FPIs vetävät $12B Intian osakkeista Iranin sodan ja öljyshokin vuoksi

Ulkomaiset sijoittajat ovat vetämässä maaliskuussa ennätykselliset $12 billion pois Intian osakkeista, kun öljyn hinnan nousu ja Lähi-idän geopoliittinen kiristyminen kääntävät nopeasti sijoittajien mielialan kehittyviin markkinoihin.

Kuukaudesta on jäljellä enää kaksi kaupankäyntipäivää, mutta foreign portfolio investors (FPIs) ovat jo nostaneet pois Rs 1.12 trillion ($12.1 billion) Intian osakkeista, National Securities Depository Limitedin tietojen mukaan.

Tämä ylittää edellisen kuukausiennätyksen, Rs 940 billion, lokakuulta 2024.

Samaan aikaan FPIt ovat lisänneet myyntiä myös joukkovelkakirjamarkkinoilla, vetäen pois Rs 152 billion Fully Accessible Route -kanavan kautta — eniten kyseisessä kategoriassa sen perustamisesta lähtien.

Geopoliittinen jännitys laukaisee jyrkän sentimentin muutoksen

Nämä ulosmaksut merkitsevät jyrkkää käännöstä helmikuusta, jolloin ulkomaiset sijoittajat hetkellisesti olivat nettostoppaajia parantuneiden makrotaloudellisten indikaattorien ja vahvemman kulutuksen odotusten tukemana.

BNP Paribaksen mukaan tuo optimismi on nopeasti hiipunut.

”FII flows have turned negative in March 2026 till date, and the outlook has worsened,” välitti välittäjä, korostaen Iranin konfliktin eskaloitumisen vaikutusta.

Intian osakemarkkinat ovat seuranneet maailmanlaajuista myyntiaaltoa.

Nifty 50 ja BSE Sensex ovat pudonneet kumpikin noin 9,5 % konfliktin alkamisen jälkeen, ja volatiliteetti on noussut, heijastaen sijoittajien kasvavaa epävarmuutta.

Heijastaen näitä huolia, Goldman Sachs on laskenut Intian vuoden 2026 kasvuarviota 7 %:sta 5,9 %:iin ja alentanut näkemystään Intian osakkeista.

Rupian heikentyminen voimistaa ulosvirtaa

Myyntipainetta on lisännyt Intian rupian jyrkkä lasku, joka on heikentynyt record-lukemiin suhteessa Yhdysvaltain dollariin.

Perjantaina rupia heikkeni 0,9 % tasolle 94.7875, mikä nostaa sen kokonaisheikkenemisen noin 4,2 %:iin konfliktin alkamisen jälkeen; tämä pahentaa ulkomaisten sijoittajien tappioita ja voi nopeuttaa heidän poistumistaan Intian varoista.

Analyytikot sanovat, että valuutan heikkeneminen on luonut palautesilmukan, jossa laskevat tuotot kannustavat lisämyynteihin, mikä lisää painetta sekä osakkeisiin että rupiaan.

Öljyshokki sijoittajien huolien ytimessä

Sijoittajien huolien keskiössä on raakaöljyn hinnan nousu.

Suuren öljyn tuojana Intia on erityisen altis toimitushäiriöille ja hintapiikeille.

BNP Paribas arvioi, että öljyn hinnan 10 %:n nousu voisi kasvattaa vaihtotaseen alijäämää noin 35 korkopisteellä ja nostaa inflaatiota noin 30 korkopisteellä.

Pankaj Murarka, Renaissance Investment Managersin toimitusjohtaja ja sijoitusjohtaja, varoitti vakavammasta vaikutuksesta, jos öljyn hinnat pysyvät korkealla.

”Jos öljy asettuu 85–95 dollarin tason väliin barrelilta, se voi aiheuttaa lisäulostuloja 40 miljardista 50 miljardiin dollariin,” hän sanoi CNBC:n Inside India -ohjelmassa perjantaina ja lisäsi, että tällainen skenaario voisi laskea Intian kasvun noin 6,5 %:iin.

Kasvu, siirtomaksut ja tulokset paineessa

Öljyn lisäksi analyytikot ovat nostaneet esiin useita riskejä talousnäkymille.

BNP Paribas viittasi siirtomaksujen (remittances) haavoittuvuuteen ja totesi, että Lähi-itä kattaa noin 40 % Intian saapuvista siirtomaksuista.

”Pitkittyvä konflikti voi hidastaa Lähi-idän talouksia ja vaikuttaa työpaikkoihin sekä projekteihin,” välitti välittäjä.

Myös yritysten tulokset ovat uhattuina, sillä nousevat raaka-aine- ja kuljetuskustannukset yhdessä heikomman globaalin kysynnän kanssa odotetaan painavan kannattavuutta eri sektoreilla.

Arvostustasot eivät houkuttele sijoittajia

Viimeisimmästä korjauksesta huolimatta analyytikoiden mukaan arvostustasot eivät ole vielä riittävän houkuttelevia saadakseen ulkomaiset sijoittajat palaamaan.

Daniel Grosvenor, Oxford Economicsin osakestrategian johtaja, totesi CNBC:n raportissa: ”Emme usko, että arvostustasojen lasku on lyhyellä aikavälillä riittävän vakuuttava houkutellakseen ulkomaisia sijoittajia,” viitaten kohonneisiin maailmanlaajuisiin riskipreemioihin.

Nomuran kokoama data osoitti myös, että yhä useampi Aasiaan keskittyvä rahasto on kääntynyt alipainoon Intian suhteen, mikä vahvistaa positioiden siirtymistä.

Kotimaiset virrat tarjoavat vain rajallista suojaa

Kotimaiset virtaukset systemaattisten sijoitussuunnitelmien kautta ovat pysyneet suhteellisen kestävinä, tarjoten jonkin tason tukea markkinoille ulkomaisten myyntien keskellä.

Kuitenkin analyytikot varoittavat, että jatkuva volatiliteetti ja heikot tuotot voivat ajan myötä koetella sijoittajien kärsivällisyyttä.

Tällä hetkellä öljyn hintojen kehitys ja Lähi-idän konfliktin kehitys ovat keskeisiä muuttujia.

Kahden tekijän osalta saadun selvyyden puuttuessa ulkomaisten sijoittajien virrat Intian osakkeisiin todennäköisesti pysyvät paineen alaisina, mikä pitää markkinat epävakaina lyhyellä aikavälillä.