Mitä tapahtuu Venezuelan öljylle Maduron pidätyksen jälkeen, se horjuttaa valtaa

Nicolás Maduron pidätys on nostanut Venezuelan pitkään vaikeuksissa olleen öljyteollisuuden takaisin maailmanlaajuiseen valokeilaan, mikä on saanut sijoittajat ja päättäjät arvioimaan uudelleen, kuka hallitsee maan valtavia raakaöljyvaroja ja voidaanko ne elvyttää vuosikymmenten laskun jälkeen.

Vaikka Venezuelalla on maailman suurimmat todistetut öljyvarannot, vuosien huono hallinto, pakotteet ja alirahoitus ovat jättäneet tuotannon murto-osaksi entisistä tasoistaan, mikä herättää epäilyksiä siitä, kuinka nopeasti — tai onko — merkittävä elpyminen mahdollista.

Kuka hallitsee Venezuelan öljyvaroja.

Toistaiseksi Venezuelan öljysektorin hallinta pysyy pääosin muuttumattomana.

"Petróleos de Venezuela (PDVSA), valtion omistama öljy-yhtiö, hallitsee suurinta osaa öljyntuotannosta ja varannoista", sanoi Lipow Oil Associatesin toimitusjohtaja Andy Lipow, CNBC:n raportissa.

Amerikkalainen energiayhtiö Chevron toimii maassa omien tuotantojensa ja yhteisyritystensä kautta PDVSA:n kanssa, kun taas venäläiset ja kiinalaiset yritykset osallistuvat myös kumppanuuksien kautta.

Kuitenkin "enemmistökontrolli on edelleen PDVSA:lla", Lipow sanoi.

Venezuela kansallisti öljyteollisuutensa 1970-luvulla, mikä johti PDVSA:n perustamiseen.

Öljyntuotanto huipentui noin 3,5 miljoonaan tynnyriin päivässä vuonna 1997, mutta on sittemmin romahtanut arviolta 950 000 tynnyriin päivässä Lipow Oil Associatesin tietojen mukaan.

Siitä noin 550 000 tynnyriä päivässä viedään.

Jos syntyy enemmän Yhdysvaltojen ja investointimyönteisen hallitus, Chevron voi olla hyvin asemoitunut laajentamaan rooliaan.

Saul Kavonic, MST Financialin energiatutkimuksen johtaja, sanoi, että Chevron on "parhaiten sijoittumassa" nykyisen jalanjäljen vuoksi maassa.

Eurooppalaiset yritykset kuten Repsol ja Eni voisivat myös hyötyä, hän lisäsi, nykyisen altistuksensa ansiosta.

Lyhyen aikavälin markkinavaikutus ja globaali öljyntoimitus

Mikä tahansa poliittinen siirtymä voisi häiritä Venezuelan jo valmiiksi hauraan vientijärjestelmän.

"Koska ei ole tällä hetkellä selvää, kuka Venezuelassa on vastuussa, saatamme nähdä viennin pysähtyvän kokonaan, koska ostajat eivät tiedä, kenelle rahat lähettää," Lipow sanoi.

Hän totesi, että Yhdysvaltojen viimeaikaiset pakotteet varjotankkerivastosta — aluksista, joita käytetään öljyn kuljettamiseen perinteisten laivaliikenne- ja vakuutusjärjestelmien ulkopuolelle — ovat jo rajoittaneet vientiä ja pakottaneet tuotantoleikkauksiin.

Lipow odottaa Chevronin jatkavan noin 150 000 tynnyrin vientiä päivässä, mikä rajoittaa välittömiä toimitushäiriöitä.

Silti hän sanoi, että epävarmuus voi lisätä lyhyen aikavälin riskipreemiota, noin 3 dollaria tynnyriltä.

Toiset eivät näe pysyvää vaikutusta.

Rapidan Energy Groupin Bob McNally kuvaili välitöntä vaikutusta "lähes tyhjäksi hampurilaiseksi" ja väittää, että maailmanlaajuiset öljymarkkinat ovat tällä hetkellä suuntautumassa ylitarjonnan suuntaan.

Venezuelan strateginen merkitys on vähemmän tilavuudessa ja enemmän laadussa.

Sen raskas, hapan raakaöljy on vaikeasti erottavaa, mutta sitä arvostetaan erittäin monimutkaisissa jalostamoissa, erityisesti Yhdysvalloissa.

"Amerikkalaiset jalostamot... rakastan hörppiä sitä tahmeaa öljyä Venezuelasta ja Kanadasta," McNally sanoi.

Keskeinen kysymys, hän lisäsi, on, voiko ala kääntää "kahden vuosikymmenen rappeutumisen ja laiminlyönnin."

Trumpin kunnianhimot ja pitkän aikavälin rajoitteet

Presidentti Donald Trump on luvannut hyödyntää Venezuelan öljyvarannot sen jälkeen, kun hän otti Maduron kiinni ja julisti Yhdysvaltojen "johtavan" maata, kunnes turvallinen siirtymä on toteutettu.

Hän on kehottanut amerikkalaisia öljy-yhtiöitä investoimaan miljardeja dollareita Venezuelan "pahasti rikki" infrastruktuurin korjaamiseen ja pääosin hyödyntämättömien resurssien avaamiseen.

Asiantuntijat varoittavat, että haasteet ovat valtavat.

Analyytikot arvioivat, että tuotannon merkittävä palauttaminen vaatisi kymmeniä miljardeja dollareita — mahdollisesti 10 miljardia dollaria vuodessa — ja jopa vuosikymmenen.

RBC:n Helima Croft sanoi, että johtajat korostavat, että vakaa turvallisuusympäristö on välttämätön, lisäten: "Kaikki vedot ovat poissa kaoottisessa vallanvaihtotilanteessa, kuten Libyassa tai Irakissa tapahtui."

Jopa parhaassa mahdollisessa tilanteessa nousut olisivat hitaita. Capital Economicsin ryhmän pääekonomisti Neil Shearing totesi BBC:n raportissa, että Trumpin suunnitelmilla olisi rajallinen vaikutus maailmanlaajuisiin tarjontaan ja hintoihin keskipitkällä aikavälillä.

"On valtava määrä esteitä ylitettävänä ja aikataulu... on niin pitkä", hän sanoi ja lisäsi, että öljyn hinnat vuonna 2026 tuskin muuttuisivat.

Chevron, joka vastaa tällä hetkellä noin viidesosasta Venezuelan öljyntuotannosta vuonna 2022 myönnetyn luvan nojalla, kertoi keskittyvänsä työntekijöiden turvallisuuteen sekä lakien ja pakotteiden noudattamiseen.

Muut öljysuuret yritykset ovat pysyneet julkisesti hiljaa, vaikka analyytikot sanovat, että sisäiset keskustelut ovat todennäköisesti käynnissä.

Poliittisesta epävarmuudesta huolimatta Venezuelan varantojen laajuus — arvioitu 303 miljardia tynnyriä — tarkoittaa, että tilaisuus voi olla vaikea sivuuttaa.

Kuten Kpler-analyytikko Homayoun Falakshahi totesi, "mahdollinen palkinto voidaan pitää liian suurena väistääviksi", vaikka sen ymmärtäminen onkin kaukainen näkymä.