Iso-Britannian matalan kupongin giltit saavat kysynnän kasvavan voimakkaasti ennen 18 miljardin punnan vähittäiskaupan uudelleensijoittamista

Yhdistyneen kuningaskunnan valtion joukkovelkakirjat, jotka tarjoavat vähän korkoa mutta suotuisia verohyötyjä, kokevat kysyntää räjähdysmäisesti.

Sijoittajat siirtyvät lyhytaikaisiin, matalan kupongin kulttoihin ennen kuin miljardien puntien odotetaan palaavan markkinoille vähittäiskauppiailta.

Kaupankäyntivolyymit nousivat viime viikon lopulla, ja nämä sijoittajat päihittävät muut velat, kun sijoittajat pyrkivät varmistamaan parempia verokorjattuja tuottoja ennen suuria uudelleensijoituksia, jotka odotetaan myöhemmin tässä kuussa.

Painopiste on erityisessä nuotissa, joka erääntyy tammikuussa ja on pääasiassa yksityissijoittajien omistuksessa, raportoi Bloomberg.

Sen lunastus voi johtaa jopa 18 miljardin punnan palaamiseen kultamarkkinoille, joista suuri osa todennäköisesti ohjautuu vastaaviin matalan kupongin joukkovelkakirjoihin, jotka erääntyvät myöhemmin vuonna 2026 tai 2028.

Vähittäiskaupan vetoinen kysyntä muokkaa joukkovelkakirjamarkkinoiden toimintaa

Yksityissijoittajat suosivat matalan kupongin giltejä niiden veroetujen vuoksi. Vaikka gilt-pääomatuloja ei veroteta, kuponkimaksut ovat tuloveron alaisia.

Siten matalammat kupongit tuottavat parempia verokorjattuja tuottoja, kun ne pidetään eräpäivään asti, erityisesti korkeampikorkoisille veronmaksajille, jotka haluavat säilyttää pitkäaikaista varallisuutta.

Nämä ominaisuudet ovat herättäneet vahvaa kiinnostusta varakkaammissa yksityishenkilöissä ja varakkaissa säästäjissä.

Kun nämä giltit lähestyvät lunastusta, niiden hinnat yleensä lähestyvät nimellisarvoa, jolloin sijoittajat voivat sitoa voitot vähäisin veroseurauksin tai raportointivaatimuksin.

Viimeisimmät kaupankäyntimallit viittaavat siihen, että vuosina 2026 ja 2028 kypsyvät giltit herättävät eniten huomiota.

Perjantaina kolme aktiivisimmin noteerattua Iso-Britannian valtion joukkovelkakirjaa kuuluivat kaikki tähän matalakuponkiseen, lyhytaikaiseen kategoriaan, jossa jälkimarkkinatoiminta lisääntyi.

Suuria vähittäiskaupan tuloja odotetaan tammikuun lunastuksen jälkeen

Torstaina julkaistu Englannin keskuspankin analyysi osoitti, että lähes kaikki tämän kuun erääntyvästä kultaisesta lainasta on yksityissijoittajien hallussa, joten vain pieni osa joukkovelkakirjasta on kaupankäynnin kohteena jälkimarkkinoilla.

Kun keskuspankki ja hallitus pitävät loput hallussaan, markkinatarkkailijat arvioivat, että jopa 18 miljardia puntaa voitaisiin ohjata muihin rahastoihin, kun joukkovelkakirja on maksettu.

Osa tästä rahasta saatettaisiin sen sijaan käyttää tammikuun verolaskujen maksamiseen, mikä saattaa pienentää uudelleensijoitusten kokonaismäärää.

Silti odotettu määrä palaavan joukkovelkakirjamarkkinoille on edelleen merkittävä lyhyen aikavälin liikkeeseenlaskusuunnittelussa.

Viime tammikuussa vastaavan joukkovelkakirjan lunastus käynnisti ennätykselliset kaupankäyntivolyymit vähittäisinvestointialustoilla.

Vastaava toiminnan kasvu on odotettavissa tulevina viikkoina, erityisesti kun vähittäiskaupan mieliala Yhdistyneen kuningaskunnan valtion velkaa kohtaan on vahvistunut vuoteen 2026 mennessä.

Hallitus voi vastata uusilla kullatuilla tarjouksilla

Bloomberg kertoo, että Debt Management Office valmistautuu vastaamaan kasvavaan kysyntään.

29. tammikuuta järjestettävä tarjouskilpailu voisi tarjota lisää matalan kupongin rahaa auttamaan vähittäiskaupan odotettujen tulojen hallinnassa.

Tämä noudattaa viime vuoden samankaltaista liikkeeseenlaskustrategiaa, joka myös osui samaan aikaan korkean sijoittajien osallistumisen ja ostokiinnostuksen huippujen kanssa.

Kaksi tällä hetkellä eniten huomiota herättävää joukkovelkakirjaa odotetaan olevan mukana tulevassa tarjouskilpailussa.

Markkinatarkkailijat uskovat, että vuoden 2028 maturiteetti on hieman todennäköisempää, mutta molemmat voidaan sisällyttää vähittäiskaupan kysyntään ja lähiajan tarjontaolosuhteiden vakauttamiseksi.