MUFG hankkii 20 % osuuden Shriram Financesta Intian suurimmassa rahoitussektorin FDI:ssä

Japanin Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) ostaa 20 %:n osuuden Shriram Finance Ltd:stä 4,4 miljardilla dollarilla, mikä on suurin rajat ylittävä sijoitus koskaan Intian rahoitussektorilla, intialainen ei-pankkilainanantaja kertoi perjantaina.

Kauppa tapahtuu samaan aikaan, kun ulkomaisten investointien jyrkkä kasvu Intian pankki- ja rahoituspalvelualalle.

Dealocic-tietojen mukaan alan kauppaarvot ovat nousseet lähes 15 miljardiin dollariin tänä vuonna, yli kaksinkertaiset verrattuna vuoden 2024 6,5 miljardiin dollariin.

MUFG-sijoitus seuraa läheisesti Emirates NBD Bankin marraskuussa tekemää 3 miljardin dollarin 60 %:n osuuden RBL Bankista, joka oli tuolloin suurin ulkomainen sijoitus alalla.

"MUFG:n tulo avainsijoittajaksi vahvistaa maailmanlaajuista luottamusta Intian rahoituspalvelusektoriin", sanoi SFL:n varapuheenjohtaja Umesh Revankar lausunnossaan.

Shriram Financen osakkeet nousivat yli 4,3 % ennätyskorkeaan 906,85 rupiaan ilmoituksen jälkeen.

Siitä lähtien kun raportit neuvotteluista MUFG:n kanssa julkaistiin lokakuun alussa, osake on noussut noin 46 %.

Shriram Finance kertoi, että kauppa vahvistaa sen pääomariittävyyttä, parantaa taseita ja tarjoaa pitkäaikaista kasvupääomaa.

Kumppanuuden odotetaan myös auttavan yhtiötä saamaan edullisempaa rahoitusta ja tukevan sen luottoluokituksia.

Japanin pankit nostavat panostetta ulkomailla

Japanin megapankit ovat yhä enemmän hakeneet kasvua ulkomailta, kun niiden kotimarkkinat kamppailevat heikon lainakysynnän, kapeiden katteiden ja väestörakenteen laskun kanssa.

Intia on noussut suosituksi kohteeksi, jota tukevat kasvavat tulot, vahva luoton kasvu ja nopeasti virallistuva talous.

Aiemmin tänä vuonna Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC), joka on osa Sumitomo Mitsui Financial Groupia, hankki 24,2 % osuuden Yes Bankista, aloittaen 1,6 miljardin dollarin sijoituksella 20 %:n osuudella.

MUFG:n sopimus Shriram Financen kanssa ylittää nyt tuon kaupan mittakaavassa.

Shriram Finance kertoi, että sijoitus on sääntelyhyväksyntöjen alainen. Ei-pankkilainanantaja on Shriram Groupin omistama 24,9 %.

Hallintooikeudet ja kilpailukieltoehdot

Sopimuksen mukaan MUFG saa tiettyjä vähemmistöjen suojeluoikeuksia, mukaan lukien oikeuden nimittää enintään kaksi ei-riippumatonta johtajaa Shriram Financen hallitukseen.

Se saa myös ennakko-oikeudet säilyttää suhteellinen osakkeensa.

Nämä oikeudet raukeavat, jos MUFG:n osuus laskee alle 10 %:n täysin laimennettuna, yhtiö kertoi.

MUFG maksaa myös kertaluonteisen kilpailukielto- ja ei-myyntimaksun, 200 miljoonaa dollaria, Shriram Ownership Trustille, lainanantajan pääosakkeenomistajalle.

Maksu on Shriram Financen osakkeenomistajien hyväksynnän alainen.

Osakereaktio ja mitä sijoittajien tulisi tietää

Osake, joka kuuluu Nifty 50 -listaan, on jo noussut noin 50 % vuonna 2025, mikä on sen paras kalenterivuoden suoritus sitten vuoden 2017.

Yksi keskeinen tekijä nousun takana oli kaupan hinnoittelu.

Shriram Finance laskee liikkeeseen osakkeita MUFG:lle hintaan ₹840,9 kappaleelta, mikä merkitsee hieman alle 3 %:n alennusta torstain päätöskurssiin verrattuna.

Tämä vertautuu suotuisasti muihin viimeaikaisiin ulkomaisiin sijoituksiin intialaisissa lainanantajissa, kuten Emirates NBD:n osuusto RBL Bankista 6,5 % alennuksella, IDFC First Bankin kauppa noin 5 % ja Sammaan Capitalin kauppa huomattavasti jyrkemmällä lähes 18 %:n alennuksella.

Sijoittajat vaikuttivat myös rohkaistuneilta oletetusta arvostuksesta.

Kauppa arvioi Shriram Financen noin 1,9-kertaiseksi sen yhden vuoden ennakoidun kirjanpidon hinnan/kirjanpidon arvoon, mikä on houkutteleva verrattuna kilpailijoihin kuten Cholamandalam Investment and Finance, joka käy kauppaa yli nelinkertaisella kirjanpito-arvolla.

Arvostuksen lisäksi markkinoiden reaktio heijasti odotuksia siitä, että pääoman lisääminen vahvistaisi Shriram Financen taseen ja kasvunäkymiä.

Analyytikot sanoivat, että yhteistyö MUFG:n kanssa voisi auttaa alentamaan rahoituskustannuksia edullisempien velkojen kautta, parantaa luottotietoja ja mahdollisesti avata tietä luottoluokituksen nostamiselle.

Lisäpääoman odotetaan myös tukevan laajentumista ydinsegmenteissä, kuten hyötyajoneuvo- ja MSME-lainoissa.

"Shriram Finance käy kauppaa kolminkertaisella kirjanpidolla, ja mukaan lukien 39 000 miljoonaa rupiaa, heidän nettovarallisuutensa nousee lähelle 90–92 000 kruunua, mikä tekee siitä pääomakkaamman kuin useat pankit. Itse asiassa edes suuret yksityisen sektorin pankit eivät ole pääomitettuja näin paljon, paitsi ehkä neljä suurinta," kertoi Prime Securitiesin N Jayakumar CNBC-TV18:lle.

Intian vetovoima on ristiriidassa Japanin rajoitusten kanssa

Intia tarjoaa kasvun ajureita, joita Japanilta yhä enemmän puuttuu, kuten vähittäis- ja pienyrityslainojen laajentaminen, infrastruktuurilähtöiset investoinnit sekä suhteellisen vähäinen luottokanta.

Ajoneuvolainojen, kulutusluottojen ja MSME-rahoituksen kysyntä jatkaa vahvaa kasvuaan.

Japanin pankkisektori puolestaan on kypsä ja keskittynyt sen kolmeen megapankkiin — MUFG:hen, SMBC:hen ja Mizuhoon.

Väestön väheneminen, ikääntyvä yhteiskunta ja hillitty kotitalouksien lainanotto ovat rajoittaneet pitkän aikavälin kasvunäkymiä.

Vaikka Japanin keskuspankki aloitti viime vuonna korkojen noston, muutos ei ole merkittävästi muuttanut lainanantajien kohtaamia rakenteellisia haasteita.

MUFG:n, Mizuhon ja Daiwa Securitiesin viimeaikaiset kaupat korostavat, kuinka jyrkästi japanilaiset rahoitusinvestoinnit Intiaan ovat lisääntyneet, mikä viittaa kasvavaan luottamukseen maan rahoitusjärjestelmään.