Elpyvätkö S&P 500 -indeksi ja VOO vai romahtavatko ne lisää?

S&P 500 -indeksi ja VOO-ETF ovat laskeneet kuluneen kuukauden aikana Iranin sodan kiihtyessä.

Se laski perjantaina $6,500:iin, alimmalleen sitten 10. syyskuuta viime vuonna. Se on pudonnut noin 7% vuoden alusta saavutetusta huipusta.

JPMorgan varoittaa S&P 500 -indeksistä 

S&P 500 -indeksin laskiessa JPMorganin analyytikot varoittavat, että lasku saattaa jatkua lähitulevaisuudessa. 

Perjantain muistiossaan pankin strategiastaatti alentivat tavoitettaan $7,500:sta $7,200:aan ja varoittivat, että käynnissä oleva Iranin sota vaikuttaa amerikkalaisiin osakkeisiin. Analyytikot totesivat että:

”Geopoliittiset huolet ja pidempi aikaväli korkeammilla energian hinnoilla vetävät globaalin kasvun alaspäin ja inflaation ylös. Suosittelemme sijoittajia pysymään sijoitettuna suojauksilla osakkeissa, ja pidämme näitä suojauksia voimassa ottaen huomioon maltillisen korjauksen vuodesta lähtien.”

Keskeinen huoli on, että sota on aiheuttanut merkittäviä häiriöitä, jotka ovat nostaneet energian hintoja huomattavasti.

Brentin hinta, joka aiemmin tänä vuonna oli $55, on noussut yli $108, kun taas West Texas Intermediate (WTI) on siirtynyt $97:ään.

Energian hintojen jyrkkä nousu haittaa useita suuryrityksiä, erityisesti lentoyhtiöitä.

Perjantaina United Airlines varoitti, että se leikkaa 5% aikataulustaan lentopolttoaineen hintojen jatkaessa nousuaan.

Energian hintojen nousu on jatkunut viime viikkoina, mikä on johtanut korkeampaan inflaatioon maassa.

Tämän seurauksena Federal Reserve todennäköisesti pitää korot ennallaan 3.50% ja 3.75% välillä.

Se saattaa myös korottaa korkoja tänä vuonna, mikä selittää Yhdysvaltain valtionlainojen tuottojen nousun.

Samanaikaisesti huolena on Yhdysvaltain julkisen velan kasvu, joka nousi ennätykselliseen $39 trillioniin.

Pahempaa on, että Pentagon on pyytänyt $200 billionia rahoittaakseen Iranin sodan toimia, mikä rasittaa taloutta entisestään.

S&P 500 -indeksi on myös laskenut huolien vuoksi, jotka koskevat yksityisen luoton alaa. Osa suurimmista vaihtoehtoisiin sijoituksiin keskittyvistä yhtiöistä on jatkanut laskuaan. 

Esimerkiksi Blue Owl Capitalin osake on laskenut $25:n huipulta $9:ään. Myös yhtiöt kuten Ares ja Blackstone ovat jatkaneet laskuaan.

Kaikki nämä tekijät ovat lisänneet pelkoa osakemarkkinoilla. Fear and Greed -indeksi on laskenut äärimmäisen pelon vyöhykkeelle, arvoon 14, mikä on alhaisin taso kuukausiin.

Elpyvätkö Yhdysvaltain osakkeet tänä vuonna?

Kysymys on siis, palaavatko S&P 500 -indeksi ja keskeiset ETF:t kuten SPY ja VOO nousuun lähikuukausina.

Historiallisesti tällaiset romahdukset ovat usein parhaimpia ostopaikkoja, joko 'buy the dip' -strategialla tai DCA:n eli säännöllisen ostamisen avulla. 

Useimmissa tapauksissa osakemarkkinat palautuvat usein aina, kun Fear and Greed -indeksi putoaa pelon alueelle.

Hyvä esimerkki tästä oli viime vuonna, kun Donald Trump ilmoitti vastatulleista muita maita kohtaan.

Indeksi romahti ja elpyi sen jälkeen, kun hän ilmoitti neuvotteluista.

Yksi mahdollinen katalyytti, joka voi vauhdittaa osakemarkkinaa, on keskustelut sodan lopettamisesta.

Trump on vihjannut aikovansa lopettaa sodan, minkä hän väittää olevan huomattavasti aikataulua edellä.

Merkit sodan lähestyvästä päättymisestä olisivat myönteisiä osakemarkkinoille, sillä ne johtaisivat raakaöljyn ja maakaasun hintojen laskuun.

Toinen nousua tukeva katalyytti on yritysten tuloskehitys.

FactSetin kokoaman datan mukaan analyytikot odottavat, että ensimmäisen neljänneksen tuloskasvu on 12.5%, mikä merkitsisi kuudetta peräkkäistä neljänneksen tuloskasvua.

Sen vuoksi todennäköisin skenaario on, että S&P 500 -indeksi ja johtavat ETF:t kuten SPY ja VOO pysyvät lyhyellä aikavälillä paineen alaisina ja elpyvät sitten tämän vuoden aikana.