Yhdysvaltain tukkuhinnat laskivat odottamatta kesäkuussa energian halpenemisen vuoksi

Yhdysvaltain tukkuhinnat laskivat odottamatta kesäkuussa, mikä antaa uusia merkkejä inflaatiopaineiden hellittämisestä, vaikka Lähi-idän uusiutuvat geopoliittiset jännitteet uhkaavat kääntää energian hintojen viimeaikaisen parannuksen.

Bureau of Labor Statisticsin keskiviikkona julkaisema aineisto osoitti, että tuottajahintain­deksi (PPI), joka mittaa tuottajien saamia hintoja tavaroistaan ja palveluistaan, laski kausitasoitettuna 0,3 % kesäkuussa.

Dow Jonesin kyselyyn vastanneet ekonomistit odottivat indeksin pysyvän ennallaan kuukauden aikana.

Vuotuisella tasolla tuottajainflaatio oli 5,5 %, mikä heijastaa hidastuvaa hintojen nousua, vaikka se pysyy selvästi Federal Reserven pitkän aikavälin inflaatiotavoitteen yläpuolella.

Pois lukien herkemmin heiluvat ruoka- ja energiaerät, ydin-PPI nousi 0,2 % kesäkuussa, alle ennusteiden 0,3 %:n nousun.

Energian hinnat vetivät laskua

Suurin yksittäinen tekijä kuukausittaiseen laskuun oli tavarahintojen jyrkkä pudotus; tavarahinnat laskivat 1,4 %, mikä on suurin pudotus sitten heinäkuun 2022.

Energian alhaisemmat kustannukset olivat ratkaisevassa roolissa: energiatuotteiden hinnat laskivat kuukauden aikana 6,4 %.

Tukkuruokahinnat laskivat 0,6 %, kun taas palveluiden hinnat nousivat 0,2 %.

Bureau of Labor Statisticsin mukaan lähes kaksi kolmasosaa lopullisen kysynnän tavarahinnoissa tapahtuneesta laskusta johtui bensiinistä, jonka hinta putosi 12 %.

Hinnat laskivat myös dieselpolttoaineelle, lentopolttoaineelle, raakaöljylle, tuoreille kasviksille lukuun ottamatta perunoita sekä lämpömuoviresiineille ja -materiaaleille.

Joillakin kategorioilla hinnat sen sijaan jatkoivat nousuaan. Muovituotteet kallistuivat 1,6 %, ja kotitaloussähkön sekä perunan hinnat nousivat myös.

Hidastuva inflaatio vahvistaa markkinatunnelmaa

Heikompi kuin odotettu tuottajainflaatiodata seurasi yhtä lailla pehmeitä kuluttajainflaatiolukuja, jotka julkaistiin päivää aiemmin, ja vahvisti sijoittajaoptimismia siitä, että taustalla olevat hintapaineet vähitellen laantuvat.

Mohamed A. El-Erian, taloustieteilijä ja Wharton Schoolin Rene M. Kern Professor of Practice, sanoi, että luvut olivat merkittävästi markkinoiden odotuksia alhaisemmat.

"Aivan kuten eilen julkaistu CPI, myös Yhdysvaltain PPI-inflaatio oli kautta linjan selvästi konsensusennusteita pehmeämpi," El-Erian sanoi.

Hän totesi, että otsikkotason tuottajainflaatio hidastui 5,5 %:iin vuositasolla, kun taas ydinaste laski 4,7 %:iin.

"Nämä paljon odotuksia paremmat luvut ovat valmiit nostamaan osakkeita ja hillitsemään entisestään markkinoiden odotuksia tulevista koronnostoista," hän lisäsi.

Yhdysvaltain osakefutuurit nousivat raportin jälkeen.

S&P 500 -futuurit nousivat noin 0,3 %, kun taas Nasdaq 100 -futuurit etenivät noin 0,6 %, puolijohdeosakkeiden vahvuuden tukemina.

Öljyn nousu varjostaa inflaation näkymiä

Huolimatta rohkaisevista inflaatioluvuista energiamarkkinat ovat alkaneet nousta uudelleen Yhdysvaltojen ja Iranin välisen sotilaallisen eskalaation uusiuduttua.

Tulitauko maiden välillä romahti viime viikolla sen jälkeen, kun kaupallisia tankkereita hyökättiin Hormuzinsalmen alueella, mikä johti uusiin sotaisiin iskuhin ja uusiin huoliin maailmanlaajuisista öljytoimituksista.

Yhdysvallat myös uudelleen asetti Irania vastaan merisaarron, mikä auttoi nostamaan raakaöljyn hinnat neljän viikon korkeimmalle tasolle.

West Texas Intermediate -raakaöljy nousi 0,6 % ja kaupankäynti kävi yli 79 dollarissa tynnyriltä, kun taas Brent-öljy nousi 0,7 % ja kävi yli 85 dollarissa.

Yhdysvaltain Keskuskomento (US Central Command) kertoi, että Irania vastaan oli käynnistetty lisää iskuja ja totesi, että operaatiot tähtäsivät heikentämään sotilaallisia kyvykkyyksiä, joita käytettiin hyökkäyksissä kaupallista merenkulkua vastaan.

Federal Reserven näkymät pysyvät varovaisina

Ennen PPI-julkaisua ekonomistit odottivat, että Fedin suosima inflaatiomittari, ydin henkilökohtaisten kulutusmenojen indeksi (core PCE), nousisi 0,2 % kesäkuussa sen jälkeen, kun se nousi 0,3 % toukokuussa, jolloin vuositasoinen ydin-PCE-inflaatio laskisi 3,3 %:iin 3,4 %:sta.

Rahoitusmarkkinat odottavat edelleen Federal Reserven pitävän korot ennallaan 3,50–3,75 %:ssa seuraavassa kokouksessaan, vaikka kauppiaat näkevät yhä mahdollisuuden uudelle koronkorotukselle syyskuussa.

Fedin puheenjohtaja Kevin Warsh toisti tiistaina, että keskuspankilla ei ole "sietokykyä pysyvästi kohonneelle inflaatiolle", korostaen päättäjien sitoutumista viemään inflaatiota lähemmäs 2 prosentin tavoitetta.