

Bruttokansantuote laski 0,1 % lokakuussa, raportoi kansallisen tilastotoimiston mukaan, mikä vastasi syyskuun tarkistettua 0,1 %:n supistumista.

Bloombergin kyselyyn osallistuneet taloustieteilijät odottivat maltillista 0,1 %:n kasvua, mikä herättää kysymyksiä talouden vahvuudesta viimeiselle neljännekselle mentäessä.

Palvelusektori, joka muodostaa suurimman osan Yhdistyneen kuningaskunnan tuotannosta, laski 0,3 %, kun taas rakennustoiminta laski 0,6 %.

Näitä laskuja kompensoi osittain teollisuustuotannon 1,1 %:n elpyminen ja valmistuksen 0,5 %:n kasvu, jota tuki Jaguar Land Roverin toiminnan uudelleenkäynnistys syyskuun kyberhyökkäyksen jälkeen.

Punta laski 0,1 % ja oli 1,3381 dollaria julkaisun jälkeen.

Vuositasolla BKT kasvoi lokakuussa 1,1 %, mikä vastasi edellistä kuukautta mutta jäi alle taloustieteilijöiden odottaman 1,4 %:n kasvun.

Luvut viittaavat siihen, että talous on menettänyt vuoden ensimmäisen puoliskon vauhdin, jolloin Iso-Britannia ohitti kaikki muut G7-maat.

Budjettihuolenaiheet painavat kotitalouksia ja yrityksiä

Reevesin marraskuussa toimitettuun budjettiilmoitukseen liittyvää epävarmuutta on pidetty merkittävänä tekijänä, joka hidastaa kulutus- ja investointipäätöksiä.

Spekulaatiot siitä, että veroja pitäisi nostaa alijäämän vähentämiseksi ja sosiaaliturvasitoumusten rahoittamiseksi, painoivat voimakkaasti kotitalouksien mielialaa, mikä vaikutti odotettua jyrkempään vähittäismyynnin laskuun lokakuussa.

Reeves toi lopulta veronkorotukset, mutta vähemmän aggressiivisesti kuin pelättiin, antaen hallitukselle enemmän taloudellista tilaa ja rajoittaen shokin kuluttajiin ja yrityksiin.

Silti taloustieteilijät sanovat, että syksyn budjetin edeltävä epävarmuuden pilvi todennäköisesti esti taloudellista toimintaa lokakuussa.

Liiketoiminnan ilmapiirin indikaattorit viittaavat samanlaiseen varovaisuuteen.

Yritykset viivästyttivät sijoituspäätöksiä odottaessaan taloudellista selkeyttä, mikä lisäsi kasvun hidastusta.

Kuitenkin, merkkinä odotusten vakautumisesta, Britannian teollisuusliitto paransi talousennusteitaan perjantaina.

Yrityslobby odottaa nyt Yhdistyneen kuningaskunnan talouden kasvavan 1,3 % vuonna 2026, nousua aiemmasta 1,0 %:n ennusteesta, viitaten budjetin jälkeiseen lisääntyneeseen valtion menoihin. Se nosti myös tämän vuoden kasvuennustettaan 1,4 prosenttiin.

Englannin keskuspankki kohtaa tiukan politiikkapäätöksen

Lokakuun BKT-tiedot ovat ensimmäinen sarjassa keskeisiä julkaisuja, jotka ohjaavat Englannin keskuspankin viimeistä rahapolitiikan kokousta vuonna 2024, joka on määrä pitää 18. joulukuuta.

Päättäjät saavat tuoreita työmarkkina- ja inflaatiotietoja tulevina päivinä, mikä muovaa odotettua tarkasti tasapainotettua päätöstä korkojen laskemisesta.

Inflaatio laski lokakuussa 3,6 prosenttiin syyskuun 3,8 prosentista, mikä on ensimmäinen lasku toukokuun jälkeen ja linjassa pankin odotusten kanssa.

Lisähelpotuksia odotetaan marraskuun lukemassa. Markkinat odottavat laajalti keskuspankin tekevän neljännesprosenttiyksikön alennuksen ja laskevan ohjauskoron 4,0 prosentista 3,75 prosenttiin.

Neljä yhdeksästä rahapolitiikan valiokunnan jäsenestä äänesti marraskuussa leikkauksen puolesta, mikä viittaa siihen, että valiokunta on lähestymässä käännettä, kun hintapaineet jatkavat laeventumistaan.

Mutta kun kasvu on heikkoa ja luottamus hauras, viimeisimmät tiedot korostavat budjettipolitiikan kiristämisen riskejä juuri kun rahapolitiikka etenee kohti lieventämistä.