Boeingin osake laskee noin 2 % tulosten jälkeen: mitä tapahtui?

Boeing raportoi neljännen neljänneksen liikevaihdon Wall Streetin odotuksia edelle.

Yhtiön liikevaihto oli 23,95 miljardia dollaria vuoden 2025 viimeisten kolmen kuukauden aikana, mikä on 57 % enemmän kuin vastaavana ajanjaksona viime vuonna ja ylittää analyytikoiden odotukset 22,6 miljardista dollarista, LSEG:n kokoamien arvioiden mukaan.

Vahvat lentokonetoimitukset auttoivat vauhdittamaan tulosta, ja Boeing luovutti vuonna 2025 enemmän koneita kuin yhtenä vuonna sitten vuoden 2018.

Neljänneksen kassavirta oli 400 miljoonaa dollaria, mikä on suunnilleen kaksinkertainen Wall Streetin odotuksiin nähden, mikä korostaa operatiivisen suorituskyvyn parantumista Boeingin lisätessä tuotantoa ja toimituksia.

Toimitusjohtaja Kelly Ortberg, joka palasi eläkkeeltä johtamaan yritystä vuonna 2024, esitti varovaisen optimistisen sävyn kommenteissaan työntekijöille.

"Samaan aikaan edistymisen myötä syntyy odotuksia, ja asiakkaamme sekä sidosryhmämme odottavat meiltä tänä vuonna enemmän," Ortberg sanoi. "On paljon syytä olla optimistinen" kohti vuotta 2026, hän lisäsi.

Boeingin osake laski noin 2,5 % tiistain varhaisessa kaupankäynnissä.

Boeingin osakkeet laskivat, kun lentokonevalmistaja paljasti toisen kirjanpitokulun, joka liittyi sen KC-46-tankker-ohjelmaan, yhteen puolustusdivisioonan kiinteähintaisista kehityssopimuksista, joita on viime vuosina kohdannut kustannusten ylitykset.

Lähes 600 miljoonan dollarin maksu on kertaluonteinen ja heijastaa lisämenoja tukemaan Pentagonille tämän vuoden suurempia toimituksia, kertoi toimitusjohtaja Kelly Ortberg CNBC:lle kommentoimassa.

Neljännesvuosittainen suorituskyky ylittää odotukset

Boeing raportoi neljänneksen oikaistuksi osakekohtaiseksi tulokseksi 9,92 dollaria.

Tätä lukua vahvisti Jeppesen-lentokoneiden navigointiyksikön myynti, eikä se ole suoraan verrattavissa analyytikoiden odotuksiin, jotka olivat ennustaneet 39 sentin tappiota osakkeelta.

Tätä voittoa lukuun ottamatta Boeingin osakekohtainen tappio oli suurempi kuin analyytikkojen arvioima 46 sentin tappio, Bloombergin kokoamien tietojen mukaan.

Kaupallisten lentokoneiden liikevaihto ylitti odotukset, ollen 11,38 miljardia dollaria, kun StreetAccountin arvio oli 10,72 miljardia.

Se merkitsi lähes 140 %:n kasvua edellisvuoteen verrattuna, mikä heijastaa toimitusten jyrkkää elpymistä.

Boeingin puolustusyksikkö osoitti myös parannusta, ja liikevaihto kasvoi 37 % vuodesta toiseen 7,42 miljardiin dollariin.

Toimitukset ohjaavat käännettä

Lentokoneiden toimitukset ovat edelleen tärkein mittari Boeingin toipumisessa, sillä asiakkaat maksavat yleensä suurimman osan lentokoneen hinnasta toimituksen yhteydessä.

Yritys toimitti asiakkailleen 600 lentokonetta vuonna 2025, lähes kaksinkertainen määrä verrattuna vuonna 2024 ja korkein määrä sitten vuoden 2018.

Pelkästään viime kuussa Boeing luovutti 63 suihkukonetta, mukaan lukien 44 sen myydyimpiä 737 Max -koneita, yhtiö kertoi aiemmin tässä kuussa.

Ortberg ja muut johtajat ovat vihjanneet, että tuotannon lisäkasvua odotetaan tulevina kuukausina, vaikka he ovat varoittaneet, että sääntelyhyväksynnät ja toimitusketjun vakaus ovat edelleen keskeisiä rajoitteita.

Toimitusten kiihtyminen merkitsee Boeingille ratkaisevaa käännekohtaa vuosien rahakulutuksen jälkeen.

Yhtiö on kuluttanut noin 40 miljardia dollaria vuoden 2019 ensimmäiseltä neljännekseltä – jolloin toinen kahdesta kuolemaan johtaneesta onnettomuudesta, joissa 737 Max oli osallista, ajoi yrityksen kriisiin – aina vuoden 2025 kolmanteen neljännekseen saakka.

Tuo ajanjakso sisälsi myös Covid-19-pandemian, pitkäaikaiset toimitusketjun ja työvoimapulan sekä sarjan valmistus- ja laatuongelmia, jotka painoivat tuotantoa voimakkaasti.

Kilpailu ja pitkäaikainen kysyntä

Vaikka Boeingin toipuminen kiihtyy, Airbus jatkaa johtajuutta kokonaistoimituksissa.

Eurooppalainen valmistaja toimitti vuonna 2025 793 konetta verrattuna Boeingin 600:aan, vaikka Airbusin kokonaismäärä jäi alle vuoden 2019 ennätyksen, 863 koneen.

Boeing kuitenkin ohitti Airbusin uusissa tilauksissa viime vuonna. Yhdysvaltalainen valmistaja kirjasi vuonna 2025 1 173 nettotilausta, kun taas Airbus sai 889.

Lentoyhtiöt katsovat yhä enemmän nykyistä vuosikymmentä pidemmälle, varmistaen toimitusaikoja 2030-luvulle suunnitellessaan kaluston kasvua ja korvatessaan vanhoja, vähemmän polttoainetehokkaita koneita.

Boeing laskee Alaska Airlinesin ja Delta Air Linesin asiakkaiksi, jotka ovat viime viikkoina tehnyt tilauksia toimituksista, jotka on aikataulutettu pitkälle seuraavalle vuosikymmenelle.