Kuparin hinta nousi ennätyskorkealle: mitä seuraavaksi?

Kuparin hinta nousi maanantaina huolien kasvaessa tarjonnan tiukkuudesta ja suhteellisen vahvojen makrotietojen jälkeen Yhdysvalloista, Kiinasta ja muista maista.

Toisaalta pitkän aikavälin kysyntäennuste pysyy positiivisena. Kuitenkin punametallin nousutrendin ylläpitämiseksi tarvitaan vahvempi lyhyen aikavälin kysyntänäkymä. Samaan aikaan heikompi Yhdysvaltain dollari on tehnyt teollisuusmetallista edullisemman ulkomaisten valuuttojen ostajille.

Kysynnän ja tarjonnan epätasapaino hillitsee nousumomentumia

Kupari on saavuttanut vahvaa kehitystä vuonna 2025, kun Comexin futuurit ovat nousseet yli 30 % vuoden alusta lähtien. Huomionarvoista on, että nousutrendiä ovat vauhdittaneet enemmän tarjontahuoli kuin positiivinen kysyntänäkymä. Itse asiassa heinäkuun lopun kaikkien aikojen korkein saavutus johtui pitkälti suurten kaivosten häiriöistä sekä Trumpin epätavanomaisten tullien aiheuttamista ongelmista. Jälkimmäinen laukaisi valtavia toimituksia Yhdysvaltoihin, kun kauppiaat keräsivät varastoja suojautuakseen odotetulta jalostetulle metalliverolta.

Muutama kuukausi sen jälkeen, kun Trump yllätti markkinat vapauttamalla jalostetun kuparimetallin 50 %:n tullista, sijoittajien antennit ovat jälleen nousussa, samoin kuin Comexin kuparihinnat. Odotukset tuontitulleista ovat lisänneet jalostetun kuparimetallin virtaa Yhdysvaltoihin.

Huomionarvoista on, että lisääntyneet toimitukset vaikuttavat varastoihin muualla maailmassa. Esimerkiksi kuparin hinta Lontoossa saavutti uuden ennätyskorkean viime viikon lopulla, 11 210,50 dollaria tonnilta. Lokakuun lopulla tarjontapaine nosti hinnat Lontoon metallipörssissä ennätyskorkeimmalle, 11 200 dollariin.

Vaikka tarjontakriisin odotetaan jatkavan kuparin hintojen vahvistamista ainakin lähitulevaisuudessa, härät tarvitsevat vahvemman lyhyen aikavälin kysyntänäkymän ylläpitääkseen nousutrendiä.

Toisaalta tekoälydatakeskusten vahva laajentuminen ja hiilidioksidipäästöjen vähentäminen vahvistavat kuparin kysyntää pitkällä aikavälillä. Kuitenkin teollisuusmetallin johtavan kuluttajan ja maahantuojan, Kiinan, tilanne vaikuttaa melko tylsältä. Vaikeuksissa olevat kiinteistömarkkinat ja kulutustavaroiden kysynnän heikkeneminen ovat tukahduttaneet maan kiinnostuksen punaiseen metalliin.

Comexin kuparin hintatekninen analyysi

Kuparin hinta Yhdysvalloissa aloitti uuden viikon vahvasti, jatkaen viime viikon lopun nousuja. Tämä johti Comexin futuurien nousuun viimeksi 30. heinäkuuta mitattuun tasoon, jolloin hinnat romahtivat kaikkien aikojen huipulta. Kirjoitushetkellä Comexin kuparin hinta oli 5,35 dollaria paunalta.

Lähitulevaisuudessa hintahaarukka 5,19 ja 5,37 dollaria välillä on seuraamisen arvoinen. Kuitenkin, kun nousu houkuttelee lisää ostajia, härät voivat murtaa vastustuksen, kun ne tähtäävät seuraavaan kohteeseen $5.46:ssa.

Samaan aikaan nykyinen RSI 64 viittaa mahdolliseen laskuun, kun sijoittajat nostavat voittojaan; näkökulma, joka oikeuttaa ennustetun vaihteluväliin rajoittuneen kaupankäynnin. Alapuolella odotan Comexin kuparin hinnan pysyvän vakaana tukialueen 5,09 dollarin yläpuolella, joka on lyhyen aikavälin 25 päivän EMA:n läheisyydessä.