Ekonomistit lykkäävät odotuksia Fedin korkojenlaskusta energiahintojen noustessa

Yhdysvaltain keskuspankki Federal Reserve todennäköisesti odottaa vähintään kuusi kuukautta ennen kuin laskee korkoja tänä vuonna, sillä inflaatiopaineet jatkuvat, kertoo Reutersin kysely taloustieteilijöiltä.

Viivästys johtuu Lähi-idän jatkuvan konfliktin aiheuttamasta energian hintojen noususta.

Sota, joka on nyt lähellä kahden kuukauden kestoa, on nostanut polttoainekustannuksia jyrkästi.

Tämä on heikentänyt kuluttajien luottamusta ja horjuttanut aiempia odotuksia rahapoliittisesta kevennyksestä.

Taloustieteilijät totesivat, että inflaatio pysyy koholla.

Jopa päätöksentekijät, jotka kannattavat kevyempää politiikkaa, ovat myöntäneet, että hintapaineet ovat yhä epämiellyttävän korkeat.

Tämä on vähentänyt kiireellisyyttä Fedin korkojen laskun aloittamiseksi.

Shift in rate cut expectations

Viimeisin Reutersin kysely, joka tehtiin 17.–21. huhtikuuta, osoittaa selkeän muutoksen odotuksissa.

Kapea enemmistö taloustieteilijöistä uskoo nyt, että korot pysyvät muuttumattomina lähikuukausina.

Yhteensä 56 103:sta taloustieteilijästä odottaa, että Fedin vertailukorko pysyy 3.50%–3.75% -välillä syyskuun loppuun mennessä.

Tämä merkitsee muutosta verrattuna maaliskuun loppuun, jolloin lähes 70% vastaajista odotti vähintään yhtä koronlaskua siihen mennessä.

Kuukauden alussa maaliskuussa useimmat ekonomistit olivat ennakoineet koronlaskua kesäkuuhun mennessä.

Viivästyksestä huolimatta useimmat ennustajat odottavat edelleen ainakin yhtä koronlaskua myöhemmin tänä vuonna.

71 ekonomistia ennusti vähintään yhtä laskua ennen vuoden loppua.

Kuitenkin lähes kolmannes uskoo nyt, että korot saattavat pysyä muuttumattomina koko vuoden 2026 ajan, mikä on merkittävä nousu verrattuna aiempaan kyselyyn.

Inflation outlook revised higher

Inflaatio-odotuksia on myös korotettu.

Fedin suosima mittari, Personal Consumption Expenditures Price Index (PCE), odotetaan nyt nousevan vuosivauhdilla 3.7% toisella neljänneksellä, 3.4% kolmannella ja 3.2% neljännellä neljänneksellä.

Nämä ennusteet ovat noin 30 korkopistettä korkeammat kuin maaliskuun lopun arviot.

Ne kuitenkin jäävät kuluttajien odotuksista, jotka ovat lähellä 5% seuraavalle vuodelle.

Brett Ryan, Deutsche Bankin vanhempi Yhdysvaltain ekonomisti, varoitti pysyvän inflaation riskeistä.

"Koska inflaation tausta on jäänyt tavoitteestaan suurimman osan viidestä vuodesta, heidän on todella oltava varovaisia, etteivät inflaatio‑odotukset irtoa ankkuristaan", hän sanoi Reutersin mukaan.

Fed leadership and policy outlook

Kysely tehtiin pääosin ennen Kevin Warshin vahvistuskuulemista Fedin puheenjohtajan tehtävään.

Kuitenkin ekonomi‑yhteydenotoissa hänen todistuksensa jälkeen monet kertoivat, että näkemykset eivät muuttuneet.

Reutersin mukaan Morgan Stanleyn pääekonomisti Michael Gapen sanoi: "Meillä on yleisesti ottaen Fedin kaltainen suotuisa näkymä, jossa tullien aiheuttama inflaatio on väliaikaista ja öljy nostaa otsikkoinflaatiota mutta ei käänny nopeammaksi perusinflaksioksi. Tämän vuoksi Fed pystyy lieventämään korkoja myöhemmin tänä vuonna."

Warsh, jonka Yhdysvaltain presidentti Donald Trump on nimittänyt, kiisti lupaavansa koronlaskuja todistuksessaan.

Kuitenkin hän vaati "regime changea" Fedissä.

Ekonomistit pysyvät varovaisina johtajuuden muutosten vaikutuksista.

Vaikka inflaatio‑odotukset ovat nousseet, talouskasvun ja työttömyyden ennusteet pysyvät suurelta osin muuttumattomina.