VOO-ETF kerää 51 mrd. dollaria, tähtää 1 biljoonaan – SPY ja IVV menettävät miljardeja

Suuri rotaatio on käynnissä S&P 500 -indeksiä seuraavien pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) keskuudessa.

Vanguard S&P 500 Index (VOO) on jatkanut nousuaan, kun taas muut suuret rahastot ovat menettäneet miljardeja dollareita varoissaan.

VOO-ETF:iin tulevat pääomavirrat kasvavat voimakkaasti tänä vuonna 

ETF:n kokoama aineisto osoittaa, että sijoittajat ovat tänä vuonna sijoittamassa runsaasti suositun Vanguard S&P 500 Index -rahaston puoleen. 

Rahasto on lisännyt tänä vuonna yli 55 miljardia dollaria varoja, ja sen kokonaisvarat ovat nyt yli 862 miljardia dollaria.

Se on lisännyt viimeisten 12 kuukauden aikana yli 172 miljardia dollaria, mikä tekee siitä toimialan suurimman ETF:n. Tämän vuoksi on todennäköistä, että rahaston kokonaisvarat ylittävät myöhemmin tänä vuonna 1 biljoonaa dollaria.

Toisaalta suosittu SPDR SPY -ETF on menettänyt tänä vuonna yli 37 miljardia dollaria, kun taas iShares Core S&P 500 ETF (IVV) on menettänyt yli 51 miljardia dollaria.

Kahdella rahastolla on nyt varoja 664 miljardia ja 686 miljardia dollaria.

Sillä välin State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM) on kerännyt tänä vuonna yli 21 miljardia dollaria, jolloin sen kokonaisvarat ylittävät 115 miljardia dollaria.

Tämä kehitys viittaa siihen, että SPY:stä siirrytään SPYM:ään sen edullisemman kulusuhteen vuoksi. SPYM:n kulusuhde on 0,02 % verrattuna SPY:n 0,09 %:iin.

Samanlaista rotaatiota on käynnissä kalliimman SPY-ETF:n ja edullisemman VOO-ETF:n välillä; VOO:n kulusuhde on 0,03 %.

On kuitenkin epäselvää, miksi sijoittajat myyvät IVV-ETF:ää, jonka kulusuhde on samankaltainen kuin VOO:n.

On ymmärrettävää, että sijoittajat luopuvat SPY-ETF:stä ja siirtyvät suosittuihin VOO- ja SPYM-ETF:iin. SPY:n 0,09 %:n kulusuhde tarkoittaa, että 100 000 dollarin sijoitus maksaa noin 90 dollaria vuodessa. Vastaavasti samanlainen sijoitus VOO- ja SPYM-ETF:iin maksaa noin 30 ja 20 dollaria vuodessa.

Nämä kulut ovat vähäisiä; SPY:n ja VOO:n välinen kulueron suuruus on noin 60 dollaria.

Koska rahastot ovat kuitenkin samankaltaisia, monet sijoittajat valitsevat edullisemman vaihtoehdon.

Tämä palkkiokuilu selittääkin, miksi VOO:lla on Morningstarilta kultaluokitus, kun SPY:llä on hopea. Perusteluissa analyytikot kirjoittivat:

“Mitä tulee palkkioihin, VOO perii 0,03 %, ja SPY perii 0,0945 %. Ero voi olla pieni, mutta ei ole syytä jättää rahaa pöydälle. Kaiken muun ollessa yhtä, matalamman palkkion rahasto on linjassa sijoittajien etujen kanssa.”

Mitä seuraavaksi S&P 500 -indeksille vuonna 2026?

S&P 500 -indeksin ETF:ien sisään- ja ulosvirtaukset ilmenevät aikana, jolloin indeksi on vapaassa laskussa.

Se laski perjantaina $6,500:een, mikä on alin taso sitten viime syyskuun ja 7,6 % alle tämän vuoden huippunsa.

S&P 500 Index has stumbled this year | Source: TradingView

Muut blue-chip-indeksit kuten Nasdaq 100 ja Dow Jones ovat myös jatkaneet laskuaan tänä vuonna ja ovat lähellä korjausliikettä.

Tämä kehitys tapahtuu samalla kun Fear and Greed -indeksi on laskenut äärimmäisen pelon vyöhykkeelle tasolle 15 keskellä käynnissä olevaa sotaa Iranissa, joka on nostanut energian hintoja.

Tämän seurauksena todennäköisyys, että Federal Reserve laskee korkoja, on pienentynyt viime viikkoina.

Tämän seurauksena Yhdysvaltain obligaatioiden tuotot ovat jatkaneet nousuaan, ja 10-vuotinen ja 2-vuotinen tuotto ovat nousseet 4,42 %:iin ja 3,95 %:iin, korkeimmalle tasolle kuukausiin.

Yhdysvaltain osakkeet joutuvat usein paineeseen, kun obligaatioiden tuotot nousevat.

Nämä pelot selittävät, miksi Wall Streetin analyytikot muuttavat näkemystään S&P 500 -indeksistä. Viimeisimmässä muistiossaan Goldman Sachs -analyytikot alensivat S&P 500 -tavoitettaan $7,600:een aiemmasta arviosta $7,800.

Myönteistä on, että historia osoittaa S&P 500 -indeksin nousevan aina korjausliikkeistä.

Tämä todennäköisesti tapahtuu, kun ilmenee merkkejä siitä, että Donald Trump aikoo lopettaa sotatoimet Iranissa.