FTSE 100 lähellä ennätystasoja, mutta 90 dollarin öljy voi muuttaa tilanteen nopeasti

FTSE 100 vaipui hieman keskiviikkona, kun öljyn hinnan uusi nousu ja Lähi-idän jännitteiden kärjistyminen pitivät sijoittajat varovaisina ennen ratkaisevaa Yhdysvaltain inflaatioraporttia.

Lontoon blue chip -indeksi liikkui alkuvaiheen kaupankäynnissä noin 10 830 pisteessä, jatkaen viikon hillittyä otetta oltuaan tiistaina 0,17 % miinuksella.

Liike jätti FTSE 100:n alle heinäkuun ennätyksen, joka oli lähellä 10 991 pistettä, vaikka laajempi eurooppalainen markkina pysyi lähellä kaikkien aikojen huippuja.

Saksan DAX oli hieman plussalla, Ranskan CAC 40 laski hieman, ja STOXX Europe 600 oli lähes muuttumaton noin 661 pisteessä.

Öljy asettaa FTSE 100:lle kaksipuolisen ongelman

Brent-raakaöljyn hinta nousi kohti 90 dollaria tynnyriltä sen jälkeen, kun kaupallista merenkulkua vastaan tehtiin uusia iskuja ja odotukset Yhdysvaltojen ja Iranin nopeasta sopimuksesta Hormuzinsalmen avaamiseksi heikkenivät.

Teheran on toistuvasti todennut, että vesiväylä pysyy rajoitettuna, ellei Washington hyväksy sen ehtoja.

Tämä luo FTSE 100:lle kaksijakoisen tilanteen.

Indeksin suuri painotus energia- ja raaka-aineyhtiöihin voi tarjota suojaa öljyn noustessa, mutta kallis raaka-aine herättää myös uudelleen inflaatiohuolia ja uhkaa marginaaleja kuljetus-, vähittäiskauppa- ja kuluttajayrityksissä.

Jännitteet näkyivät kautta Euroopan. Energiaosakkeet nousivat noin 0,7 %, mikä teki niistä STOXX 600:n vahvimman sektorin, kun taas autot ja osat laskivat noin 0,8 %.

Geopoliittinen tausta on laajentunut myös Hormuzin ulkopuolelle.

Huthien hyökkäys rahtialusta vastaan Punaisellamerellä tappoi miehistön jäseniä, samalla kun Pohjois-Korea laukaisi jälleen ballistisen ohjuksen ja Taiwan arvosteli Kiinan suunnittelemia meriharjoituksia sen itärannikolla.

Nuo kehitykset vahvistivat varovaisuuden kysyntää sen sijaan, että ne olisivat laukaisseet laajan osakemyynnin.

Eurooppa pitää ennätyksensä paremmin kuin Lontoo

FTSE 100:n epäröinti on ristiriidassa laajemman eurooppalaisen markkinan kanssa, joka on pystynyt pysymään lähellä viimeaikaisia ennätyksiä.

STOXX 600 oli laajalti muuttumaton noin 661 pisteessä alkuvaiheen kaupankäynnissä, kun taas Euro STOXX 50 liikkui lähellä 6 550 pistettä. Saksan DAX nousi noin 0,1 %, vaikka Ranskan CAC 40 laski noin 0,3 %.

Yritysten tulokset auttoivat estämään syvemmän laskun.

Saksalainen sotalaivoja valmistava TKMS pomppasi sen jälkeen, kun se nosti näkymiään toistamiseen kuuden kuukauden aikana, kun taas K+S nousi toisen vuosiarvion noston jälkeen.

TUI liikkui toiseen suuntaan, kun neljännesvuositulos liiketuloksessa jäi odotuksista ja pehmenneet varaukset sekä korkeammat polttoainekustannukset painoivat suoritusta.

Lontoossakin nähtiin yhtiökohtaisia tukitekijöitä. Balfour Beatty sanoi, että koko vuoden tuloksen pitäisi olla hieman aiempia odotuksia parempi, tukena vahva infrastruktuurikysyntä ja noin £22,9 miljardin tilauskanta.

Vertailu jättää FTSE 250:n myös tärkeäksi. Sen suurempi altistus kotimaiselle Ison‑Britannian taloudelle tarkoittaa, että torstain kasvulukemat voivat merkitä enemmän keskisuurille yhtiöille kuin kansainvälisemmin suuntautuneelle FTSE 100:lle.

Yhdysvaltain CPI ja Ison‑Britannian BKT seuraavina testeinä

Keskiviikon Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksin raportti on välitön makrokatalysaattori.

Ekonomistit odottavat heinäkuun kokonaisinflaation nousevan 0,1 % kesäkuusta ja hidastuvan noin 3,4 %:iin vuotuisessa vertailussa 3,5 %:sta.

Puhdasta inflaatiota odotetaan pysyvän tukevampana, mikä pitää Fedin syyskuun päätöksen tasapainossa. Bureau of Labor Statistics julkaisee luvut klo 8.30 ET.

Viimeisin öljyn hinnan nousu ei vielä täysin näy heinäkuun luvuissa, mutta odotuksia kuumempi lukema voisi nostaa valtionlainojen tuottoja ja painaa osakkeiden arvostuksia maailmanlaajuisesti.

Lontoo saa oman makrotasonsa testin torstaina, kun Office for National Statistics julkaisee toisen neljänneksen Ison‑Britannian BKT:n.