Vuoden 2026 kauppa ohittaa hiljaisesti tekoälyosakkeet – nousulla voi olla vielä tilaa

Kolmen kuukauden huomattava kauppa tulee perinteisestä raaka-aineesta, ei puolijohteista, muistipiireistä tai laajemmasta tekoälybuumista.

Kahvifutuurit ovat nousseet noin 13 % tällä ajanjaksolla, verrattuna VanEck Semiconductor ETF:n 2,2 % nousuun ja S&P 500:n 4,1 % nousuun. Roundhill Memory ETF on pysynyt lähes muuttumattomana.

Hinnat nousevat vaikka Brasilia on matkalla mahdolliseen ennätyssatoonsa kaudella 2026/27, vaikka pitkän aikavälin tarjonta paranee.

Kahvi päihittää tekoälykaupan ennätyssadosta huolimatta

USDA ennustaa Brasilian 2026/27-kautta koskevan kahvintuotannon 71,9 miljoonaksi 60 kilogramman säkiksi, mikä olisi ennätyssato. Tavallisesti tällainen tarjontaennuste painaisi hintoja.

Sen sijaan Arabica on elpynyt noin 30 % kesäkuusta.

Brasilian sadonkorjuu etenee hitaammin kuin vuosi sitten. Cooxupé, maan suurin kahviyhteisö, kertoi jäsenten olleen korjanneet 74,6 % sadostaan 7. elokuuta mennessä, kun viime vuonna samaan aikaan oli korjattu 80,4 %.

Hitaampi tempo törmää tiukkoihin lähivarastoihin ja epävarmuuteen viennin saatavuudesta.

Jefferiesin analyytikko Kaumil Gajrawala nosti liikkeen esiin tällä viikolla, todeten että Arabica on noussut noin 30 % kesäkuusta ja että Kolumbian maanjäristys toi mukanaan toisen toimitusuhan.

Brasilia saattaa lopulta toimittaa määrät, mutta kauppiaita kiinnostaa, onko riittävästi vientikelpoista kahvia oikeassa paikassa oikeaan aikaan.

Kolumbia on tuonut tiukalle markkinalle uuden ongelman

10. elokuuta Kolumbiassa sattunut maanjäristys on vaikeuttanut kyseistä lyhyen aikavälin kysymystä.

7,4-magnitudin järistys häiritsi tietä, jonka kautta kuljetetaan noin 60 % Kolumbian kahvin viennistä, ja keskeytti tilapäisesti Buenaventuran, maan tärkeimmän Tyynenmeren sataman, toiminnot Financial Timesin mukaan.

Lähetyksiä on ohjattu Karibian reittejä pitkin, kun vahinkoja arvioidaan.

Kolumbia on merkittävä, koska se on maailman johtava miedosti pestyn Arabican tuottaja, joka on keskeinen raaka-aine maailmanpaahtimoille.

Se ei tarkoita, että maailma olisi lopussa kahvista. Pitkän aikavälin tarjontanäkymä paranee, erityisesti Brasiliassa.

Mutta futuurimarkkinat hinnoittelevat sekä välittömän saatavuuden että tulevan tuotannon. Ennätystuotto maatiloilla ei voi heti korvata säästä, infrastruktuurivaurioista tai kuljetusruuhkista viivästyneitä papuja.

Laskuskenaario on suoraviivainen. Jos Brasilian sadonkorjuu kiihtyy ja Kolumbian logistiikka normalisoituu nopeasti, niukkuuslisä voi hävitä yhtä nopeasti kuin se ilmestyi.

Wall Street katsoo futuurien ulkopuolelle etsiessään seuraavia voittajia

Kahviteema kiinnittää myös huomion listattuihin yhtiöihin, vaikka korkeammat papuhinnat eivät automaattisesti ole myönteisiä paahtimoille.

HSBC nosti äskettäin Keurig Dr Pepperin suosituksen 'Pidä' → 'Osta' ja korotti tavoitehinnan 37 dollarista 40 dollariin.

Analyytikko Sorabh Daga mainitsi vahvat virvoitusjuomatendenssit ja paranevan näkymän yhtiön Yhdysvaltain kahviliiketoiminnalle vuoden 2026 jälkipuoliskolla.

Starbucks on toinen kiinnostusta herättävä nimi, ja sen osakekurssi on noussut noin 29 % tänä vuonna.

CappThesisin perustaja Frank Cappelleri sanoi osakkeen lähestyvän pitkään kestäneen kauppahaarukan yläreunaa. Hän näkee liikkeen kohti 125 dollaria mahdollisesti avaavan oven vahvemmalle momentumille ja aiempien huippujen haastamiselle.

Molemmille yhtiöille korkeammat raakakahvin kustannukset voivat silti puristaa katteita, joten osakeskenaario ei ole pelkästään panos korkeampiin futuureihin.

Kahvin ylituotto osoittaa, kuinka nopeasti pääoma voi kääntyä pois ruuhkaisista teemoista, kun fyysisellä hyödykkeellä on oma tarjontaa ajava tekijä.

Seuraava vaihe riippuu siitä, kumpi voittaa: tilapäiset pula- ja logistiikkaongelmat vai Brasilian lähestyvä ennätyssato.