Nvidian osake on edelleen jumissa: tässä syy, miksi analyytikot sanovat 'ostaa' joka tapauksessa

Nvidian osake nousi kohtuullisesti perjantaina, jatkaen edellisen session nousuja, kun keskeisen toimittajan Taiwan Semiconductor Manufacturing Co:n vahvat tulokset vahvistivat luottamusta kehittyneiden tekoälysirujen jatkuvaan kysyntään.

Nvidian osakkeet nousivat 0,4 % 187,25 dollariin varhaisessa kaupankäynnissä, torstain 2,1 %:n nousun jälkeen.

Viimeisin liike on tehty useiden kuukausien pääosin sivuttaisen kaupankäynnin jälkeen, kun sijoittajat tasapainottavat vahvan loppukysynnän merkkejä kilpailuhuolien ja geopoliittisten rajoitteiden kanssa.

TSMC:n tulokset nostavat tunnelmaa sirusektorilla

Viimeisin lisäys Nvidalle tuli Taiwan Semiconductor Manufacturingin vahvasta neljännesvuosiraportista, joka on maailman suurin sopimuspiirivalmistaja ja Nvidian pääasiallinen valmistuskumppani.

TSMC:n mukaan nettotulos kasvoi 35 % vuoden takaisesta lokakuu–joulukuussa, mikä merkitsee kahdeksatta peräkkäistä vuosittaista voittokasvun neljännestä.

Liikevaihto kasvoi neljänneksellä 20,5 %, ylittäen ensimmäistä kertaa NT$1 biljoonan, mikä korostaa kehittyneiden puolijohteiden maailmanlaajuisen kysynnän laajuutta, joka liittyy tekoälyyn, suorituskykyyn ja datakeskusten laajentamiseen.

Tulevaisuutta ajatellen TSMC kertoi odottavansa käyttävänsä tänä vuonna pääomamenoihin 52–56 miljardia dollaria.

Yhtiö lisäsi, että noin 10–20 % tästä menosta kohdentaisi edistyneeseen pakkausteknologiaan, joka on noussut kriittiseksi pullonkaulaksi kokonaisvaltaisten tekoälyjärjestelmien toimittamisessa.

Tämä investointi on erityisen merkityksellinen asiakkaille kuten Nvidialle, jonka edistyneimmät kiihdyttimet perustuvat monimutkaiseen pakkaukseen useiden sirujen ja muistikomponenttien integroimiseksi yhdeksi järjestelmäksi.

Nvidian osake kamppailee päästäkseen läpimurtoon

Huolimatta alan tukevasta taustasta, Nvidian osake on kamppaillut saadakseen pysyvän nousun takaisin.

Osakkeet ovat käyneet pitkälti sivuttain kauppaa viimeiset kolme kuukautta, mikä heijastaa sijoittajien huolta siitä, että yhtiö saattaa kohdata kasvavaa kilpailua tekoälykiihdyttimien markkinoilla.

Yksi keskeinen huolenaihe on ollut Googlen sisäisesti kehittämien Tensor Processing Units -yksiköiden mahdollinen markkinaosuuden menetys, jotka on suunniteltu vähentämään riippuvuutta kolmansien osapuolten toimittajista tietyissä tekoälykuormissa.

Sijoittajat seuraavat myös Advanced Micro Devicesin seuraavan sukupolven sirujen kehitystä, joka on saanut jalansijaa hyperskaalaajien keskuudessa, jotka pyrkivät monipuolistamaan toimittajia.

Nämä kilpailudynamiikat ovat painaneet Nvidian arvostusta viime kuukausina, vaikka yhtiö on jatkanut uusien tuotteiden, kumppanuuksien ja vahvan tilausnäkyvyyden julkistamista.

Jefferies nostaa tavoitetta Nvidia-osakkeessa

Jotkut analyytikot ovat edelleen vahvasti positiivisia. Jefferies nosti Nvidian hintatavoitteensa 250 dollarista 275 dollariin säilyttäen ostoluokituksen.

Yritys kertoi, että vaikka se odottaa Nvidian arviomuutosten olevan vähemmän dramaattisia kuin Broadcomin, se odottaa silti "merkittäviä nousuja ja korotuksia, kun ennusteet nousevat seuraavien vuosineljänneksien aikana."

Jefferies pitää Broadcomia edelleen alan ykkösvaihtoehtona, mallintaen vuoden 2028 osakekohtaisia voittoja yli 19 dollaria ja ehdottaen nousua kohti 25 dollaria osakkeelta OpenAI:n ja Metaan liittyvän kysynnän konservatiivisten oletusten perusteella.

Siitä huolimatta yhtiön korkeampi tavoite Nvidialle heijastaa luottamusta siihen, että yhtiö hyötyy jatkossakin tekoälyinfrastruktuurin investointien laajentamisesta.

Kiinan pullonkaula on edelleen keskeinen ylikuormitus

Geopolitiikka ja sirujen saatavuus ovat edelleen suuri epävarmuus Nvidialle. Vuoden ajan, kun otsikot korostivat Kiinan nopeaa kehitystä tekoälyssä, jotkut johtavat kiinalaiset tekoälytutkijat ottavat varovaisemman sävyn.

The Wall Street Journalin raportin mukaan useat kiinalaiset eliittitutkijat ovat todenneet, että Kiinan mahdollisuudet kuroa Yhdysvallat kiinni lähitulevaisuudessa ovat rajalliset kehittyneiden sirujen jatkuvan pullonkaulan vuoksi.

Kiinalaisen tekoälystartupin Zhipun perustaja Tang Jie sanoi viime viikonloppuna Pekingissä pidetyssä konferenssissa, että kuilu saattaa kasvaa.

"Totuus saattaa olla, että kuilu itse asiassa kasvaa," Tang sanoi. "Vaikka menestymme tietyillä alueilla, meidän on silti tunnustettava kohtaamamme haasteet ja eriarvoisuudet."

Raportissa lisättiin, että kiinalaiset yritykset ovat alkaneet keskustella laskentatehon vuokraamisesta datakeskuksista Kaakkois-Aasiassa ja Lähi-idässä saadakseen pääsyn Nvidian tuleviin Rubin-piireihin.

Tämä seuraa viime vuoden vastaavia pyrkimyksiä päästä Nvidian Blackwell-sarjan piireihin kolmansien maiden kautta.

Tällaisia järjestelyjä pidetään yleisesti laillisina, mutta ne ovat hankalia, jättäen kiinalaisille kehittäjille usein vähemmän siruja ja korkeampia kustannuksia verrattuna hyvin rahoitettuihin yhdysvaltalaisiin kilpailijoihin.