Kolme pääsyytä, miksi Kanadan TSX Composite on syöksynyt korjaukseen

TSX Composite -indeksi on vetäytynyt jyrkästi viime viikkoina, pyyhkien pois osan tämän vuoden alussa saavutetuista voitoista, kun se kohosi ennätyskorkealle.

Se laski perjantaina tasolle $31,000, noin 10 % alemmaksi kuin tämän vuoden korkeimmasta kohdasta.

TSX Composite Index has slumped as gold and silver prices plunge 

Keskeinen syy TSX Composite -indeksin laskulle on kultan ja hopean hintojen jatkuva romahdus.

Kullan hinta on laskenut tasolle $4,490, sen matalimmalle tasolle 2. helmikuuta lähtien, ja 20 % alle kaikkien aikojen huipun.

Vastaavasti hopean hinta on laskenut tasolle $67 verrattuna kaikkien aikojen huippuun $121.

Myös muut metallit, kuten kupari ja alumiini, ovat pudonneet viime kuukausina.

Metallien hinnat ovat laskeneet, koska pelko Federal Reserven korkeiden ohjauskorkojen ylläpitämisestä tänä vuonna on kasvanut, kun inflaatio on jatkanut nousuaan Iranin sodan keskellä.

Viime viikolla Federal Reserve vihjasi lausunnossaan, että se saattaa nostaa korkoja tänä vuonna, koska inflaation odotetaan jatkavan nousuaan energian hintojen noustessa.

Riskinä on kuitenkin, että talous on stagflaation tilassa, eli korkeaa inflaatiota ja hidasta talouskasvua kuvaavassa jaksossa.

Kultaan ja hopeaan sijoittavat ETF-rahastot ovat kokeneet nettomyyntiä kolme peräkkäistä viikkoa, mikä viittaa siihen, että sijoittajat myyvät viimeaikaista rallia.

Tämä näkyy erityisen tärkeänä, koska kulta- ja hopeakaivosyhtiöillä on merkittävä markkinaosuus TSX Composite -indeksissä.

Esimerkiksi Ivanhoe Minesin osakekurssi on laskenut 33 % viimeisen 30 päivän aikana, kun taas Eldorado Gold Corporationin, Taseko Minesin, Endeavour Silverin, Hudbay Mineralsin, B2Goldin ja IAMGoldin osakkeet ovat pudonneet yli 25 % samana ajanjaksona.

Hopea‑ ja kultayhtiöiden laskua on kompensoinut energiayhtiöiden jatkuva nousu, kun raakaöljyn ja maakaasun hinnat ovat nousseet viime viikkoina.

Vermillion Energyn osake on noussut 38 %, kun taas Strathcona, Parex, Canadian Natural Resources ja Baytex Energyn osakkeet ovat kaikki nousseet kaksinumeroisesti.

Kanadan keskuspankin (Bank of Canada) kireä korkoviesti 

TSX-indeksi on laskenut, koska Bank of Canada muutti sävyään ja antoi viime viikolla suhteellisen kovan lausunnon.

Lausunnossaan keskuspankki jätti korot ennalleen 2.25 %, jatkaen viime kuukausien aikana kestänyttä taukoa.

Silti kauppiaat hinnoittelevat koronnostoja tälle vuodelle, koska inflaation odotetaan jatkuvan nousussa tulevina kuukausina.

Sijoittajat veikkaavat, että keskuspankki korottaa korkoja 75 peruspisteellä tänä vuonna.

Tämä selittää, miksi joukkolainojen tuotot ovat jatkaneet nousuaan tänä vuonna, 10 vuoden tuoton siirtyessä 3.57 %:iin ja 5 vuoden noustessa 3.25 %:iin.

TSX-indeksin lasku ajoittuu myös muiden globaaleiden indeksien laskujen kanssa.

Esimerkiksi S&P 500 -indeksi laski tasolle $6,487, eli 7.15 % tämän vuoden huippunsa alapuolelle.

Vastaavasti Stoxx 50 -indeksi on pudonnut tasolle €5,443, mikä on 11.6 % lasku samassa ajassa.

S&P/TSX Composite -indeksin tekninen analyysi

TSX-indeksin kaavio | Lähde: TradingView 

Päiväkaavio osoittaa, että TSX-indeksi on ollut vahvassa laskutrendissä viime viikkoina, liikkuen huipusta $34,528 nykyiseen $31,317 tasoon, mikä on matalin taso sitten 15. joulukuuta.

Se on laskenut 50- ja 100-päivän eksponentiaalisten liukuvien keskiarvojen (EMA) alapuolelle.

Myös Supertrend-indikaattori on pysynyt punaisena, ja tärkeimmät oskillaattorit kuten Relative Strength Index (RSI) ja MACD ovat vetäytyneet.

Sen vuoksi indeksi todennäköisesti jatkaa laskuaan, kun myyjät tähtäävät avaintukitasoon $30,000, joka on noin 4.38 % nykyistä tasoa alempana.