Yksi signaali kertoo, että Iranin sota on pörssille jo vanhaa uutista

Maailmanlaajuinen rahoitusympäristö on viime päivinä keskittynyt Iranin sotaan.

Vaikka iskut, jotka tappoivat Teheranin ylimmän johtajan, ja maan myöhempi "kostotoimi" ennakoitiin laajasti osakekursseja haittaaviksi, markkinat ovat osoittaneet yllättävää sitkeyttä.

Tästä näennäisestä vakaudesta huolimatta sijoittajat ovat yhä eräänlaisessa välitilassa, odottaen selkeää merkkiä siitä, että geopoliittinen riski on täysin käsitelty.

Asiantuntijoiden mukaan on yksi tekninen virstanpylväs – eräs raja, joka kertoo, että bullit ovat virallisesti palauttaneet otteen.

Miksi Yhdysvaltain osakkeet ovat pysyneet sitkeinä?

Mainittu sitkeys juontuu markkinasta, jota voidaan pitää osittain "vähäomistettuna" – tunnelma on, kuten Fundstratin tekninen strategisti Mark Newton kuvailee, "melko vaisu capitulaation puutteesta huolimatta."

Hänen mukaansa sijoittajat katsovat ohi välittömän aseellisen konfliktin ja keskittyvät taustalla oleviin talouden fundamentteihin, jotka ovat pysyneet odotettua kestävämpinä.

"Markkinoiden ansio on, että ne ovat pystyneet kestämään uskomattoman määrän huonoja uutisia ilman romahdusta," Newton kirjoitti hiljattain.

Markkinoiden kyky imeä iskuja energiahinta-piikeistä kostotoimiin ilman, että ne rikkovat vuoden pohjia, viittaa siihen, että "huolen muuria" on pikemminkin kiivetty kuin siihen on törmätty.

Lisäksi Yhdysvaltain kotimainen tuotanto on toiminut puskurina perinteistä "öljyshokki"-narratiivia vastaan, joka yleensä liittyy Lähi-idän epävakauteen – mahdollistaen, että Yhdysvaltain osakkeet pystyvät irrottautumaan pahimmista geopoliittisista skenaarioista.

Mikä olisi selkeä osto-signaali Yhdysvaltain osakkeille?

Sen mukaan, että S&P 500 -indeksi pääsisi täysin pulasta, kauppiaiden on seurattava yhtä erityistä signaalia: ratkaisevaa läpimurtoa yli maanantain päivänsisäisen huipun 6,901, Mark Newtonin mukaan.

Keskiviikkona indeksi haastoi tätä tasoa nousten 6,885.94:ään – mutta lopulta siitä puuttui vauhtia läpimurtoon.

"Jos SPX voi nousta yli viime maanantain huippujen, mielestäni on aiheellista ajatella, että pohjat ovat toistaiseksi paikoillaan," Newton kirjoitti.

Se on psykologinen este, joka todistaa, että ostajat ovat valmiita sitomaan pääomaa jopa sodan keskellä. Kunnes tämä "maanantain katto" rikotaan, markkinat pysyvät eräänlaisessa välitilassa.

Newton varoitti lisäksi, että S&P 500 on tällä hetkellä "jäänyt kiinni tiukimpaan koskaan koettuun vaihteluväliin," mikä tarkoittaa, että lopullinen läpimurto – kumpaan suuntaan tahansa – tulee todennäköisesti olemaan räjähdysmäinen.

Mitä odottaa S&P 500:lta jatkossa?

Newton arvioi lisäksi, että tämä kapea kaupankäyntiväli "ratkeaa joskus maaliskuussa."

Tavalliselle sijoittajalle viesti on selvä: "Iranin sodan diskontto" poistuu vasta, kun SPX osoittaa pystyvänsä käymään kauppaa hintatasoilla, jotka nähtiin ennen viikon voimakkaimpia eskalaatioita.

Kunnes 6,901 on takanapäin, markkinat vain polkevat paikallaan.

Kyseisen tason onnistunut rikkominen ei ainoastaan vaimenna skeptikoita, vaan vahvistaisi myös, että ainakin Wall Streetin näkökulmasta konflikti on siirtynyt markkinoita liikuttavasta kriisistä taustameluksi.