Miksi Teslan osake jatkaa laskuaan: kolme pääsyytä

Teslan osake (NASDAQ: TSLA) jatkoi perjantaina laskuaan, kaupankäynti oli lähellä $400.55 ja sijoittajat kävivät yhä levottomammiksi.

Laskua ei vaikuta ajavan yksittäinen otsikko vaan hitaasti kertyvien paineiden kokonaisuus, joka painaa sijoittajamielialaa.

Osake on nyt laskenut noin 9 % vuoden alusta, mikä korostaa haastavaa aloitusta vuodelle omistajille.

Robotaksiunelma on murtumassa

Teslan arvostus riippuu pitkälti siitä, että markkinat uskovat autonomian muuttuvan todellisiksi, säännellyiksi tuloiksi.

Tämä tarina sai uutta osumaa tällä viikolla sen jälkeen, kun Victor Nechita, jota on kuvattu Teslan tarkoitukseen rakennettavan robotaksin ajoneuvo-ohjelmapäälliköksi, ilmoitti lähtevänsä yhtiöstä.

Vaikeampi kysymys liittyy lupiin ja todellisten ajomailien dokumentaation jälkiin.

Tesla ei ole ilmoittanut Kalifornian viranomaisille ajomailia vuodesta 2019 lähtien, ja yhteensä vain 562 mailia vuodesta 2016, vaikka Kalifornian kehys vaatii laajaa kirjattua testausta ennen siirtymistä edistyneempiin lupiin.

Erikseen Tesla ilmoitti, ettei sillä ole "kaupallisia robotaksilupia missään merkittävässä Yhdysvaltain markkinassa", ja kuvasi olevansa oikeudellisessa ristiriidassa niiden sääntelyviranomaisten kanssa, joiden hyväksyntää se tarvitsee.

Jopa viranomaisten sävy on koventunut.

Kalifornian viranomaiset sanoivat, että Tesla "ei tehnyt mitään" saadakseen robotaksilupia osavaltiossa.

Kun yksi datantoimittaja näyttää osakkeen kaupankäyvän noin 380 kertaa viimeisten tulosten perusteella, kaikki, mikä heikentää autonomian kertomusta, muuttuu nopeasti arvostusongelmaksi.

Eurooppa lipsuu

Tesla kamppailee myös kysyntä- ja toteutusongelman kanssa Euroopassa, ja vuoden 2026 alkutiedot ovat karut.

ArenaEV raportoi, että rekisteröinnit laskivat tammi­kuussa 2026 44 % viidellä suurella Euroopan markkinalla verrattuna vuotta aiemmin, ja pudotukset olivat erityisen jyrkkiä esimerkiksi Norjassa ja Alankomaissa.​

Tällä on merkitystä, koska Eurooppa ei ole Teslalle "kiva lisäalue"; se on volyymimarkkina, jossa brändin vauhti voi kääntyä nopeasti, kun mallit vanhenevat ja kilpailu kiristyy.

Laskua pidetään osana alueen monivuotista alamäkeä, jatkona raportoiduille pudotuksille vuosina 2024 ja 2025.​

Talousluvut eivät tee kertomukselle palvelusta.

Teslan Q4-autoliiketoiminnan liikevaihto laski 11 % vuodentakaisesta, $19.8 billionista $17.7 billioniin. Lukemat jäivät ennusteista, jotka olivat noin $19.3 billionia, mikä korostaa, että paineet eivät ole pelkästään "makro", vaan ne näkyvät odotusten ja todellisuuden välisenä erona.

Teslan osake: Arvostuksella ei ole turvaverkkoa

Kun osake on halpa, sijoittajat voivat väittää, että huonot uutiset ovat "hinnoiteltu sisään." Teslalla ei ole sitä puskuria juuri nyt.

Teslan trailing P/E on noin 379.93, mikä tarkoittaa, että sijoittajat maksavat suunnilleen $380 jokaista viime vuoden yhden dollarin tulosta kohden.​

Siksi jopa vähäiset luokitusten alennukset tai ennusteiden leikkaukset merkitsevät enemmän kuin tavallisesti.

Zacksin tulostaulukot osoittavat, että konsensusennusteet EPS:lle ovat liukuneet alaspäin verrattuna 30 päivää sitten useilla ajanjaksoilla.

Hermostuneisuus näkyy optimistien keskuudessa.

Teslan sijoittaja Gary Black väittää, että mikään ei signalisoi luottamusta yhtä selvästi kuin toimitusjohtajan osakeosto, ja hän yhdisti Teslan vuoden 2026 laskun Nasdaq-100:aan nähden tapahtuneeseen alisuoriutumiseen.