Raaka-ainekatsaus: öljy ja alumiini nousivat Lähi-idän jännitteiden myötä; jalometallit laskivat

Öljyn hinnat nousivat yli 8% tiistaina, kun Lähi-idän jatkuvat geopoliittiset jännitteet lisäsivät markkinoille merkittävän riskipreemion.

Brent-raakaöljy nousi korkeimmalle tasolleen sitten heinäkuun 2024, $85.10 per tynnyri, kun Yhdysvaltojen ja Israelin sekä Iranin välinen konflikti kärjistyi.

Sillä välin kullan ja hopean hinnat laskivat jyrkästi vahvemman dollarin takia.

Vahvempi dollari tekee dollarissa hinnoitelluista raaka-aineista kalliimpia ulkomaisille ostajille.

Konfliktin kärjistyminen Lähi-idässä aiheuttaa vastakkaisia paineita perusmetallimarkkinoilla.

Siinä missä kohonneet energiakustannukset nostavat hintoja, kohonneesta pitkän aikavälin taloudellisesta epävarmuudesta johtuva yleinen riskin välttely painaa hintoja alaspäin.

Öljy piikkasi

Öljyn hinnat kohosivat useiden kuukausien huippuun, kun Lähi-idän jännitteet kuumenivat ja yli puolet maailman öljyvaroista asetettiin riskialttiiksi.

Brent-raakaöljyn hinnat nousivat korkeimmalle tasolleen sitten heinäkuun 2024, kun Yhdysvaltojen ja Israelin sekä Iranin välinen konflikti jatkoi kärjistymistään ja häiritsi toimituksia Lähi-idästä.

Kirjoitushetkellä Intercontinental Exchange -pörssissä Brent-raakaöljyn hinta oli $83.19 per tynnyri, nousua 7%.

Sopimus oli päivän aikaisemmin osunut $85.10 per tynnyriin, korkeimpaan tasoon sitten 19. heinäkuuta.

West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta oli $76.04 per tynnyri, nousua 6.9%, ja se oli aiemmin kohonnut $77.57 per tynnyriin, korkeimpaan tasoon viime kesästä.

Öljyn hinnat nousivat sen jälkeen, kun Iranin Islamic Revolutionary Guard Corpsin korkea-arvoinen virkamies ilmoitti, että Hormuzinsalmi oli suljettu.

Tämä salmi on kriittinen pullonkaula: lähes kolmasosa maailman merikuljetuksin kulkevasta raakaöljyn viennistä sekä huomattava määrä maakaasua, pääosin Qatarista, kulkee sen kautta.

Sulku tapahtuu jännitteiden kiristyessä, kun QatarEnergy keskeytti tuotantonsa maanantaina sen jälkeen, kun se oli joutunut iranilaisten dronien kohteeksi.

Lisäksi Iran iski Saudi-Arabian Ras Tanuran öljynjalostamoon.

Koska Iran on uhannut ampua kaikkia salmen läpi yrittäviä aluksia, öljytankkereita kertyy tällä hetkellä molempiin Hormuzinsalmen sisäänmenoihin.

Seurauksena kuljetuskustannukset — mukaan lukien sekä tankkerien vuokrat että vakuutusmaksut (joissa vakuutusta on saatavilla) — ovat nousseet jyrkästi.

Jalometallit laskussa

Spot-kullan hinnat laskivat tiistaina, hetkellisesti yli 4%.

Tähän laskuun vaikuttivat useat tekijät: jotkut sijoittajat pitivät dollaria kullan sijaan turvallisempana turvasatamana Yhdysvaltojen ja Israelin sekä Iranin välisen ilmaiskujen vaikutusten keskellä, ja kaupankävijät vähensivät odotuksiaan korkojen alennuksista jatkuvien inflaatiohuolien vuoksi.

COMEXin hopea laski 7%, kun vahvempi dollari vähensi valkoisen metallin kysyntää ulkomaisilta ostajilta.

Yhdysvaltojen ja Israelin hyökkäyksen Irania vastaan jälkeen kullan hinnat vetäytyivät ja palasivat alle $5,200-tason, tasolle jolla ne viimeksi kaupattiin perjantaina.

Vaikka kulta avautui sunnuntai-iltana selkeällä nousuaukolla konfliktiauutisen myötä, se ei pystynyt pitämään alkuvoittojaan poikkeuksellisen dollarin vahvuuden vuoksi.

”Tähän vaikuttanee se, että markkinat nyt painottavat enemmän Lähi-idän sodasta aiheutuvia inflaatioriskejä ja siten vähentävät odotuksiaan korkojen leikkauksista”, Thu Lan Nguyen, Commerzbank AG:n valuutta- ja raaka-ainetutkimuksen johtaja, sanoi raportissa.

”Tämä selittää myös, miksi Yhdysvaltain dollari jatkaa vahvistumistaan.”

Yhdysvaltain dollari nousi 0.9%, saavuttaen yli kuukauden huippunsa, kun myös Yhdysvaltain valtiovarainlainojen tuotot nousivat voimakkaasti.

CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan kauppiaat ennakoivat, että Yhdysvaltain Federal Reserve pitää nykyiset korot ennallaan seuraavan kahden päivän kokouksensa jälkeen 18. maaliskuuta.

Lisäksi todennäköisyys koronpitämiselle kesäkuussa on kasvanut alle 45%:sta yli 60%:iin.

COMEXin kultasopimus kaupattiin viimeksi $5,179.46 per unssi, laskua 2.5%, kun hopea oli 7% alhaisempi, $82.528 per unssi.

Perusmetallit

Useimpien perusmetallien hinnat olivat tiistaina punaisella, lukuun ottamatta alumiinia.

Lähi-idän geopoliittinen tilanne perustelee korkeampia hintoja energiaintensiiviselle metallituotannolle.

Tämä koskee erityisesti energiaintensiivistä metalliteollisuutta, kuten alumiinituotantoa (lahden maat ovat myös merkittävä alumiinintuotantoalue, kuten seuraavassa kohdassa todetaan).

Alumiini oli poikkeus: sen hinta tonnia kohden nousi 2.7% London Metal Exchange -pörssissä tiistaina, kun muiden perusmetallien hinnat laskivat.

Alumiini käyttäytyi siten enemmän kullan tavoin kuin muiden perusmetallien tavoin.

”Toisaalta tämä johtuu siitä, että alumiinituotanto on hyvin energiaintensiivistä, ja siksi kohoavat energiakustannukset — erityisesti kaasun hinnannousu — vaikuttavat suoraan alumiinin tuotantokustannuksiin”, sanoi Volkmar Baur, Commerzbankin valuutta- ja raaka-aineanalyytikko.

”Toisaalta myös se, että Persianlahden alue itse on merkittävä alumiinintuottaja, vaikuttaa tähän.”

Persianlahden maat vastasivat viime vuonna 8.3% maailman ensisijaisesta alumiinintuotannosta International Aluminium Institutein mukaan.

Kuitenkin niiden yhteenlaskettu osuus maailman alumiiniviennistä (HS-ryhmä 76), mukaan lukien alumiinituotteet, on huomattavasti suurempi.

Tarkemmin sanottuna Bahrainan, Saudi-Arabian, Qatarin, Omanin ja Yhdistyneiden arabiemiirikuntien vientiarvo edustaa 14.5% kaikesta maailmanlaajuisesta alumiiniviennistä.