Goldman Sachs nostaa vuoden 2026 lopun kullan hintaennusteen 5 400 dollariin; Tässä syyt

Goldman Sachs on nostanut vuoden 2026 lopun kullan hintaennustettaan ylöspäin, nostaen ennusteen 5 400 dollariin unssia kohden aiemmasta 4 900 dollarista/unssista.

Tämä sopeutuminen johtuu yksityisen sektorin ja kehittyvien markkinoiden keskuspankkien jatkuvasta trendistä, joka hajauttaa varantojaan kultaan.

COMEXin kullan hinta nousi keskiviikkona uuteen ennätyskorkeaan 4 890 dollariin unssilta kasvavan turvasatamakysynnän vuoksi jatkuvien geopoliittisten jännitteiden keskellä ympäri maailmaa.

Keskuspankkien ostot ja ETF:t

Turvasatamametallin nousu on ollut hurjaa, viime vuonna 70 %:n nousu. Tämä vauhti on jatkunut myös vuonna 2026, ja metalli on noussut yli 11 % vuonna 2026.

"Oletamme, että yksityisen sektorin hajauttamisen ostajat, joiden ostot suojaavat globaaleja politiikkariskejä ja ovat aiheuttaneet hintaennusteemme yllätyksen, eivät realisoi kultaomistuksiaan vuonna 2026, mikä käytännössä nostaa hintaennusteemme lähtökohdan," välitystoimisto totesi Reutersin raportissa.

Lisäksi länsimaisten ETF-omistusten ennustetaan kasvavan, Goldman Sachsin mukaan, mikä johtuu todennäköisyydestä, että Yhdysvaltain keskuspankki toteuttaa 50 korkopisteen laskun vuonna 2026.

Kehittyvien markkinoiden keskuspankkien odotetaan jatkavan varantojensa hajauttamista kultaan, mikä saa Goldman Sachsin ennustamaan keskimääräisen keskuspankkien ostomäärän olevan 60 tonnia vuonna 2026.

Goldman Sachs ehdottaa, että kullan hinnat voivat kohdata laskuriskin, jos merkittävä riskien väheneminen globaalin rahapolitiikan pitkän aikavälin suunnasta johtaa makropolitiikan suojausten likvidointiin.

Viitaten kasvavaan turvasatamakysyntään, Commerzbank AG nosti viime viikolla kullan hintaennustettaan 4 900 dollariin vuoden loppuun mennessä.

Kultalevyt torstaina

Kullan hinta laski ennätyskorkealta 4 890 dollarista ja kävi kauppaa lähellä 4 790 dollaria torstain varhaisessa Aasian sessiossa, mikä lyhensi aiempia nousuja.

Tämä vetäytyminen seurasi Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin päätöstä vetää Euroopan tulliuhka pois ja julistaa puitesopimus Grönlantia varten.

Keskiviikkona Bloomberg raportoi, ettei Trump aio asettaa tulleja Euroopan maista tuleville tavaroille, jotka vastustavat hänen yritystään hankkia Grönlanti.

Trump mainitsi myös tulevan Grönlantia koskevan sopimuksen, jossa Yhdysvallat ja Pohjois-Atlantin liitto (NATO) olisivat laatineet kehyksen.

"Toiveet ratkaisusta Trumpin Grönlannin kunnianhimoissa, jotka välttäisivät tullit, voisivat lähitulevaisuudessa heikentää perinteisiä turvasatama-omaisuuseriä, kuten kultaa", sanoi FXStreetin päätoimittaja Lallalit Srijandorn raportissaan.

Trump ei kuitenkaan tarkentanut väitetyn "kehyksen" yksityiskohtia, jättäen sopimuksen tarkan luonteen epäselväksi.

Trumpin peruttua uhkaukset käyttää tulleja vipuvartena Grönlannin hankkimiseksi, Saksan valtiovarainministeri Lars Klingbeil varoitti liiallisesta optimismista.

Härkämarkkina pysyy vahvana

Mikä tahansa merkki Yhdysvaltojen ja EU:n välisistä jännitteistä voisi mahdollisesti nostaa keltaisen metallin hintaa.

Vaikka kullan hintaliike saattaa tällä hetkellä hidastua, nousumarkkina pysyy vahvana, kertoo ING Groupin raaka-ainestrategi Ewa Manthey.

Manthey totesi, että odotukset korkojen laskuista, jatkuvasta geopoliittisesta epävakaudesta ja vahvat keskuspankkien ostot lisäävät kaikki vahvaa nousuriskiä hyödykkeelle.

Samaan aikaan sijoittajien huoli keskuspankin riippumattomuudesta kasvoi Trumpin hallinnon toistuvien Federal Reserven kritiikkien myötä. Tämä volatiliteetti puolestaan vahvisti "arvon alentamiskauppaa".

Manthey lisäsi:

Keskeiset Yhdysvaltain taloustiedot, joita odotetaan myöhemmin torstaina, ja joita kauppiaat odottavat, sisältävät viimeisen kolmannen neljänneksen BKT-lukeman, viikoittaiset ensimmäiset työttömyyskorvaukset sekä henkilökohtaisten kulutusmenojen (PCE) hintaindeksin.