Meksiko valmistautuu kauppaturbulenssiin, kun USMCA:n tarkastelu lähestyy vuonna 2026

Monimutkaisen vuoden jälkeen, jota leimasi Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin kauppasota, Meksiko astuu vuoteen 2026 lisääntynein haastein tullien epävarmuuden ja Yhdysvaltojen, Meksiko-Kanadan sopimuksen (USMCA) tarkastelun vuoksi, jonka asiantuntijat ennustavat olevan ensi vuoden suurin epävakauttavuuden lähde.

José Ignacio Martínez, Kaupan, talouden ja liiketoiminnan analyysilaboratorion (LACEN) koordinaattori, kertoi espanjalaiselle uutistoimisto EFE:lle, että Meksikon talous kokee heikkoja investointeja ja teollisuustuotantoa sekä varovaisuutta yritysten ja kuluttajien keskuudessa lähestyessään vuotta 2026.

Huolimatta positiivisista muuttujista, kuten inflaatiosta, valuuttakurssista ja koroista, hän uskoo, että niiden vaikutus ei ole vielä johtanut selkeään kotimaiseen talouden elpymiseen.

Martínez ennustaa, että vuoden 2026 ensimmäinen puolisko keskittyy sopimuksen tarkistamiseen, ja Trump saattaa käyttää tulleja neuvotteluvälineenä useilla rintamilla.

Hän mainitsi vaatimukset maahanmuuton valvonnasta, fentanyyliä vastaan taistelemisesta ja rajoituksista Kiinan osallistumisen rajoittamiseksi Meksikon markkinoille muiden haasteiden ohella.

Maailmanlaajuinen tausta painaa näkymiä

Tavanomaisessa lehdistötilaisuudessaan maanantaina Meksikon presidentti Claudia Sheinbaum korosti globaalia taustaa tämän vuoden keskeisenä aiheena.

"Mielestäni vuosi 2025 oli monimutkainen, ennen kaikkea presidentti Trumpin tulon ja Yhdysvaltain hallituksen päättämän uuden globaalin kauppamallin vuoksi," hän sanoi.

Maailmanlaajuinen ympäristö yhdessä kotimaisten haavoittuvuuksien kanssa asettaa varovaisen lähtökohdan asiantuntijoille, kun Meksiko valmistautuu kauppakeskustelujen ja politiikan epävarmuuksien leimaavaan vuoteen.

BKT:n kasvun odotukset eroavat toisistaan

Janneth Quiroz Zamora, Monexin talous-, valuutta- ja osakeanalyysin johtaja, myönsi tullien ja USMCA:n epävarmuuden riskit, mutta esitti vähemmän negatiivisen perusskenaarion.

"Näemme maalle suotuisan neuvotteluprosessin," hän sanoi EFE:lle.

Quiroz arvioi, että Meksikon BKT kasvaisi 1,3 % vuonna 2026, kun se oli 0,4 % vuonna 2025.

Hän katsoi parannuksen johtuvan alhaisemmista korkoista, FIFA:n MM-kisojen taloudellisista vaikutusvaikutuksista sekä mahdollisuudesta kasvattaa markkinaosuutta Pohjois-Amerikassa Kiinan sijaan.

Sen sijaan Banco Basen talous- ja rahoitusanalyysin johtaja Gabriela Siller totesi, että "vuosi 2026 tulee olemaan monien taloudellisten haasteiden vuosi", huomauttaen talouden pysähtyneisyydestä ja todennäköisestä inflaation elpymisestä.

Hän varoitti, että vuosi voi olla "harhaanjohtava", sillä MM-kisat saattavat luoda innostuksen tunteen, joka vie huomion pois taustalla olevista ongelmista.

Siller huomautti, että peson arvonnousu ja kasvu nopeammin kuin vuonna 2025, jonka Banco Base arvioi 0,4 % vuonna 2025 ja 0,8 % vuonna 2026, voi antaa vaikutelman, että talous voi hyvin, vaikka laajentuminen pysyisikin riittämättömänä.

USMCA:ta pidetään keskeisenä tapahtumana

Analyytikot ovat yleisesti yhtä mieltä siitä, että USMCA:n katsaus tulee olemaan vuoden 2026 keskeinen tapahtuma.

Banorten talousanalyysitiimin mukaan ulkoinen ympäristö viittaa vaikeaan skenaarioon, ja Trumpin tullipolitiikkaa voidaan käyttää "neuvotteluvälineenä" koko sopimuksen tarkastelun ajan.

Banorte totesi, että kaupan integraatio Yhdysvaltojen kanssa toimii Meksikolle "erottautumisena tekijänä" ja sillä on potentiaalia säilyttää tuotantoketjun uudelleenjärjestelystä ja fyysisestä läheisyydestä johtuvia etuja.

Actinverin analyysipäällikkö Enrique Covarrubias nimesi myös USMCA:n vuoden 2026 tärkeimmäksi tapahtumaksi.

Hän sanoi, että prosessi voi johtaa sopimuksen uusimiseen, joka jatkaa sopimuksen kestoa vuoteen 2046 asti.

Toisessa mahdollisuudessa hän ennusti syvempää uudelleenneuvottelua, jos jokin osapuoli päättäisi olla uusimatta sopimusta, vaikka sopimus pysyisi voimassa vuoteen 2036 asti.

Virallinen optimismi on ristiriidassa riskien kanssa

Toisin kuin asiantuntijoiden riskipainotteiset arviot, Sheinbaum on aina ilmaissut luottamuksensa sopimuksen tarkasteluun.

19. joulukuuta hän totesi olevansa "erittäin optimistinen" USMCA-prosessin suhteen ja lisäsi: "Olemme oikealla tiellä." "Meksikon talous on kunnossa vuoteen 2026 mennessä."

Kun Meksiko katsoo tulevaisuuteen, analyytikot sanovat, että ulkoisten paineiden ja kotimaisen resilienssin yhdistelmä ratkaisee, pystyykö optimismi vastaamaan epävarmuuteen tulleista ja Pohjois-Amerikan ensisijaisen kauppasopimuksen tulevaisuudesta.