Kulta kahden viikon pohjissa – ovatko nousevat öljynhinnat syyllisiä?

Kulta laski perjantaina kahden viikon pohjille, kun öljyn hinta palasi yli $100 tynnyriltä uusien Yhdysvaltojen ja Iranin välisen sotilaallisen jännitysten seurauksena, mikä kasvatti inflaatiopelkoja ja vahvisti odotuksia siitä, että korot saattavat pysyä pidempään korkeammalla.

Spot-kulta oli 0.7% alhaisempi, $4,705.09 per unssi, kun taas Yhdysvaltain kullan kesäkuun toimitukseen erääntyvät futuurit laskivat 0.6% tasolle $4,705.10.

Metalli joutui myös paineen alle vahvemman dollarin vuoksi, joka kirjasi suurimman nousunsa yli viikkoon vahvojen yhdysvaltalaisten talouslukujen jälkeen, tehden jalometallista kalliimman ostajille, jotka käyttävät muita valuuttoja.

Öljy ja konfliktit painavat sentimenttiä

Riskinottohalukkuus pysyi heikentyneenä sen jälkeen kun Iran hyökkäsi Yhdysvaltojen ja liittoutuneiden sotilaslaitoksiin Irakissa, syventäen pelkoja siitä, että alueen konfliktit voisivat pitkittyä vaikka sekä Washington että Teheran jatkoivat linjaansa, etteivät he halua laajempaa sotaa.

Yhdysvaltain asevoimat kertoi, että iranilaiset joukot olivat ampuneet kohti Yhdysvaltain joukkoja Irakissa ja että yhdysvaltalaisen lentokoneen oli tehnyt hätälaskun.

Konfrontaatio tuli lisäksi kasvavan häiriön päälle alueellisilla merenkulun reiteillä.

Iran on takavarikoinut useita aluksia viime kuukausina, mukaan lukien kaksi laivaa Hormuzinsalmessa, samalla kun Yhdysvaltojen merellinen öljysaarto Teherania vastaan on pysynyt voimassa, kertovat yhdysvaltalaiset ja iranilaiset lähteet.

Brent-öljy nousi jälleen yli $100 tynnyriltä, tuettuna yhdysvaltalaisten bensiinivarastojen ja tislatuotteiden varastojen jyrkästä laskusta sekä huolesta, että epäonnistuneet tulitaukot alueella voivat pitää toimitusriskit koholla.

Korkeammat öljynhinnat ovat monimutkaistaneet jalometallien näkymiä elvyttämällä inflaatiopelkoja aikana, jolloin sijoittajat olivat toivoneet kevyempää rahapolitiikkaa myöhemmin tänä vuonna.

Pidempään korkealla pysyvät korot painavat jalometalleja

Kulta, josta tyypillisesti hyötyy geopoliittinen jännitys, kamppaili houkutellakseen pysyvää kysyntää, koska nousevat energian hinnat vahvistivat perusteluita Federal Reserven pitämiselle lainakustannuksia korkeammalla.

Korkeammat korot vähentävät tuottamattomien omaisuuserien, kuten jalometallien, vetovoimaa.

Analyytikot arvioivat, että öljyn paluu kolminumeroiselle tasolle pitää inflaation sijoittajien keskiössä ja laukaisee myyntiä kullan nousujen aikana.

He lisäsivät, että se mikä aiemmin näytti lyhytaikaiselta konfliktilta, vaikuttaa nyt todennäköisemmältä pitkittyvän kuukausiksi, mikä heikentää jalometalleja tuoton näkökulmasta.

Reutersin kyselyssä todettiin, että Federal Reserven saattaa joutua odottamaan vähintään kuusi kuukautta ennen korkojen laskua, sillä sodan ajamat energiankustannusten nousut ruokkivat inflaatiota.

Korkofutuurit siirtyivät myös kuvaamaan tiukempaa näkymää, mikä indikoi vain 23%:n mahdollisuutta koronalennukselle joulukuussa, kun se viikkoa aiemmin oli 28%.

Ennen viimeisintä konfliktin eskalaatiota kaupankäyntitoimijat olivat hinnoitelleet kaksi koronlaskua tälle vuodelle.

Dollarin vahvuus lisää painetta

Dollarin vahvistuminen lisäsi jalometalleille uuden painetason, heikentäen osin metallien turvasatamavetovoimaa samalla kun osakemarkkinat heikkenivät.

Sijoittajat näyttivät suosivan Yhdysvaltain valuuttaa ja lyhyen koron tuottoja kullan sijaan välittömämpänä suojana geopoliittisia ja inflaatioriskejä vastaan.

Muutkin jalometallit laskivat.

Spot-hopea laski 1.4% tasolle $76.64 per unssi, platina laski 1.3% tasolle $2,048.25 ja palladium putosi 1% tasolle $1,529.25.

Tällä hetkellä jalometallit ovat kahden vastakkaisen voiman välissä: turvasataman kysynnän kasvu geopoliittisten jännitteiden kiristyessä sekä paine vahvemman dollarin, korkeampien öljyn hintojen ja Fedin lähellä olevan kevennyksen odotusten hiipumisen vuoksi.