Oracle-osake laskee 3 %: miksi analyytikko näkee silti nousupotentiaalia

Oraclen osakkeet laskivat perjantaina raporttien jälkeen, joiden mukaan yhtiö perui suuren laitteistotilauksen, vaikka analyytikot säilyttivät myönteisen näkemyksensä sen pitkäaikaisesta asemasta tekoälyinfrastruktuurissa.

Osake laski noin 3.4% sen jälkeen, kun raportoitiin, että Oracle perui tilauksen 300–400 Nvidia GB300 NVL72 -rackista Super Micro Computerilta, kauppa, jonka markkinalähteet arvioivat olevan arvoltaan $1.1 billion and $1.4 billion.

Tilauksen peruminen herättää lähiajan huolia

Raportoitu peruutus tapahtuu samalla, kun Oracle laajentaa voimakkaasti pilvi-infrastruktuuriaan vastatakseen tekoälytyökuormien kasvavaan kysyntään.

Toimenpide herätti kysymyksiä lyhyen aikavälin kulusuunnitelmista, mutta yhtiön viimeisimmät taloudelliset tiedot viittaavat yhä vahvaan taustakysyntään.

Tilikauden 2026 kolmannen neljänneksen tuloksissaan Oracle ilmoitti jäljellä olevien suoritusvelvoitteiden olevan $553 billion, mikä on 325% enemmän kuin vuotta aiemmin.

Yhtiö raportoi myös 84% kasvun pilvi-infrastruktuurin liikevaihdossa, joka nousi $4.9 billion.

Oracle on todennut, että joidenkin alueiden pilvipalveluiden kysyntä ylittää käytettävissä olevan kapasiteetin, mikä korostaa asiakkaiden tukemiseen tarvittavien investointien mittakaavaa.

Tekoälyambitiot ohjaavat investointistrategiaa

Oracle on esittänyt suunnitelman kerätä $45 billion and $50 billion vuonna 2026 laajentaakseen pilvi-infrastruktuurinsa kapasiteettia.

Yhtiö tavoittelee suuria asiakkaita, mukaan lukien OpenAI, Nvidia, xAI ja Meta, pyrkimyksenään nousta merkittäväksi tekoälylaskentakapasiteetin tarjoajaksi. 

Strategia on saanut sijoittajilta vaihtelevia reaktioita; osa on huolissaan pääoman käyttömäärästä ja vaikutuksesta vapaaseen kassavirtaan.

Osakkeet ovat laskeneet lähes 10% vuoden 2026 alusta, mikä heijastaa näitä huolia huolimatta 28% noususta viimeisen vuoden aikana.

Kuitenkin Wedbush Securitiesin analyytikko Dan Ives katsoo, että markkina saattaa aliarvioida Oraclen aseman vahvuuden.

”Uskomme, että Oracle on matkalla muodostuakseen tekoälyvallankumouksen perustavanlaatuiseksi infrastruktuuritarjoajaksi, ja markkina tulkitsee yhtiön aggressiivista, sopimuksiin perustuvaa investointisyklin väärin spekulatiivisena riskinä,” Ives kirjoitti asiakasmuistiinpanossa.

Hän lisäsi, että Oracle on ”merkittävän uudelleenasettelun alkuvaiheissa”.

Analyytikot korostavat pitkän aikavälin nousupotentiaalia

Wedbush aloitti Oraclen seurannan outperform-suosituksella ja asetti $225 tavoitehinnan, mikä viittaa noin 27.6% nousopotentiaaliin viime tasoista.

Ives nosti esiin useita näkyviä kumppanuuksia todisteena Oraclen edistymisestä.

Vuonna 2025 yhtiö sitoutui toimittamaan OpenAI:lle $300 billion arvosta laskentatehoa viiden vuoden aikana alkaen vuodesta 2027.

Se on myös tehnyt yhteistyötä Nvidian kanssa integroidakseen Oracle Cloud Infrastructuren Nvidian kokoamon tekoälylaskenta-alustan kanssa.

Huolista huolimatta Ives hylkäsi laskuskenaarion, joka keskittyy pääomanintensiteettiin.

”Oraclen vasta-argumentti keskittyy sen pääomainvestointeihin ja negatiiviseen vapaaseen kassavirtaan,” hän sanoi. ”Kuitenkin katson, että tämä näkemys on takautuva eikä tunnusta sopimuspohjaisen kysynnän mittakaavaa, joka tukee investointeja.”

Hän korosti myös Oraclen rahoitusstrategiaa ja totesi, että yhtiö on jo kerännyt $30 billion yhdistelmällä investment-grade-joukkovelkakirjoja ja pakollisesti muutettavia etuoikeutettuja osakkeita.

”Oracle toteuttaa $45–$50 billion pääomakeräystä, ja ORCL on jo kerännyt $30 billion yhdistelmällä investment grade -joukkovelkakirjoja ja pakollisesti muutettavaa etuoikeutettua osakepääomaa, mikä on strateginen toimenpide vahvistaa taseitaan ja varmistaa resurssit sopimusperusteisten velvoitteiden täyttämiseen,” Ives sanoi.

LSEG:n tietojen mukaan 35 46:sta Oraclen seuraajasta analyytikosta arvioi osakkeen tällä hetkellä ostettavaksi tai vahvasti ostettavaksi.