Lähi-idän konflikti kaksinkertaisti lentopolttoaineen hinnat – lentoyhtiöiden voitot kapenevat

Lähi-idän konflikti, joka alkoi helmikuun lopulla, on johtanut ennätykselliseen maailmanlaajuiseen lentopolttoaineen hinnannousuun. 

Energiamarkkinat ovat kokeneet merkittävää häiriötä Iranin sodan seurauksena, joka on jatkunut nyt yli kuukauden.

Brentin raakaöljyn hinta nousi ennätykselliset 64% maaliskuun alusta, mikä oli sen suurin kuukausittainen nousu. 

Ennätyksellinen hinnan nousu ja jalostettujen polttoaineiden marginaalien laajeneminen

Öljytuotteiden, kuten dieselin ja lentopolttoaineen, hinnat ovat nousseet vielä jyrkemmin Lähi-idän konfliktin seurauksena, joka on käytännössä sulkenut Hormuzin salmen.

Hormuzin salmi vastaa 20% maailman öljyn ja nesteytetyn maakaasun kauppavirroista. 

Rotterdamin lentopolttoaineen hinta nousi ennennäkemättömälle tasolle, ylittäen $1,730 per ton.

Tämä taso tarkoittaa, että lentopolttoaineen hinta on enemmän kuin kaksinkertaistunut sodan alkamisen jälkeen, kun taas dieselin hinta on lähes kaksinkertaistunut samana ajanjaksona.

CIF Northwest European -lentopolttoainekuormien hinnat arvioitiin Plattsin, S&P Global Energyn toimialan, toimesta $1,765 per ton 30. maaliskuuta. 

Tämä luku on yli kaksinkertainen konfliktia edeltäviin hintatasoihin verrattuna ja selvästi korkeampi kuin vuoden 2022 huippu $1,475 per ton.

Huomionarvoista on, että korkein kirjattu hinta oli $1,774 per ton 19. maaliskuuta, kolme viikkoa sodan alkamisen jälkeen.

Raakaöljyn hinnan merkittävää nousua seurasi myös crack-spreadien selvä laajeneminen; nämä kuvaavat jalostettujen öljytuotteiden ja raakaöljyn välistä hintadifferenssiä.

Jalostettujen polttoaineiden crack-spreadit kokivat voimakkaan nousun. Gasoil-crack nousi huipussaan $56 per barrel. Dieselin crack nousi lähes $80 per barrel, kun taas lentopolttoaineen crack ylitti $100 per barrel. 

Vertailun vuoksi nämä spreadit olivat helmikuussa, ennen sodan alkamista, huomattavasti matalammat—$20–$30 per barrel välillä.

Globaali tarjontavaje ja päivitetyt hintanäkymät

Öljytuotteiden sekä absoluuttisten että suhteellisten hintojen voimakas nousu johtuu Iranin konfliktin luomasta tarjontavajeesta ja sitä seuranneesta Hormuzin salmen sulkeutumisesta. 

Viime vuonna Lähi-idästä vietiin arviolta 3.3 million barrels jalostettuja öljytuotteita päivässä, International Energy Agencyn arvioiden mukaan. 

Middle distillates muodostavat toisen kolmanneksen Lähi-idän öljytuotteiden viennistä.

IEA:n kuukausiraportin mukaan viime vuoden kokonaismäärään kuului 380,000 barrels per day lentopolttoainetta ja 730,000 barrels per day gasoil/dieseliä.

Eurooppa oli Gulfin lentopolttoaineviennin pääkohde. IEA:n tiedot osoittivat, että viime vuonna Eurooppaan toimitettiin 280,000 barrels per day, kattaen 60% mantereen kokonaistuonnista.

Suurin osa muista toimituksista tuli Aasiasta. Tämä alue kärsii nyt myös pulaa, mikä, kuten Kiinan esimerkki osoittaa, on jo johtanut vientirajoituksiin.

Commerzbank AG on nostanut lentopolttoaineen hinnan ennustetta ylöspäin käynnissä olevan Lähi-idän konfliktin vuoksi. 

Lentopolttoaineen ennustetaan maksavan $1,250 per ton kesäkaudella, jonka jälkeen hinta laskisi $950 per ton vuoden loppuun mennessä.

”Peruskeississämme, jossa oletamme sodan päättyvän myöhään keväällä ja odotamme siksi hintojen laskevan uudelleen, diesel- ja lentopolttoaineiden hinnat olisivat silti vuoden lopussa merkittävästi korkeammalla kuin ennen sodan alkamista,” Commerzbankin analyytikot sanoivat. 

