Raaka-ainekatsaus: Brent takaisin yli $100, kulta jumissa

Brent-raakaöljyn hinnat palasivat torstaina yli $100 tynnyriä kohti sen jälkeen, kun Iranin uusi korkein johtaja Mojtaba Khamenei sanoi, että Hormuzin salmi pysyy suljettuna. 

Sillä välin kulta ja hopea jatkoivat laskussa, kun vahvistuva dollari ja rajallinen mahdollisuus Federal Reserven korkojen laskuun painoivat sentimenttiä. 

Lisäksi Lähi-idässä käynnissä oleva konflikti jatkaa riskin lisäämistä alueellisten tuottajien toimitushäiriöiden pahenemiselle, mikä nosti alumiinin hintoja kolmatta peräkkäistä päivää.

Brent takaisin yli $100

Brent-raakaöljyn hinnat nousivat yli 9 % Hormuzin salmesta johtuvien toimitushäiriöiden seurauksena. Sopimus oli viimeksi $101 tynnyriä kohti.

Khamenei, entisen Iranin johtajan Ali Khamenein poika, joka surmattiin Yhdysvaltojen ja Israelin hyökkäyksissä Iraniin helmikuun lopussa, antoi ensimmäisen julkisen lausuntonsa isänsä paikan ottamisen jälkeen.

Hän väitti, että Iran ei epäröi "kostaa kansan marttyyrien verta".

Hormuzin salmen sulkeminen on vakavasti vaikuttanut energiamarkkinoihin, pysäyttäen 20% maailman raakaöljyn ja nesteytetyn maakaasun toimituksista. 

Tämä häiriö seuraa iranilaisia hyökkäyksiä merenkulkuun Persianlahdella ja ohjusiskuja useisiin alueen maihin.

Tilanteen vakavuus on suoraan ristiriidassa Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin tämän viikon aiemman väitteen kanssa, että konflikti olisi lähes ohi.

"Yhdysvaltojen kyvyttömyys avata Hormuzin salmea uudelleen ja tarjota turvaa salmen kautta kulkevalle merenkululle viittaa siihen, että heidän valtansa on rajallista," sanoi David Morrison, Trade Nationin vanhempi markkina-analyytikko. 

ANZ:n analyytikot totesivat, että markkinat eivät vielä täysin huomioineet konfliktin todennäköistä kestoa ja siitä seuraavaa myllerrystä.

"Kun konflikti laajenee alkuhätävaiheen yli, öljymarkkinat siirtyvät epävarmuuden hinnoittelusta kestävyyden hinnoitteluun," sanoivat ANZ:n analyytikot. 

"Tällöin keskeinen kysymys ei ole enää se, häiriintyykö toimitus, vaan kuinka pitkään tuottajat voivat fyysisesti ylläpitää tuotantoa heikentyvissä toimintaympäristöissä." 

Kulta horjuu 

Markkinat ovat olleet hämmentyneitä kullan liikkeestä sen jälkeen, kun konflikti alkoi Lähi-idässä. 

Dollari vahvistui kolmatta peräkkäistä kertaa.

Kilpailevana turvasatamana vahvempi Yhdysvaltain valuutta nostaa kullan hintaa sijoittajille, jotka pitävät varoja muissa valuutoissa.

Nousevat raakaöljyn hinnat lisäävät inflaatiota nostamalla sekä kuljetus- että tuotantokustannuksia. 

Vaikka kultaa pidetään tyypillisesti suojana inflaatiota vastaan, nousevat korot vähentävät sen houkuttelevuutta tekemällä tuottoa tuottavista omaisuuseristä houkuttelevampia.

Kultahintojen odotetaan säilyvän nykyisellä kurssillaan, kunnes Lähi-idän konfliktin tilanne selkiytyy.

Huolimatta historiallisesta roolistaan luotettavana turvasatamana geopoliittisissa kriiseissä, kulta on yllättäen laskenut noin $200 siitä lähtien, kun ilmaiskut alkoivat 28. helmikuuta, vastoin tyypillistä markkinareaktiota.

"Selitys löytyy iskujen välittömästä jälkivaikutuksesta, jolloin Yhdysvaltain dollari nousi pääratkaisijaksi turvasijoitusten virtauksissa, käytännössä syrjäyttäen kullan tyypillisen roolin," kertoi Kitcon tekninen markkina-analyytikko Gary Wagner raportissa. 

Markkinoiden fokus on viime aikoina siirtynyt. Huomio on nyt keskittynyt siihen, miten pitkittyvä konflikti, joka häiritsee energiantoimituksia, voisi muuttaa Federal Reserven rahapolitiikan linjaa. 

Tämä fokuksen muutos on puolestaan muodostunut merkittäväksi tekijäksi kullan hinnan kannalta.

Muualla COMEXin hopea oli viimeksi $85.110 unssilta, laskua 0.5%, kun taas kulta oli 0.9% alhaisempi $5,133.19 unssilta. 

Alumiini lähellä neljän vuoden huippua

Maailmanlaajuiset alumiinihinnat nousivat kolmatta peräkkäistä päivää, saavuttaen korkeimman tasonsa sitten huhtikuun 2022, kun Lähi-idässä jatkuva konflikti lisäsi pelkoja syvemmistä toimitushäiriöistä.

Alumiinilla on merkittävä nousuvara, ja sen odotetaan voivan nousta kohti $3,700 tonnia kohden, sanoi BMI, Fitch Solutions Inc:n yksikkö, muistiossa.

Preemioiden piikki Yhdysvalloissa ja Euroopassa heijastaa "länsimaisten ostajien kasvavaa huolta", lisättiin.

BMI on todennut, että viimeaikaiset kehitykset lisäävät merkittävästi todennäköisyyttä vakavammalle toimituspulalle, ennakoiden maailmanlaajuisen markkina-alijäämän syvenevän 1.06 miljoonaan tonniin tänä vuonna.

Merkittävät tilaukset varastojen vetämiseksi ulos LME:n varastoverkostosta viittaavat siihen, että markkina on alkamassa kiristyä. 

Vaikka tarjontapuolella nähtiin lisääntynyttä tuotantoa Kiinassa, Indonesiassa ja Angolassa juuri käynnistyneistä alumiiniprojekteista niiden kasvattaessa tuotantoaan, Lähi-idän pahenevan geopoliittisen konfliktin odotetaan aiheuttavan päivittäisen keskimääräisen alumiinituotannon laskun. 

Tämän laskun ennakoidaan johtuvan konfliktin mahdollisesta vaikutuksesta joidenkin alueen alumiinitehtaiden tuotantoon tai lähetyksiin.

London Metal Exchangein kolmen kuukauden alumiinisopimus oli $3,494 tonnilta, nousua 1.4%. Sopimus oli aiemmin päivällä yltänyt $3,542.15 tonnilta huippuun.