Unileverin osakekurssi laskee – yhtiö harkitsee uutta suurta spin‑offia

Unileverin osakekurssi on teknisessä korjauksessa sen jälkeen, kun se on pudonnut 13% tämän vuoden korkeimmasta tasostaan. Se on laskenut vuoden alusta korkeimmasta 5,492p:stä 4,800p:iin, kun sijoittajat keskittyvät yhtiön käynnissä olevaan käänteeseen.

Unilever harkitsee ruokaliiketoimintansa irrottamista 

Unilever, yksi nopeata liikettä tekevien kulutustavaroiden (FMCG) suurimmista toimijoista, jatkaa käännestrategiaansa. Bloombergin mukaan yhtiö harkitsee ruokaliiketoimintansa eriyttämistä, johon kuuluvat brändit kuten Knorr, Hellmann's, Maille Dijon, Colman’s ja Namdongin pikanuudelit.

Kyse on merkittävästä liiketoiminnasta: Hellmann's ja Knorr muodostavat 60% sen ruokaliiketoiminnasta. Viimeisimmät tulokset osoittivat, että ruokaliiketoiminta tuotti yli €12.9 miljardia, laskua 3.2% vuodentakaiseen verrattuna. Se on yhtiön toiseksi suurin toimiala henkilökohtaisen hoidon jälkeen, jonka liikevaihto oli €13.2 miljardia.

Ruokaliiketoiminta on hidastunut viime kuukausina inflaation seurauksena, mikä on ajanut yhä useampia asiakkaita halvempien merkkien pariin. Analyytikot varoittavat myös, että GLP-1-lääkkeiden suosio saa asiakkaat valitsemaan vähemmän kaloripitoisia tuotteita.

Irrottaminen, jos se toteutuu, tapahtuu vuotta sen jälkeen, kun yhtiö eriytti jäätelöliiketoimintansa Magnum Ice Creamiksi, josta se omistaa edelleen 20% osuuden. Se suunnittelee jatkavansa osuuden myymistä tulevina vuosina. 

Irrottaminen toteutunee todennäköisimmin myyntinä, mahdollisesti pääomasijoitusyhtiöille. Se saattaa myös suunnitella sen listaamista erilliseksi pörssiyhtiöksi.

Viimeisimmät tulokset osoittivat, että Unileverin liiketoiminta oli viime vuonna edelleen paineen alla. Liikevaihto laski viime vuonna 3.8% ja oli €50.5 miljardia, kun kaikki segmentit heikkenivät. Kauneus- ja hyvinvointisektorin liikevaihto laski 2.3% ja oli €12.8 miljardia, kun taas henkilökohtaisen hoidon, kodinhoidon ja ruoka-segmenttien liikevaihdot laskivat €13.2 miljardiin, €11.6 miljardiin ja €12.9 miljardiin.

Myönteistä on, että liikevoitto nousi 2.4% ja oli €9 miljardia, ja nettotulos kohosi €6.2 miljardiin. Tämän seurauksena yhtiö käynnisti uuden €1.5 miljardin osake-oston ohjelman ja korotti osinkoaan 3%.

Keskeinen huolenaihe Unileverin osalta on, että Iraniin liittyvä käynnissä oleva sota todennäköisesti vaikuttaa sen liiketoimintaan, muun muassa toimitusketjuihin ja liiketoiminnan kustannuksiin. Toinen huoli on, että yhtiö on voimakkaasti yliarvostettu: sen eteenpäin katsova P/E-luku on 18, korkeampi kuin sektorin mediaani 15.

Unileverin osakekurssin tekninen analyysi

ULVR-osakekaavio | Lähde: TradingView 

Kolmen päivän kaavio osoittaa, että Unileverin osakekurssi on ollut vapaapudotuksessa viime viikkoina. Se on laskenut 5,480p:stä nykyiseen 4,800p:hen. Tämä lasku on työntänyt sen 50 ja 100 päivän eksponentiaalisten liukuvien keskiarvojen (EMA) alapuolelle.

Osake on myös pudonnut Ichimoku-pilven alle sekä Murrey Math Lines -työkalun Strong Pivot Reverse -tason alapuolelle.

Tämän vuoksi osakkeen odotetaan todennäköisesti jatkavan laskuaan tämän kuun aikana, ja seuraava keskeinen tavoitetaso on Ultimate Support -taso 4,087p.

Myönteisenä merkkinä osake on muodostanut vasara-kynttiläkuvion, mikä viittaa mahdolliseen lähipiirin reboundiin.