Peter Thiel nostaa Amazonin suurimmaksi osakkeekseen – seuraava osto paljastaa enemmän

Peter Thielin makrorahasto on palannut Yhdysvaltojen listattuihin osakkeisiin, Amazonin ollessa sen suurin ilmoitettu omistus, mutta muu salkku viittaa laajempaan panostukseen tekoälyä pyörittävän infrastruktuurin puolesta.

Thiel Macro ilmoitti 13F-omistuksikseen $418.7 miljoonaa kesäkuun lopussa sen jälkeen kun se ei ollut ilmoittanut omistuksia joulukuun 2025 eikä maaliskuun 2026 lopussa.

Amazon muodosti lähes $118 miljoonaa, eli 28.2% salkusta.

Ilmoitus osoitti myös positioita Vista Energyssä, Vistrassa, American Electric Powerissa, DTE Energyssä, FirstEnergyssä, CMS Energyssä ja X-Energyssä.

Yhdessä nämä energiaan ja sähköntuotantoon liittyvät omistukset edustivat noin 72% ilmoitetusta arvosta.

Amazon antaa Thielille suoran altistuksen tekoälymenojen kasvulle

Amazon tarjoaa selvimmän tien tekoälyinfrastruktuurin nousuun.

AWS:n liikevaihto kasvoi 37% vuodentakaisesta ja oli $42.2 miljardia toisella neljänneksellä, sen nopein kasvu 18 neljänneksen aikana.

Amazon myös nosti suunniteltuja vuoden 2026 pääomamenojaan noin $220 billioniin, kun se kiiruhtaa lisäämään pilvi- ja tekoälykapasiteettia.

Morningstarin senioriosakeanalyytikko Dan Romanoff sanoi tulosten jälkeen, että ”kysynnän räjähdys kattaa sekä perinteiset että tekoälykuormat”, ja hän katsoi vahvuuden tukevan Amazonin valtavaa investointiohjelmaa.

Kulut voivat nousta edelleen, sillä Deutsche Bankin analyytikko Benjamin Black odottaa Amazonin pääomamenojen lähestyvän $300 billionia vuonna 2027, kertoo MarketWatch.

Amazon on todennut, että AWS:n laajentaminen vaatii investointeja ennen kysyntää maahan, energiaan, rakennuksiin, siruihin, palvelimiin ja verkkolaitteisiin.

Salkku viittaa tekoälyn aiheuttamaan sähköpulaan

Amazonin jälkeen suurin positio oli Vista Energy ($75.9 miljoonaa), jota seurasivat Vistra ($59.1 miljoonaa) ja American Electric Power ($42.2 miljoonaa). DTE, FirstEnergy, CMS Energy ja X-Energy täydensivät salkun.

Kaikki omistukset eivät ole suoria tekoälyvetoja. Esimerkiksi Vista on öljy- ja kaasuntuottaja, joka keskittyy Vaca Muerta -liuskeen tuotantoon.

Mutta keskittyminen sähköyhtiöihin, voimalaitoksiin ja energiantuottajiin tekee infrastruktuuriteemasta vaikean jättää huomiotta.

T Rowe Price'n Dom Rizzo kertoi MarketWatchille, että hyperscalereiden pääomamenot voisivat nousta $1.5 trillionista $1.6 trillioniin vuonna 2027.

Hän uskoo, että Amazonin kaltaiset yritykset ovat lähestymässä kulutuksen kiihtymistä, koska tekoälyyn sijoitetun pääoman tuotot pysyvät houkuttelevina.

Sähkö on kasvava rajoite.

Wall Street Journal raportoi, että Melius Researchin analyytikko James West näkee edun olemassa oleville voimalaitoksille, koska toimivien laitosten laajentaminen voi olla edullisempaa ja nopeampaa kuin uusien laitosten rakentaminen.

Hän sanoi, että merkittäviä konesalikapasiteetin toimitussopimuksia voisi syntyä ”hetkellä millä hyvänsä”.

Myös lue – Tämä vuoden 2026 kauppa voittaa hiljaisesti tekoälyosakkeita: nousulla saattaa olla vielä varaa jatkaa

Sähköstrategiaan liittyy riskejä

Tämän tulkinnan kanssa on oltava varovainen, sillä Thiel ei ole julkisesti kuvannut salkkua tekoäly–energia-strategiaksi, ja 13F-ilmoitus paljastaa omistukset eikä sijoitusteesiä niiden takana.

Sähköstrategiasta on tulossa monimutkaisempi.

Wall Street Journal raportoi, että Vistraa ja muita voimalaitoksia on kohdannut paineita, kun sääntelijät Texanssa ja PJM-markkinassa reagoivat korkeampiin sähkökustannuksiin ja konesaliden kasvavaan kysyntään.

Toimet, jotka kannustavat uuteen tuotantoon, voivat lopulta heikentää olemassa olevien laitosten nauttimaa niukkuudesta johtuvaa taloudellista etua.

Amazon kohtaa toisenlaisen riskin. Sen tekoälymahdollisuus on valtava, mutta johdon on silti osoitettava, että ennätykselliset infrastruktuuri-investoinnit tuottavat riittävät tuotot.