Workdayin myyntiaalto on epäjärkevä — kuukausikaavio ennakoi jyrkempää laskua

Workdayin osakekurssi jatkaa voimakasta vapaapudotustaan tänä vuonna ja leijuu nyt alimmillaan sitten huhtikuun 2020. Se on laskenut neljä peräkkäistä kuukautta ja on 61,95 % alle kaikkien aikojen huippunsa.

Workdayin osakkeesta on tullut halpa ostos SaaSpocalypse-huolien keskellä

WDAY-osakekurssi on ollut voimakkaassa vapaapudotuksessa viime kuukausina jatkuvien SaaSpocalypse-huolien vuoksi. Analyytikot ja sijoittajat uskovat, että SaaS‑yritykset joutuvat vaikeuksiin uusien tekoälytyökalujen ilmestyessä.

Myyntiaalto on tehnyt Workdayista useimpien mittareiden mukaan vahvasti aliarvostetun yhtiön. Esimerkiksi ennakoitu non-GAAP P/E-luku on painunut 12:een, mikä on huomattavasti toimialan mediaanin 21 alapuolella. Sen viiden vuoden keskiarvo on 44, mikä tarkoittaa, että se käy kauppaa 72 %:n alennuksella.

Sama pätee ennakoituun yritysarvo/EBITDA-kertoimeen 8.83, joka on myös alhaisempi kuin toimialan mediaani 12.8. Nämä luvut tarkoittavat, että yhtiö ei ole ollut näin halpa vuosikausiin.

Suurelta osin näitä arvostuksia on vaikea perustella, sillä yhtiön liiketoiminta sujuu edelleen eikä sen palveluja ole helppo korvata tekoälyllä. Yksi syy on, että sen sovellusalueet ovat erittäin vaikeita rakentaa. Viimeisessä tuloslausunnossa perustaja ja toimitusjohtaja sanoi:

“Nämä ovat todellisia rekisterijärjestelmiä, joiden on käsiteltävä tapahtumia ehdottomalla tarkkuudella ja nopeudella, toimeenpantava monimutkaisia turvallisuusmalleja sekä noudatettava lakisääteisiä ja sääntelyvaatimuksia ympäri maailman.”

Tulosluvut näyttivät, että liikevaihto nousi neljännellä neljänneksellä 14,5 % yli $2.52 billion, kun käyttökatteen marginaali kohosi 6,9 %:iin. Myös vapaa kassavirta kasvoi 18,8 % $1.21 billioniin.

Vuonna yhtiön liikevaihto kasvoi 13,1 % $9.52 billioniin, ja vapaa kassavirta nousi 26,7 % $2.77 billioniin.

Erityisesti analyytikot uskovat, että yhtiön kaksinumeroisen kasvun suunta jatkuu. Keskimääräisen arvion mukaan vuotuinen liikevaihto kasvaa tänä vuonna 11 % $10.6 billioniin, jota seuraa vielä 11 % kasvu $11.6 billioniin.

Samaan aikaan johto hyödyntää halpaa osakekurssia ostaakseen lisää osakkeita. Se käytti $1.5 billionia takaisinostoihin neljännellä neljänneksellä ja $2.9 billionia koko vuodelta. Näiden takaisinostojen odotetaan todennäköisesti jatkuvan tulevaisuudessa, mikä kasvattaa osakekohtaista tulosta.

Workdayin osakekurssin tekninen analyysi 

WDAY-osakekaavio | Lähde: TradingView 

Vaikka Workdayin osake on halpa, tekninen analyysi viittaa lyhyellä aikavälillä jatkavaan laskuun. Kuukausikaavio näyttää, että se muodosti valtavan kaksoishuipun, joka on yleinen laskuun viittaava käännekohta teknisessä analyysissä. Se on nyt pudonnut hieman niskan alapuolelle tasolle $128.33, mikä vahvistaa laskunäkymän.  

Osake on muodostanut myös käänteisen cup-and-handle-kuvion, joka on tyypillinen laskua jatkava merkki teknisessä analyysissä.

Siksi todennäköisin ennuste on lasku, ja seuraava tärkeä tavoite on psykologinen $100-taso, joka osuu 78.6 %:n Fibonaccin palautustasolle.