Raaka-ainekatsaus: jalometallit sukelsivat yli kuukauden pohjiin; Brent $119

Useimmat ei-maataloustuotteet ovat kokeneet torstaina vapaapudotuksen, lukuun ottamatta öljyä ja maakaasua, kun markkinat sulattelevat Yhdysvaltain keskuspankin kireämpää sävyä ja Lähi-idän kärjistyviä jännitteitä. 

Kullan hinta laski yli 5%, kun energian hintojen nousu ruokki inflaatiohuolia ja rajoitti odotuksia korkojen laskusta globaalisti. 

Hopean hinta COMEXissa syöksyi yli 10% alle $70 per unssi torstaina, metallin pysyessä volatile. 

Samaan aikaan perusmetallit sukelsivat voimakkaasti punaiselle; kolmen kuukauden alumiinisopimus laski 5% ja kupari 2% edellisestä päätöksestä. 

Kuitenkin Brent-raakaöljy pomppasi hetkellisesti yli $119 per tynnyri sen jälkeen, kun Iran hyökkäsi energialaitoksiin Saudi-Arabiassa, Yhdistyneissä arabiemiirikunnissa ja Qatarissa. 

Kulta romahtaa

Kullan hinta laski torstaina yli 5 %, mikä merkitsi sen seitsemättä perättäistä tappiosessiota.

Tähän laskuun vaikuttivat kasvaneet inflaatiohuolet, joita Lähi-idän konflikti ja sen vaikutus energiahintoihin pahensivat. 

COMEXin kultasopimus noteerattiin viimeksi $4,616.65 per unssi, heikoin taso sitten 2. helmikuuta, kun taas hopea syöksyi jopa $65.638 per unssiin. 

Tämän seurauksena odotukset kasvavat siitä, että suuret keskuspankit pitävät lainakustannukset korkeina.

Huolimatta Iranin konfliktin tukemasta voimakkaasta energiahintojen noususta, suuret keskuspankit säilyttivät kovan rahapoliittisen linjan.

Kuitenkin ne myönsivät sodan maailmanlaajuisten talousvaikutusten syvän epävarmuuden, minkä vuoksi ne korostivat varovaisuutta tulevista politiikkapäätöksistä.

Euroopan keskuspankki päätti pitää nykyiset korot ennallaan torstain kokouksessaan.

Toistaiseksi keskuspankki katsoo energiahintojen nousun olevan väliaikainen ilmiö, mutta seuraa tilannetta tarkasti.

Myös Yhdysvaltain keskuspankki piti korot ennallaan keskiviikkona.

”Vaikka geopoliittiset jännitteet tyypillisesti tukevat turvasatamakysyntää, korkeampien energiakustannusten inflaatiovaikutus painaa kultaa,” ING Groupin raaka-ainestrategi Ewa Manthey sanoi tiedotteessa. 

”Se nostaa reaalikorkoja ja rajoittaa nousupotentiaalia.”

Perusmetallit paineen alla

Perusmetallimarkkinat kohtaavat tänä aamuna merkittävää laskupainetta.

Tällä hetkellä kompleksin kaupankäyntiä ohjaa laajemmat makrotaloudelliset huolet ja geopoliittinen konflikti, joka varjostaa perustavanlaatuisten tekijöiden vaikutusta.

”Iranin konfliktin kärjistyminen, suorat iskut merkittäviin kaasuinfrastruktuureihin ja selkeät uhkaukset lahden energiaomaisuuksia kohtaan ovat työntäneet energiamarkkinat korkeampaan riskiregimeen ja pakottaneet treidaajat hinnoittelemaan uudelleen sekä inflaation että globaalin kasvun,” Britannia Global Marketsin metallimarkkinoiden johtaja Neil Welsh sanoi.

Alkuperäinen odotus lyhyestä häiriöstä on muuttunut, ja sokkia pidetään nyt kestävämpänä. 

Tämä pysyvä näkemys tukee öljyn hintoja lähellä viimeaikaisia huippuja ja vahvistaa väitettä, että metallien hinnat pitäisi laskea vastaamaan sekä tiukempia rahoitusoloja että teollisuuskysynnän heikentymistä.

Kuparin vuoden 2026 nousut on pyyhitty pois, ja kuukausittainen lasku jatkuu, kun metalli yhä enemmän heijastaa laajempia makrotaloudellisia trendejä eikä pelkästään fundamentteja.

