Katse vuoteen 2026: Pystyvätkö Intian pienet joukkueet selviytymään kuumasta vuodesta 2025

Intian pienyhtiöyhtiöillä oli vuonna 2025 unohdettava vuosi.

Vaikka Intian suuret maajoukkueet onnistuivat näyttämään kohtuullisen suorituksen, pienet joukkueet kärsivät vahvan kauden jälkeen viimeisen kahden vuoden aikana.

Korkeat arvostukset ja tulosten puutteet pahensivat sen ongelmia.

Suurin osa osakkeista käy kauppaa myös alle 52 viikon huippunsa.

Voivatko pienet sijoittajat päästä eroon sen heikosta suorituksesta ja tehdä paluun vuonna 2026?

Analyytikot suosittelevat osakkeiden valintaa passiivisten indeksisijoittajien sijaan ja etsivät perustavanlaatuisesti vahvoja ja aliarvostettuja osakkeita.

Smallcapin alisuoriutuminen

Vaikka Intian vertailuindeksi Nifty 50 jäi alle aasialaisten vastineensa, se kirjasi silti 10 %:n nousun vuonna 2025.

Nifty Small Cap 100 -indeksi puolestaan laski 7 % vuonna 2025, mikä oli huonoin kolmeen vuoteen sen jälkeen, kun se laski 14 % vuonna 2022.

Intian pienyhtiöosakkeet ovat palkinneet sijoittajia runsaasti viimeisen kahden vuoden aikana, 47 % tuotto vuonna 2023 ja 25 % vuonna 2024.

Smallcap-osakkeiden arvostukset nousivat voimakkaan nousun jälkeen, ja osakkeet olivat pettymyksen kohteena, kun tulokset eivät vastanneet odotuksia viime neljänneksellä.

Tulosvirheet ja yliarvostus

Motilal Oswal kertoi, että lähes 40 % pienyhtiöiden osakkeista ei täyttänyt tulosodotuksiaan tilikauden 2026 toisella neljänneksellä.

Yritys kertoi, että pienyhtiöiden tuloskasvu laski 5 % edellisvuoteen verrattuna, kun odotukset olivat 3 %.

JM Financialsin mukaan 32 % sen kattavista pienyhtiöistä heittivät tulosennusteensa Q2FY26:lla.

Tämä tuloslasku, yhdistettynä korkeisiin arvostuksiin, johti korkean beta-tason osakkeiden heikkoon suoriutumiseen.

OmniScience Capital Advisorsin tietojen mukaan pienyhtiöiden osakkeiden odotetaan kasvavan 11,7 % kahden vuoden ennakoidusta tuloskasvusta.

Indeksi kuitenkin käy kauppaa 29,5-kertaisella P/E:n kerrannalla.

"Tässä kasvun ja arvonmäärityksen yhdistelmässä pienyhtiöt vaikuttavat yliarvostetuilta suhteessa perustekijöihinsä.", raportissa lisättiin.

OmniSciencen raportissa todetaan myös, että 63 % pienyrityssegmentin yrityksistä, jotka edustavat noin 28 lakh crore rupiaa, ovat yliarvostettuja.

Analyytikot katsovat myös voittojen kirjaamisen johtuvan pienyhtiöiden segmentistä.

Kranthi Bathini, WealthMills Securitiesin osakestrategian johtaja, sanoi:

Osakkeet, jotka käyvät kauppaa huipputasojensa alapuolella

87 % Nifty-pienyhtiöindeksin osakkeista käy kauppaa yli 10 % alle 52 viikon huippunsa Trendlynen tietojen mukaan.

Näistä 36 % käy kauppaa 30 % alle 52 viikon huippunsa.

Indeksin suuret yritykset, jotka ovat nousseet kauden 2023–24 nousuissa, ovat romahtaneet vuonna 2025.

Yritykset kuten Reliance Power, Ola Electric, Tejas Networks ja Whirlpool of India kävivät kauppaa yli 50 % alle 52 viikon huippunsa.

Reliance Power, joka kasvoi 194 % vuosina 2023 ja 202,4, laski 11 % vuonna 2025.

Vastaava tilanne tapahtui Tejas Networksille, 95 % nousu kahdessa vuodessa ja 61 % lasku vuonna 2025.

Intian vähittäissijoittajilla on suuri omistus joissakin näistä osakkeista osakkeenomistajien tietojen mukaan.

Julkiset osakkeenomistajat omistavat 58 % Reliance Powerin vapaasta liikevaihdosta ja 48 % Ola Electricin osakkeenomistajatietojen mukaan syyskuuhun 2025 asti.

Yksityissijoittajat ovat polttaneet kätensä näiden osakkeiden tultuaan nähtyään niiden valtavat nousut.

Analyytikot suosittelevat pienyhtiöille alhaalta ylöspäin suuntautuvaa osakkeiden valintaa

Vaikka suurin osa pienyhtiöistä on suoriutunut heikommin, analyytikot näkevät mahdollisuuksia sijoittajille, jotka analysoivat ja valitsevat yksittäisiä osakkeita sen sijaan, että sijoittaisivat indeksiin.

Bathini on sanonut tarkastelevansa osakekohtaisia valintoja pienten yhtiöiden joukossa vuodelle 2026.

OmniScience Capital totesi raportissaan, että 36,3 % pienyhtiösektorin osakkeista, jotka edustavat 16 lakh crorea, ovat reiluja tai aliarvostettuja.

Lisäksi raportti toteaa, että arvion mukaan noin 230 yritystä 250 suurimman yrityksen ulkopuolella on myös aliarvostettuja.

Yrityksen mukaan nämä taskut "tarjoavat runsaasti mahdollisuuksia aktiivisille sijoittajille tuottaa alfaa."

Mitä pienten sijoittajien tulisi tehdä?

Aktiivisen osakkeiden poiminnan lisäksi asiantuntijat sanoivat myös, että sijoittajien tulisi puhdistaa salkkunsa alisuoriutuvista ja ylihinnoitelluista osakkeista.

Vikas Gupta, OmniScience Capitalin toimitusjohtaja ja pääsijoitusstrategi, sanoi: "Ei olisi järkevää myydä pohjalta. Mutta jos sinulla on pienyhtiöosakkeita, joiden P/E on yli 50, etkä ole varma, että ne pystyvät ylläpitämään kasvuvauhtia, voit myydä ja päästä siitä pois."

Gupta lisää, että sijoittajien ei pitäisi huolehtia uponneiden kustannusten harhasta.

"Älä katso sitä niin, että ostit sen 100 rupialla ja se nousi 150 rupiaan, nyt se on 60 rupiaa. Sillä ei ole väliä. Katso nykyistä tai tulevaisuuteen suuntautuvaa P/E:tä, ja jos se on yli 50, sinun pitäisi myydä loppu.  Et tule ansaitsemaan niin paljon rahaa."

Hän kuitenkin lisää, että jos osake on tällä hetkellä saatavilla 20 P/E:llä ja odotat 15 %:n kasvuvauhtia, on parempi pitää tai lisätä positioita.

"Kun arvioit uudelleen, katso ensin perusasioita ennen kuin päätät pitää sen. Sinun täytyy poistaa salkustasi korkeasti velkaan velkatut yritykset, matalan ROE:n yritykset, matalan kasvun yritykset ja yliarvostetut yritykset. Sinun täytyy myydä ne ja hyväksyä tappiot." Gupta sanoi.

Koska Intian pienyhtiöosakkeilla oli vuosi unohdettavana, sijoittajien tulisi etsiä aliarvostettuja ja peruskelvollisia osakkeita vuodelle 2026.