Samaan aikaan lentoyhtiöt maailmanlaajuisesti ovat reagoineet öljyn hinnan jyrkkään nousuun korottamalla lippuhintoja ja vähentämällä kapasiteettia. 

Alan jatkuva kannattavuus saattaa kuitenkin riippua siitä, vähentävätkö kuluttajat lentomatkustamista vastaamaan bensiinikustannusten nousua, joka puristaa kotitalouksien budjetteja.

Lentoyhtiöiden reagointi polttoainekustannuksiin

Alan ennuste maailmanlaajuisista ennätystasoisista $41 miljardin voitoista vuodelle 2026 on nyt uhattuna, Reutersin mukaan. 

Tämä muutos seurasi viime kuussa alkanutta Yhdysvaltojen ja Israelin konfliktia Iranin kanssa, joka on kaksinkertaistanut lentopolttoaineen hinnat ja pakottanut lentoyhtiöt arvioimaan strategioitaan ja verkostojaan uudelleen.

Useat yhtiöt, mukaan lukien United Airlines, Air New Zealand ja Skandinavian SAS, ovat vastanneet tilanteeseen kapasiteetin vähennyksillä ja hintojen korotuksilla; toiset yhtiöt ovat ottaneet käyttöön polttoainelisämaksuja.

Huolimatta toimitusketjun haasteista, jotka vaikuttivat uusien koneiden toimituksiin, ala saavutti ennätysvuoden maailman matkustajaliikenteessä vuonna 2025. Liikenne elpyi merkittävästi, noin 9% yli pandemiaa edeltävän tason.

Lentoyhtiöillä on ollut huomattavaa hinnoitteluvoimaa: ne ovat myyneet enemmän paikkoja ja hyötyneet yhdistelmästä ennätyksellistä post-pandemista matkustuskysyntää ja toimitusketjun ongelmia, jotka rajoittivat kapasiteetin kasvua. 

Kuitenkin tarvittavat hinnankorotukset lentopolttoainekustannusten kompensoimiseksi ovat huomattavia. Tämä tapahtuu vaikeaan aikaan, kun kuluttajat, joihin kohdistuu jo korkeammat polttoainehinnat, saattavat joutua leikkaamaan harkinnanvaraista kulutusta ja siten rajoittamaan lentomatkustamisen viimeaikaista kasvua.

Samaan aikaan 31. maaliskuuta Yhdysvaltojen presidentti Donald Trump julkaisi TruthSocial-tilillään viestin, jossa hän kehotti maita, joilla on vaikeuksia saada lentopolttoainetta, ostamaan amerikkalaisilta jalostamoilta tai vaihtoehtoisesti "vain ottamaan sen" Lähi-idänlahdelta.

”Kaikille niille maille, jotka eivät saa lentopolttoainetta Hormuzin salmen takia, kuten Yhdistynyt kuningaskunta, joka kieltäytyi osallistumasta Iranin 'decapitation'-toimiin, minulla on ehdotus teille: Numero 1, ostakaa Yhdysvalloista, meillä on runsaasti, ja Numero 2, kerätkää viivästynyttä rohkeutta, menkää salmeen ja vain OTTAASETE SEN,” Trump sanoi.

Vuonna 2025 Yhdysvallat oli Euroopan markkinoiden suurin jalostettujen tuotteiden lähde. Kuitenkin S&P Global Commodities at Sea (CAS) -data osoitti, että Yhdysvallat sijoittui lentopolttoaineen toimittajana kokonaisuudessaan selvästi alemmalle sijalle, sijalle seitsemän. 

Tarkemmin sanottuna amerikkalaiset jalostamot vievät Eurooppaan viime vuonna noin 16,000 barrels per day lentopolttoainetta, mikä vastasi noin 3% mantereen kokonaisvirroista.

Vuonna 2025 Yhdysvallat oli nettoviejä lentopolttoaineessa, vieden noin 70,000 barrels per day enemmän kuin toi, S&P Global Energy CERA:n analyytikot arvioivat. Karibia oli pääasiallinen kohde näille vientimäärille, kun taas Eurooppaan lähetettiin vain verrattain pieniä määriä.

Ison-Britannian oli suurin Yhdysvaltain lentopolttoaineen ostaja vuonna 2025 CAS-datan mukaan, kattaen lähes 70% kaikista toimitetuista määristä. Ison-Britannian jälkeen Alankomaat oli toiseksi suurin ostaja; Espanja ja Islanti kuuluivat myös suurimpiin ostajiin.