Öljy lähellä kahden vuoden huippua; 100 dollarin tynnyri mahdollinen Hormuzin sulun takia

Öljyn hinnat jatkoivat perjantaina nousuaan, ja markkinat suuntaavat yhä enemmän katseensa 100 dollarin tynnyriin käynnissä olevien geopoliittisten jännitteiden keskellä.

Hinnat nousivat perjantaina lähes kahden vuoden huippuun. 

Raakaöljyn hinnat olivat hieman laskeneet aiemmin perjantaina Washingtonin päätöksen jälkeen myöntää poikkeuslupia venäläisten öljyhankintojen osalta toimitusrajoitteiden lievittämiseksi. 

Kirjoitushetkellä West Texas Intermediate -viiteöljy oli yli 3 % korkeammalla ja Brent noin 2 % koholla. 

Molemmat viitehinnat ovat edelleen matkalla kohti suurinta viikoittaista nousuaan sitten Venäjän täysimittaisen hyökkäyksen Ukrainaan helmikuussa 2022.

Geopoliittinen konflikti kiihdyttää öljyn nousua

Tällä viikolla raakaöljyn futuureissa on nähty merkittävä nousu, kun WTI kohosi 20 % ja Brent-raakaöljyn futuurit nousivat yli 17 %. 

WTI-noteeraus oli viimeksi $84/tynnyri, +3,7 %, kun taas Brent oli lähes 2 % korkeammalla $87/tynnyri.

WTI kävi aiemmin päivällä $84.88:ssa, korkeimmillaan sitten huhtikuun 2024, ja Brent ylsi lähes kahden vuoden huippuun $87.64/tynnyri. 

Öljyn hintojen voimakas nousu alkoi sen jälkeen, kun Yhdysvallat ja Israel aloittivat iskuja Irania vastaan lauantaina. 

Vastauksena Iran sulki Hormuzin salmen kautta kulkevan tankkereiden liikenteen, kriittisen pullonkaulan, jonka kautta kulkee noin viidesosa maailman päivittäisestä öljyntoimituksesta. 

Tilanne on sittemmin eskaloitunut ja levinnyt muihin merkittäviin energiantuotantoalueisiin Lähi-idässä, aiheuttaen katkoksia öljyntuotannossa sekä jalostamojen ja nesteytetyn maakaasun laitosten sulkemisia.

”Vaikka konflikti pitkittyisi, öljystä ja kaasusta tuskin syntyisi puutetta, mutta vähentyneet toimitukset varmasti nostaisivat öljyn hintaa”, sanoi Commerzbank AG:n pääekonomisti Jörg Krämer. 

Yhdysvaltain toimet toimitusrajoitteiden lievittämiseksi

Yhdysvaltain valtiovarainministeriön odotettu ilmoitus toimenpiteistä Iranin konfliktista johtuvien energiakustannusten hillitsemiseksi aiheutti aluksi yli 1 % laskun öljyn hinnoissa perjantaina. 

Nuo tappiot kuitenkin kaventuivat sen jälkeen, kun Bloomberg News kertoi, että Trumpin hallinto oli toistaiseksi päättänyt olla toteuttamatta valtiovarainministeriön öljyfutuurikauppoja.

Lievittääkseen toimituspullonkauloja, jotka ovat pakottaneet aasialaisia jalostamoja vähentämään polttoaineiden jalostusta, Yhdysvaltain valtiovarainministeriö myönsi torstaina poikkeuslupia.

Nämä poikkeusluvat sallivat yritysten ostaa pakotteiden alaista Venäjän öljyä, joka on tällä hetkellä tankkereissa.

Ensimmäiset poikkeuslupien saajat olivat intialaiset jalostamot.

Vastauksena ne ovat alkaneet hankkia miljoonia tynnyreitä venäläistä raakaöljyä, kääntäen aiemman päätöksensä lopettaa tällaiset ostot. 

Kplerin laivaseurannan tiedot kertovat, että noin 30 miljoonaa tynnyriä venäläistä öljyä on saatavilla ja lastattu aluksiin Intian valtamerellä, Arabianmerellä ja Singaporen salmessa, ja osa määrästä on kelluvassa varastoinnissa.

Strategiset pullonkaulat ja 100 dollarin tynnyri-ennuste

”Arvioimamme VAR-mallin mukaan 20 prosentin toimitusten vähennys – muiden olosuhteiden pysyessä muuttumattomina – nostaisi öljyn hinnan USD 100:aan,” Krämer lisäsi. 

”Tämä Yhdysvaltain toimi on osa hallinnon suunnitelmaa yrittää rajoittaa öljyn hintaa,” Warren Patterson, ING Groupin raaka-aineiden strategian johtaja, kirjoitti muistiossaan. 

Yhdysvallat arvioi parhaillaan mahdollisuutta käyttää strategista öljyvarantoa (SPR), joka pitää sisällään 415 miljoonaa tynnyriä.

Jos Yhdysvaltain hallitus päättää alentaa SPR:n vuoden 2023 tasolle, arviolta 68 miljoonaa tynnyriä voitaisiin vapauttaa.

Hormuzin salmi on kriittinen väylä, jossa tyypillisesti kulkee päivittäin 16 miljoonaa tynnyriälahden raakaöljyä, Iranin tuotantoa lukuun ottamatta. 

Koska varastot ovat vähäiset—mitattuna päivissä, ei kuukausissa—ja vaihtoehtoiset vientimahdollisuudet kattavat vain pienen osan kokonaismäärästä, useimpienlahden öljyntuottajien keskeinen huoli on väistämättömien tuotantoleikkausten ajoitus, ja Rystad Energyn mukaan Iranin odotetaan olevan ensimmäinen, joka lopettaa tuotannon.

”Vaikutukset ulottuvat jo useille sektoreille, datakeskuksista kuluttajiin, jotka lopulta kokevat sen huoltoasemalla,” sanoi Aditya Saraswat, Rystad Energyn MENA-tutkimuksen johtaja, sähköpostitse lähetetyssä kommentissa.

”Jos konflikti pitkittyy, kolminumeroiset öljyn hinnat muuttuvat hyvin todelliseksi mahdollisuudeksi.”