Tällä hetkellä kuparilla on vahva käänteinen korrelaatio sekä öljyn hintojen että Yhdysvaltain dollarin kanssa.

Kauppiailla on keskeinen jännite: vaikka välitön kysynnän romahdus on huolenaihe, mikä tahansa pitkittyvä häiriö Hormuzinsalmen läheisyydessä voisi samalla kiristää pidemmän aikavälin tasapainoa energiaintensiivisille metalleille ja luoda potentiaalisen toimitusriskin.

Alumiini on yhä keskeinen huolenaihe, sillä alueellisten tuotantohäiriöiden riski Persianlahdella on kasvanut.

Tällä alueella toimivat sulattamot ovat alttiita kuljetushäiriöille ja viivästyksille tarvittavien raaka-aineiden hankinnassa. 

”Tällä hetkellä metalleja käydään kauppaa sivullisvahinkona energian johtamassa inflaatiohälytyksessä, ja markkinat etsivät uskottavaa polkua Iranin eskalaation laantumiselle tai selvää näyttöä kysynnän kestävyydestä,” Welsh sanoi.

London Metal Exchangen alumiinisopimus oli $3,261 per tonni, -4.5%, kun taas kupari oli 1.8% matalammalla tasolla $12,182.45 per tonni. 

Brent nousee $119:ään

Sodan merkittävä eskalaatio tapahtui Israelin iskua Iranin South Pars -kaasualueelle seuranneena.

Iran vastasi hyökkäyksiin energialaitoksiin ympäri Lähi-itää, jolloin Brentin vertailuhinta nousi torstaina yli $119 per tynnyri.

Kirjoitushetkellä Brent-raakaöljy oli $112.52 per tynnyri, 5% korkeammalla edellisestä päätöksestä.

West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta oli $96.47 per tynnyri, 1.1% nousussa. 

Lähi-idän vertailuindeksien, Dubain ja Omanin, preemiot ovat nousseet ennennäkemättömiin tasoihin, saavuttaen Reutersin mukaan kaikkien aikojen huiput noin $65 per tynnyri.

Trumpin hallinto harkitsee Iranin öljyyn kohdistuvien pakotteiden lieventämistä hillitäkseen polttoainekulujen nousua ennen marraskuun vaaleja, uutisoi hallinnon pyrkimyksistä.  

Valtiovarainministeri Scott Bessent kertoi, että Yhdysvallat saattaa pian sallia noin 140 miljoonan tynnyrin iranilaisen öljyn vapauttamisen, joka on tällä hetkellä tankkereissa.

QatarEnergy kertoi keskiviikkona, että iranilaisten ohjusiskujen Ras Laffaniin, Qatarin pääasiallisen nesteytetyn maakaasun (LNG) jalostuskeskukseen, seurauksena sen energiakeskus kärsi laajoja vahinkoja.

Saudi-Arabia kertoi torjuneensa ja tuhonneensa keskiviikkona neljä Riadiin lauottua ballistista ohjusta sekä estäneensä drooni-iskuyrityksen kaasulaitosta vastaan.

Ennen iskujaan Iran antoi evakuointivaroituksia useille öljylaitoksille Saudi-Arabiassa, UAE:ssa ja Qatarissa valmistautuessaan kostotoimiin omia South Parsin ja Asaluyehin kohdistuneita iskuja vastaan.

South Pars on Iranin osa maailman suurinta maakaasukenttää, jota Iran jakaa Persianlahden yli Yhdysvaltain liittolaisen Qatarin kanssa.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump totesi myöhään keskiviikkona, että Israel oli vastuussa South Pars -kaasualueeseen kohdistuneesta iskusta.

Hän täsmensi, ettei Yhdysvalloilla eikä Qatarilla ollut osuutta tapahtumaan.

”Tämä herättää pelkoja pidempiaikaisemmasta häiriöstä Persianlahden energiantoimituksissa,” ING Groupin raaka-ainestrategi Warren Patterson sanoi tiedotteessa.

”Iranin energiaomaisuuteen kohdistuva isku on outo, kun otetaan huomioon, että Yhdysvaltain hallinto on viime viikkoina yrittänyt lieventää öljyn hinnan nousupainetta.”