Miksi Kospi-indeksi nousee – ja miksi pudotus uhkaa

Etelä-Korean osakkeet tekivät vahvan nousun, kohoten yli 10 %, mikä oli niiden paras päiväsuoritus sitten vuoden 2008. Kospi-indeksi ponnahti tasolle KRW 5,555, selvästi tämän viikon pohjasta KRW 5,083. Tässä artikkelissa selitetään, miksi se nousee ja mitä riskejä siihen liittyy.

Miksi Kospi-indeksi nousee 

Kospi-indeksi nousi, kun sijoittajat ostivat laskua aasialaisilla osakemarkkinoilla äskettäisen myynnin jälkeen. Japanin Nikkei 225 -indeksi nousi yli 2 %, kun taas Hongkongin Hang Seng kohosi 1,5 %. Myös Malesian ja Singaporen kaltaisten maiden osakeindeksit jatkoivat elpymistään.

Elpymisen laukaisi dipinostajat, jotka reagoivat raporttiin, jonka mukaan Iran olisi keskustellut Yhdysvaltojen kanssa käynnissä olevan sodan päättämisestä.

Vaikka aselepon todennäköisyydet ovat yhä vähäisiä, jotkut geopoliittiset analyytikot uskovat, että presidentti Donald Trump saattaa päättää leikata tappioitaan raporttien mukaan, joiden mukaan Yhdysvalloilla oli pulaa aseista niiden jaon jälkeen Ukrainalle ja Israelille. 

Viestissään entinen ulkoministeri Anthony Blinken sanoi, että Trump saattaa poistua sodasta, vedoten ajatollah Ali Khamenein ja useimpien ylimpien virkamiesten tapoihin. Hän saattaa myös vedota Iranin sotilaallisten kykyjen heikentämisen onnistumiseen.

Tällaiset skenaariot olisivat erittäin myönteisiä Kospi-indeksille, koska Etelä-Korealla ei ole paljon luonnonvaroja. Se tuo suurimman osan öljystään Lähi-idästä, ja suurin osa siitä kulkee Hormuzinsalmen kautta. Alhaisemmat raakaöljyn hinnat olisivat siten taloudelle ja mahdollisesti osakemarkkinalle hyvin suotuisia.

Viimeaikaiset Broadcomin tulokset myötävaikuttivat myös Kospi-nousuun. Sen tuloksissa näkyi, että tekoälytulot kaksinkertaistuivat neljännellä neljänneksellä, ja johto ohjeisti kohti $100 billionin vuotuista liikevaihtoa tekoälyalalla seuraavien vuosien aikana. 

Yhdessä äskettäisten Nvidia-tulosten kanssa on merkkejä siitä, että tekoälybuumi jatkuu. Itse asiassa tekoälyyn liittyvät yhtiöt kuten Samsung ja HK Hynix olivat torstaina Kospi-indeksin parhaimpia nousijoita. Samsung nousi 9,30 %, kun taas SK Hynix kohosi 9,78 %.

Silti on riski, että käynnissä oleva Kospi-nousu on kuolevan kissan pomppu (dead-cat bounce, DCB). DCB on väliaikainen, lyhytaikainen elpyminen omaisuuserän hinnassa pitkän laskun jälkeen. Kospin tapauksessa indeksi kävi lyhyesti karhumarkkinassa, kun se laski 20 % huipustaan.

Aina kun tällainen lasku tapahtuu, sijoittajat usein ostavat laskua yrittäessään ajoittaa markkinaa. Useissa tapauksissa tällainen ostaminen muodostuu karhukoukuksi, ja omaisuuserät usein vetäytyvät.

Wyckoffin teoria viittaa siihen, että Kospi-komposiitti-indeksi on korjauksen kohteena 

Kospi-indeksi on ollut yksi suurimmista nousijoista viime kuukausina. Indeksi, joka kävi kauppaa tasolla KRW 2,298 viime vuoden huhtikuussa, nousi tähän kuukauteen mennessä ennätyskorkealle tasolle KRW 6,330.

Lähikatsaus viikkokaavioon osoittaa, että nousu tapahtui sen jälkeen, kun indeksi pysytteli kapealla alueella KRW 2,140 ja KRW 3,312 välillä vuosina 2021–2025.

Wyckoffin teorian mukaan tämä suoritus oli osa keräilyvaihetta. Se siirtyi nousuvaiheeseen viime vuonna sen jälkeen, kun presidentti lupasi ajaa sitä kohti KRW 5,000:tä.

Täten on merkkejä siitä, että indeksi on nyt siirtymässä jakovaiheeseen, jota seuraa laskuvaihe. Jos näin käy, on riski, että se saattaa syöksyä KRW 4,000:een tai sen alle.

Hyvä esimerkki Wyckoffin teoriasta toiminnassa on Zcash, johtava yksityisyyteen keskittyvä token, joka nousi kolmen vuoden konsolidaation jälkeen viime vuonna ennätyskorkealle. Se on nyt siirtynyt laskuvaiheeseen, jolle on ominaista paniikkimyynti sijoittajien keskuudessa.

Toinen hyvä esimerkki on XRP, altcoin joka nousi yli 400 % marraskuussa 2024 vuosien konsolidaation jälkeen. Se nousi ennätykseen $3.6 ja vetäytyi sen jälkeen siirtyessään nousuvaiheeseen.