Nvidian osake nousee 3 %: siksi analyytikot ajattelevat, että nyt voisi olla hyvä hetki ostaa tekoälyn suosikki

Nvidian osake nousi varhain perjantaina, kun sijoittajat reagoivat merkkeihin, joiden mukaan yhtiö saattaa lähestyä Yhdysvaltojen virallista hyväksyntää jatkaa tiettyjen tekoälysirujen vientiä Kiinaan, mikä helpotti yhtä osakkeen suurimmista epävarmuuksista.

Siruvalmistajan osakkeet nousivat noin 3 % hintaan 183,40 dollaria varhaisessa kaupankäynnissä.

Nvidian osake nousi torstaina 1,9 %, mutta on pysynyt noin 1,4 % laskussa viimeisen kolmen kuukauden aikana, mikä heijastaa sijoittajien jatkuvaa varovaisuutta Kiinan altistumisen ja vientirajoitusten suhteen.

Yksi keskeisistä hidastuksista Nvidian arvostuksessa on ollut epävarmuus siitä, saako se takaisin pääsyn Kiinan nopeasti kasvavaan tekoälyprosessorimarkkinaan.

Washingtonin tapahtumat viittaavat liikkeisiin tällä saralla, ainakin sääntelytasolla.

Reuters raportoi, viitaten asiaan perehtyneisiin henkilöihin, että Yhdysvaltain kauppaministeriö on lähettänyt Kiinaan lupahakemuksia, jotka koskevat Nvidian sirujen myyntiä, ulkoministeriön, energiaministeriön ja puolustusministeriön virastojen välistä tarkasteltavaksi.

Tarkastusprosessi on pakollinen vaihe ennen vientilupien myöntämistä.

Tämän kuun alussa presidentti Donald Trump sanoi sallivansa Nvidian H200-sirun toimitukset Kiinaan, edellyttäen että yhtiö antaa Yhdysvaltain hallitukselle 25 % osuuden myynnistä.

Tämä ehdotus merkitsi mahdollista muutosta Yhdysvaltojen politiikassa, vaikka lopullista hyväksyntää ei ole vielä annettu.

H200:n rajat ja Pekingin rooli

H200-piiri on vähemmän tehokas kuin Nvidian uusimman sukupolven Blackwell-prosessorit, joita valmistetaan yhä enemmän Taiwan Semiconductor Manufacturingin kehittyneemmillä prosessisolmuilla.

Kun tuotanto siirtyy kohti uudempia siruja, Nvidialla odotetaan olevan lisäkapasiteettia H200-prosessorien valmistukseen, jotka voitaisiin osoittaa Kiinalle, jos hyväksynnät saadaan.

Kuitenkin sääntelyesteitä on edelleen Kiinan puolella. On edelleen epäselvää, salliiko Peking kotimaisten yritysten ostaa H200:n laajassa mittakaavassa.

Financial Times raportoi aiemmin, viitaten keskusteluihin perehtyneisiin henkilöihin, että kiinalaiset sääntelijät harkitsevat vain rajoitetun pääsyn sallimista siruihin, mikä korostaa epävarmuutta markkinoiden mahdollisen uudelleenavaamisen ympärillä.

Muiden puolijohdebrändien joukossa Advanced Micro Devices nousi 2,3 % alkuvaiheen kaupankäynnissä, kun taas Broadcom nousi 1,8 %.

AMD odottaa myös Yhdysvaltojen hyväksyntää tiettyjen sirujen vientiin Kiinaan, mikä tekee Washingtonin kehityksestä merkityksellisiä koko sektorilla.

Bernstein näkee arvostustukea riskeistä huolimatta

Vaikka Nvidian osakkeet saattavat pinnalta näyttää kalliilta, Bernstein väittää, että osake käy kauppaa historiallisesti houkuttelevilla tasoilla pitkän monipuristusjakson jälkeen.

Analyytikko Stacy Rasgonin johtamassa tutkimusmuistiossa Bernstein korosti, että Nvidian osakekehitys on jäänyt tänä vuonna jälkeen, vaikka tulosennusteita on jatkuvasti tarkistettu.

Yhtiö totesi, että vaikka Nvidia on noussut noin 30 % vuoden alusta, se on "tänä vuonna merkittävästi heikentynyt SOX-indeksiä vastaan", vaikka arviot "ovat jatkaneet nousuaan."

Tämän seurauksena Nvidian arvostus on merkittävästi supistunut. Bernstein sanoi, että osakkeen ennakoiva hinta-tuloskerroin "on laskenut 27 % vuoden aikana, tällä hetkellä hieman alle 25-kertaisen."

Vaikka 25-kertainen moninkertaisuus ei välttämättä vaikuta halvalta absoluuttisissa mittasuhteissa, Bernstein korosti historiallista kontekstia.

"Tällä yhtiöllä 25x forward EPS viittaisi siihen, että osakkeet käyvät kauppaa 11. prosenttipisteessä viimeisen 10 vuoden arvostuksesta", Rasgon sanoi.

Suhteellinen arvostus vaikuttaa yrityksen mukaan vieläkin vakuuttavammalta. Bernstein totesi, että Nvidia käy kauppaa noin 13 % alennuksella verrattuna SOX-indeksiin, mikä sijoittaa sen suhteellisesti "ensimmäiseen prosenttipisteeseen".

Viimeisen vuosikymmenen aikana on ollut "vain kolmetoista päivää, jolloin NVDA:n osake on käynyt kauppaa halvemmalla suhteessa SOX:iin kuin nyt", yhtiö kertoi.

Bernstein viittasi myös Nvidian historialliseen suorituskykyyn samankaltaisilla arvostustasoilla.

"Sijoittajat, jotka ostavat Nvidian osakkeita nykyisillä tasoilla, ovat historiallisesti menestyneet erittäin hyvin", yhtiö totesi ja lisäsi, että ostot, jotka ovat alle 25x forward earnings viimeisen 10 vuoden aikana, ovat tuottaneet "keskimäärin yli 150 % vuoden tuottoja ilman negatiivista laskua."