Kulta liikkuu vain vähän, mutta rauha voi peittää seuraavan suuren nousuyllätyksen

Kullan hinnat liikkuivat tiistaina, kun sijoittajat punnitsivat epävarmaa Yhdysvaltojen ja Iranin diplomatiaa sekä mahdollisuutta, että kestävä amerikkalainen työllisyys pitää Fedin politiikan tiukkana.

Kullan spot-hinta nousi 0.2% ja oli $4,062.41 unssilta klo 5.04AM GMT, pysyen $4,000-to-$4,200 -alueella.

Geopoliittinen jännite tuki suojavarojen kysyntää, mutta korkeammat energiakustannukset ja odotukset uudesta Yhdysvaltain koronnostosta uhkasivat nostaa joukkovelkakirjatuottoja ja heikentää kullan vetovoimaa.

Kullalla on kaksi reittiä nousuyllätykseen

Washington ja Teheran antavat ristiriitaisia kertomuksia diplomaattisista yhteyksistä. Presidentti Donald Trump sanoo keskustelujen olevan käynnissä, kun taas Iranin mukaan neuvotteluja ei käydä eikä ole suunnitteilla.

Uusi eskalaatio voisi vahvistaa turvasatamakysyntää. Toisaalta edistyminen sopuun voisi myös tukea kultaa epäsuorasti.

DHF Capitalin toimitusjohtaja Bas Kooijman kertoi The Wall Street Journalille, että Yhdysvaltojen ja Iranin edistys voisi laskea öljyn hintoja, lieventää inflaatiohuolia ja vetää joukkovelkakirjatuottoja alaspäin.

Se vähentäisi korkoa tuottamattoman omaisuuserän pitämisen vaihtoehtoiskustannusta.

Kulta ei siis välttämättä tarvitse konfliktin pahenemista. Uskottava rauhanprosessi voisi tukea hintoja, jos halvempi energia vakuuttaa sijoittajat siitä, että Fedillä on vähemmän syitä kiristää uudelleen.

Uusi öljyn hinnan piikki voisi nostaa inflaatio-odotuksia ja koronnostovedonlyöntejä, jolloin rahapolitiikkaa koskevat huolet voivat voittaa turvasatamaostoja.

Fedin uudelleenarviointi voisi laukaista suuremman liikkeen

Yhdysvaltojen työmarkkinaraportit ovat välittömiä katalysaattoreita, kun sijoittajat odottavat tietoja avoimista työpaikoista, yksityisen sektorin palkkatiedoista sekä perjantain nonfarm-payroll-raporttia todisteina siitä, että työllisyys on hiipumassa.

Kaupankävijät antavat 65% todennäköisyyden syyskuun koronnousulle.

Kedia Commoditiesin Ajay Kedia sanoi, että työmarkkinoiden heikkous voisi painaa dollaria ja nostaa kultaa, ja että odotusten vähentyminen syyskuun koronnostosta tarjoaisi lisätukea.

Vahvat luvut vahvistaisivat päinvastaista liikettä tukemalla dollaria ja Treasury-tuottoja.

Deutsche Bankin strategi Michael Hsueh kertoi MarketWatchille, että kulta on yhä "räjähtävässä hintakäyttäytymisvaiheessa".

Pankki piti yllä $4,600 vuoden loppuun tähtäävää tavoitettaan huolimatta metallin vetäytymisestä tammikuun huipusta.

Metals Focus odottaa kullan pysyvän vaihteluvälissä koko kesän ajan.

Konsultti kertoi Kitco Newsille, että ratkaiseva elpyminen saattaa joutua odottamaan, kunnes sijoittajat alentavat odotuksiaan tiukemmasta politiikasta, mahdollisesti myöhemmin kolmannella neljänneksellä.

Keskuspankkien ostot rajoittavat laskua

Virallisen sektorin kysyntä on yhä merkittävä rakenteellinen tuki, vaikka ostot ovat hidastuneet huippuvuosista.

World Gold Councilin vuosikyselyssä 89% vastaajista keskuspankkien reservien hallinnoijista odottaa globaalien keskuspankkivarantojen kasvavan seuraavan vuoden aikana.

Joukossa 45% odottaa oman instituutionsa lisäävän kultaa, mikä on uusi ennätys.

Tuo kysyntä ei estä kaikkia korjauksia, mutta se voi selittää, miksi ostajia nousee esiin lähellä $4,000 tasoa.

Tekninen vastus pysyy voimakkaana. TD Securitiesin strategi Bart Melek kommentoi FXStreetin välityksellä, että viimeaikaiset palautumat näyttivät johtuvan shorttien peittämisestä ja dipinostosta ennemmin kuin aggressiivisesta uusien positioiden avaamisesta.

Hän nosti esiin vastustason noin $4,200 tienoilla ja varoitti, että korkeampi öljy, tuotot ja Fed-odotukset voisivat työntää kullan kohti $3,900:aa.