Öljy syöksyy 7%, mutta Trumpin Iranin tauko voi valmistella seuraavaa nousua

Öljyn hinnat romahtivat maanantaina jopa 7% sen jälkeen kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump lykkäsi suunniteltua iskua Iraniin ja kannatti neuvotteluja, joiden tavoitteena on Hormuzin salmen avaaminen.

Brent-raakaöljy kavensi laskuaan ja oli 4.08 GMT aikaan 5.11% alempana, $83.44 per tynnyri, kun taas West Texas Intermediate laski 5.79% tasolle $79.77.

Molemmat indeksiä edustavat öljylaadut olivat nousseet yli 20% heinäkuussa, kun taistelut ja tankkerihyökkäykset rajoittivat merenkulkuja Persianlahden alueella.

OPEC+ lisäsi myyspainetta hyväksymällä syyskuulle 188,000 tynnyrin päivätuotantokiintiön kasvun.

Silti myyntiaalto saattaa edetä tapahtumia nopeammin.

Tankkeriliikenne pysyy vaimeana, hyökkäykset ovat jatkuneet eikä mikään sopimus takaa turvallista läpikulkua yhden maailman keskeisimmän energiareitin kautta.

Öljyn 7% romahdus perustui hauraisiin rauhanodotuksiin

Trump kertoi, että Iran ja muut Lähi-idän hallitukset olivat pyytäneet aikaa sopimuksen viimeistelyyn, joka kattaisi Teheranin ydinohjelman ja Hormuzin avaamisen.

Päätös iskun perumisesta kannusti treidaajia poistamaan osan raakaöljyyn sisältyneestä geopoliittisesta preemiosta.

OPEC+:n kiintiönnosto tarjosi toisen myyntisyyn.

Kuitenkin viimeaikaiset kiintiönkorotukset ovat tuottaneet vain vähän lisäöljyä, koska Persianlahden, Venäjän ja Kazakstanin vientiä häiritsevät Iranin ja Ukrainan sodista johtuvat katkokset.

Korkeammat tuotantotavoitteet merkitsevät vähemmän, jos tynnyrit eivät pääse ostajille.

IG:n markkina-analyytikko Tony Sycamore kertoi Reutersille, että kysymys on siitä, muuttuuko optimismi jälleen ”rinse and repeat” -jaksoksi.

Aiemmat rauhanodotukset ovat hälvenneet, kun Iran on pitänyt salmea neuvotteluvetonaulana.

Hormuz on edelleen räjähdysherkkä tekijä raakaöljylle

Merenkulun data ei tarjonnut paljon merkkejä siitä, että toimitusongelma olisi ratkennut. Liikenne Hormuzin kautta hidastui viikonloppuna, ja United Kingdom Maritime Trade Operations raportoi kolme tankkerihyökkäystä lauantain jälkeen.

Ennen sotaa salmi kuljetti noin viidesosan maailman öljy- ja nesteytetyn maakaasun toimituksista.

Sen merkitys tarkoittaa, että alusten liikkeet, vakuutuskustannukset ja lastausaikataulut voivat antaa paremman kuvan de-eskalaatiosta kuin poliittiset lausunnot.

ING:n strategi Warren Patterson ja Ewa Manthey varoittivat tuoreessa markkinamuistiossa, että raakaöljy saattaa mennä liiaksi edellä tapahtumia, koska tankkerivirrat eivät ole parantuneet.

Heidän mukaansa kestävä lasku edellyttäisi varmuutta siitä, että alukset voivat kulkea reitin ilman hyökkäyksen pelkoa.

Viimeisin Yhdysvaltain tauko poistaa välittömän uhan uudesta iskusta, mutta se ei palautta toimituksia, jotka on jo menetetty.

Paluu nousuun voi olla äkillinen, ei pysyvä

Nousupotentiaali on edelleen merkittävä, jos häiriöt jatkuvat. JPMorgan arvioi, että jokainen lisäkuukausi katkennutta toimitusta voisi lisätä Brent-hintaa noin $7–$8 tynnyriltä.

Goldman Sachs on hahmotellut skenaariota, jossa Hormuzin jatkuneet häiriöt työntävät Brentin kohti $120 tasoa.

Nämä arviot ovat riskitapauksia eivätkä perusskenaariot. Goldman odottaa edelleen jännitteiden laantuvan, ja konfliktialueen ulkopuolisen tarjonnan laajeneminen voisi painaa hintoja alaspäin.

Kotak Securitiesin hyödykkeiden tutkimusjohtaja Anindya Banerjee kertoi The Economic Timesille, että hänen pidemmän aikavälin näkymänsä suunta ei muuttunut, vaikka ajoitus on siirtynyt.

Korkeammat OPEC+ -kiintiöt, UAE:n ennätyksellinen tuotanto ja kasvava non-OPEC -tarjonta voivat viilentää raakaöljyä vuoden 2027 aikana.