Jalometallit nousevat; hinnat todennäköisesti tasoittuvat liikkeen puuttuessa

Käynnissä oleva konflikti Lähi-idässä ei ole merkittävästi lisännyt turvasatamakysyntää kullalle ja hopealle.

Hintakehitys viittaa siihen, että jalometalleilla saattaa olla tarvetta lisäajalle konsolidoituakseen. 

Jalometallien hinnat nousivat torstaina, kun pehmeämpi dollari ja lisääntynyt sijoittajakysyntä turvasatamaomaisuudelle tukivat nousua keskellä Lähi-idän konfliktin kärjistymistä.

Kuitenkin hinnat ovat pysyneet alle $5,200 unssia kohti sen jälkeen, kun ne nousivat yli $5,400 unssia kohti markkinoiden avauduttua maanantaina. 

Ei riittävästi vauhtia

Kitco Newsille antamassaan haastattelussa MarketGauge:n päämarkkinastrategi Michele Schneider totesi, että ennen Yhdysvaltojen ohjusiskuja viikonloppuna hän ei odottanut kullanhintojen saavan riittävästi vauhtia ylittääkseen $5,400:n vastustason.

Hän odotti myös, että hopean nousu rajoittuisi alle $100.

Merkittävän myyntipaineen jälkeen vastustasoihin noustuaan kullan hinta on testannut tukitasoa $5,000 unssia kohti, ja hopea laski hetkellisesti alle $80 unssia kohti.

Huolimatta viimeaikaisesta pohjista tapahtuneesta palautumisesta Schneiderin mukaan nykyinen hintojen volatiliteetti viittaa laajempaan konsolidaatiovaiheeseen. 

Hän uskoo, että markkinoiden seuraavaa merkittävää suuntaa ohjaavat vähemmän välittömät geopoliittiset tapahtumat ja enemmän rahoitusmarkkinoilla tapahtuvat perustavanlaatuiset, rakenteelliset muutokset.

”Ainoa varaus on, jos tämä kehittyy paljon laajemmaksi, pitkäkestoiseksi konfliktiksi — silloin kaikki oletukset ovat voimassa. Uskon, että näemme paljon korkeammat öljyn hinnat sekä paljon korkeammat kulta- ja hopeahinnat,” hän sanoi.

COMEXin kultakontrakti noteerattiin viimeksi $5,183.66 unssia kohti, nousua 1 %, kun taas hopea oli $84.805 unssia kohti, nousua 2 % edellisestä sulkemisesta. 

Kulta kävi edullisemmaksi ostajille, jotka käyttävät muita valuuttoja, kun Yhdysvaltain dollari vetäytyi aiemmin tällä viikolla saavutetulta yli kolmen kuukauden huipulta.

Geopoliittiset jännitteet kytevät

Sillä välin Yhdysvaltojen ja Iranin välinen konflikti kärjistyi merkittävästi keskiviikkona.

Kärjistymisen taustalla oli yhdysvaltalaisen sukellusveneen upottama iranilainen sotalaiva Sri Lankan lähellä, mikä johti ainakin 80 kuolemaan, sekä Naton tuhoama iranilainen ballistinen ohjus, joka oli suunnattu Turkille.

Tämä sodan äkillinen laajeneminen tapahtuu viisi päivää sen jälkeen, kun Yhdysvallat ja Israel aloittivat sotilaallisen kampanjan, joka on tappanut satoja ja horjuttanut maailmanmarkkinoita. 

Lisäksi Iranin murhatun ylimmän johtajan vaikutusvaltaisen pojan nousu mahdollisena seuraajana viittaa siihen, että Teheran ei todennäköisesti anna periksi paineelle.

Kulta, perinteinen turvasatamaomaisuus, on noussut noin 20 % tänä vuonna ja saavuttanut peräkkäisiä ennätyslukemia.

Tämä nousu tapahtuu lisääntyneen globaalin poliittisen ja taloudellisen epävakauden taustalla.

Aiheeseen liittyen Yhdysvaltain presidentti Donald Trump on virallisesti nimittänyt entisen Federal Reserve -kuvernöörin Kevin Warshin Yhdysvaltain keskuspankin seuraavaksi puheenjohtajaksi. 

Tämä nimitys vie presidenttiä lähemmäs Fedin johtajaa, joka saattaisi kannattaa korkojen laskua.

Markkinoiden odotusten mukaan CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan Fed pitää korot muuttumattomina 18. maaliskuuta.

Sijoittajat keskittyvät tällä hetkellä tärkeisiin talouslukuihin: viikoittaisiin Yhdysvaltain työttömyyskorvaushakemuksiin, jotka julkaistaan myöhemmin tänään, sekä helmikuun Yhdysvaltain työllisyysraporttiin, joka julkaistaan perjantaina.

Houkuttelevien joukkolainojen arvostusten riski 

Schneider totesi, että joukkolainamarkkinoiden vetovoima muodostaa lähiajan merkittävimmän riskin kullalle ja hopealle. 

Hänen mukaansa 10 vuoden Treasury-tuottojen lasku alle 4 % viime viikolla viittaa siihen, että sijoittajat arvioivat uudelleen pääoman allokointistrategioitaan nykyisen makrotaloudellisen epävarmuuden keskellä.

Kasvavien huolien vuoksi luottomarkkinoista ja globaalin rahoitusjärjestelmän vakaudesta Schneider totesi, että joukkolainamarkkinat saattavat alkaa toimia vaihtoehtoisena turvasatamana.

”Mitä mielestäni on syntymässä, on perinpohjainen muutos,” hän sanoi. ”Spekulantit ja lainakauppiaat saattavat alkaa nähdä joukkolainat turvaverkkona ennemmin kuin kulta.”

Schneider sanoi, että tämä muutos johtuu kasvavasta huolesta luottojärjestelmän tilasta ja mahdollisuudesta, että hallitukset asettavat taloudellisen vakauden etusijalle inflaation vastaisiin toimiin nähden, jos taloustilanne heikkenee.