Raaka-ainekatsaus: öljy romahtaa Trumpin Iran-viestin vuoksi, kulta nousee

Raakaöljy on kokenut dramaattiset pari päivää: hinnat nousivat yli kolmen vuoden huippuun maanantaina ja romahtivat tiistaina 7 %, jolloin öljy kävi hetkellisesti alle $90 dollarin tynnyrillä. 

Sekä West Texas Intermediate että Brent romahtivat, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi, että Iranin kanssa käytävä sota Lähi-idässä saattaisi pian päättyä. 

Sillä välin kullan hinnat nousivat 2 % heikomman dollarin ja odotusten Lähi-idän sodan päättymisestä vuoksi. 

COMEXin hopean hinnat nousivat myös yli 6 % ja olivat kirjoitushetkellä lähellä $90 dollarin unssia. 

Perusmetalleista kuparin hinta oli jälleen yli $13,000 dollarin tonnilta, kun taas alumiini oli tiistaina hieman halvempi. 

Öljy putosi 7 %

Brent on jälleen noin $92 dollarin tynnyrillä, samaan hintaan kuin perjantaina. Vastaavasti WTI on jälleen $88 dollarin tynnyrillä.

Molemmat vertailuindeksit nousivat maanantaina yli $119 dollarin tynnyriin historiallisen nousun myötä. 

Öljymarkkinoilla hinnat nousivat pelkojen vuoksi, että Hormuzinsalmen kautta kulkeva laivaliikenne voitaisiin estää pidemmäksi aikaa. Tällainen häiriö katkaisisin käytännössä määräämättömäksi ajaksi noin viidesosan maailman öljyntoimituksista.

Maanantai-iltana tilanne kääntyi: Trump ilmoitti televisiohaastattelussa, että sodan tavoitteet olivat lähes saavutettu ja konflikti päättyisi pian. 

Kun häneltä kysyttiin mahdollisesta Hormuzinsalmen sulkemisesta, hän sanoi aikovansa "ottaa sen haltuunsa" varmistaakseen laivaliikenteen kulun.

"Näiden lausuntojen motiivista voidaan vain arvailla, sillä toistaiseksi ei ole merkkejä Iranin ehdottomasta antautumisesta", sanoi Commerzbank AG:n raaka-aineanalyytikko Carsten Fritsch raportissa. 

Iranin vallankumouskaartti on jälleen kerran vahvistanut sitoutumisensa estää öljyn kuljetukset Hormuzinsalmen kautta. Tämä päättäväisyys pysyy voimassa niin kauan kuin Yhdysvaltojen ja Israelin hyökkäykset jatkuvat.

"Trumpin lausunto saattoi ensisijaisesti pyrkiä rauhoittamaan öljymarkkinoita. Viimeisten tuntien hintakehityksen valossa se on ainakin toistaiseksi onnistunut", Fritsch lisäsi. 

Huolimatta tilanteen epävarmuudesta Goldman Sachs pitää ennallaan öljyhintaennusteensa vuoden 2026 neljännelle neljännekselle, pitäen Brentin $66 dollarissa tynnyriltä ja WTI:n $62 dollarissa tynnyriltä.

Kulta toipuu, hopea nousee voimakkaasti

Kulta on saanut takaisin osan asemastaan sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Trump antoi merkin sodan Iranissa olevan pian päättymässä.

"Tämän voi selittää pääasiassa korko-odotusten lasku, jotka olivat aiemmin nousseet pelkojen vuoksi inflaatiovaikutuksista energian hintojen noustessa", sanoi Commerzbankin valuutta- ja raaka-ainetutkimuksen johtaja Thu Lan Nguyen raportissa. 

"Sodan alkamisen jälkeen markkinoilta on hinnoiteltu pois yksi Fedin vuoden loppuun mennessä odotettu korkojen lasku."

Nguyenin mukaan keskuspankit eivät todennäköisesti reagoi inflaatioriskeihin huomattavasti nopeammin, vaikka ne ilmeisesti oppivat vuoden 2022 energiashokista, joka nosti inflaatiota odotettua voimakkaammin. 

Merkittävän poliittisen paineen alaisena Yhdysvaltain keskuspankki todennäköisesti ottaa tämän tekijän huomioon.

"Tästä syystä pidämme kullan hintoja hyvin tuettuina keskipitkällä aikavälillä", Nguyen lisäsi. 

Kulta ja hopea halpenivat muissa valuutoissa oleville sijoittajille, kun dollari laski tiistaina 0.6 % ja asettui yhden viikon pohjalle. Lisäksi jalometallien pitoon liittyvät kustannukset vähenivät, kun Yhdysvaltain 10 vuoden viitekorko laski.

Sijoittajat odottavat, että Yhdysvaltain keskuspankki pitää korot ennallaan tulevassa kahden päivän kokouksessaan, joka päättyy 18. maaliskuuta. 

CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan vuoden ensimmäisen koronlaskun odotetaan tapahtuvan heinäkuussa.

COMEXin kultakontrakti oli viimeksi $5,223.79 per unssi, nousua 2.4 %, kun hopea oli $89.853 per unssi, 6.2 % edellisestä päätöskurssista. 

Perusmetallit

Alumiinia käydään Lontoossa tällä hetkellä noin $3,395 per ton, suhteellisen ennallaan päivän aikana, kun markkinat toipuvat Aasian session laskusta. 

Tämä palautuminen seuraa dramaattista pudotusta, kun Lähi-idän toimituspelkoja, erityisesti Hormuzinsalmen häiriöriskiä, hinnoiteltiin markkinoilla, kertoi Britannia Global Marketsin metalliosaston johtaja Neil Welsh. 

Metalli oli laskenut $3,265:een, lähes 8 % alhaisemmalle tasolle verrattuna maanantain $3,544 per tonnin huippuun.

Samaan aikaan Kongon kuparimalmin tuotanto on kasvanut viime vuosina ja edustaa nyt noin 14 % maailman tarjonnasta. 

Tämä sijoittaa Kongon Chilen (23 %) jälkeen mutta Perun (10 %) edelle. Kongossa löydetyn malmin korkean kuparipitoisuuden vuoksi maassa hyödynnetään liuottimen uutto- ja elektrolyyttistä talteenottomenetelmää (SX/EW). 

Commerzbankin raportin mukaan tämä prosessi vaatii alkuvaiheessa rikkihapon käyttöä.

Kongon demokraattinen tasavalta, kuten muutkin Afrikan maat, joutuu tuomaan rikkiä tai rikkihappoa kuparimalmin louhintaa varten, koska paikallinen kuparin jatkojalostus ei ole riittävän kehittynyttä.

"Koska Persianlahden alue on merkittävä rikin tuottaja, joka ei sijaintinsa Hormuzinsalmen takia kykene tällä hetkellä toimittamaan rikkiä maailmanmarkkinoille, voi Kongon kuparimalmin tuotannossa ilmetä ongelmia tulevina viikkoina", sanoi Commerzbankin valuutta- ja raaka-aineanalyytikko Volkmar Baur.