X-Energy pomppaa 36% listautuessaan – miljardin IPO viestii ydinenergian paluusta

X-Energy Inc.:n osakkeet nousivat markkinadebyytissään perjantaina, avaten selvästi listautumisannissa noteerattua hintaa korkeammalta sen jälkeen kun yhtiö keräsi yli 1 miljardin dollarin laajennetussa annissa, joka herätti voimakasta sijoittajakysyntää.

Rockvillessä, Marylandissa toimiva ydinenergiayhtiö hinnoitteli listautumisanninsa 23 dollariin osakkeelta, yli markkinoidun 16–19 dollarin haarukan.

Osake avautui 30.11 dollarista, mikä merkitsi noin 31 prosentin nousua, ja myöhemmin kaupankäynnissä se kävi korkeimmillaan 31.33 dollarissa, noin 36 prosentin nousussa päivän aikana.

Voimakas debyytti antoi yhtiölle noin 12 miljardin dollarin markkina-arvon liikkeessä olevien osakkeiden perusteella, vaikka jotkut arviot sijoittivat sen markkina-arvon lähemmäs 9 miljardia dollaria.

IPO ylimerkittiin voimakkaasti; kysyntä ylitti saatavilla olevat osakkeet yli 15-kertaisesti, kertoi Bloombergin raportti.

Voimakas kysyntä korostaa sijoittajien kiinnostusta

Anti keräsi noin 1,02 miljardia dollaria, ylittäen aiemmat odotukset noin 700 miljoonasta dollarista, kun sijoittajat reagoivat myönteisesti yhtiön asemaan ydinenergia-alalla.

”Tämä on vahvistus ydin­teknologiallemme,” X-Energyn toimitusjohtaja Clay Sell sanoi haastattelussa. ”Se on vahvistus siitä roolista, jonka markkinat ja sijoittajat uskovat ydinenergian täytyy ottaa.”

Kysyntää listautumisannille tukivat lisäksi institutionaalinen osallistuminen, kun Ark Investment Management ilmoitti asiakirjojen mukaan voivansa ostaa enintään 105 miljoonan dollarin arvosta osakkeita listautumishintaan.

Listautumisannin johtoivat suuret investointipankit, kuten JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley, Jefferies Financial Group Inc. ja Moelis & Co.

Teknologia ja kumppanuudet tukevat kasvutarinaa

X-Energy keskittyy pienten modulaaristen ydinreaktoreiden suunnitteluun ja edistyneen ydinpolttoaineen valmistukseen.

Sen reaktorit käyttävät TRISO-polttoainetta, joka koostuu tristruktuurisista isotrooppisista, unikonsiemenen kokoisista uraanitytimistä, jotka on suunniteltu palamaan kuumempana ja pidempään kuin perinteinen polttoaine.

”Haluamme tehdä ydinenergiasta arkipäiväistä,” Sell sanoi. ”Voimme rakentaa tätä yhä uudelleen ja uudelleen. Näin saat kustannukset alas.”

Yhtiön tavoitteena on toimittaa ensimmäinen reaktori 2030-luvun alkuun mennessä, kohdennettu teollisiin sovelluksiin ja energiantuotantoon tekoälyä hyödyntäville datakeskuksille.

Keskeinen erottautuva tekijä X-Energylle ovat sen kaupalliset kumppanuudet. Yhtiöllä on sopimuksia Amazonin, Dow Inc.:n ja Centrica Plc:n kanssa, ja Amazon toimii myös osakeinvestoijana.

”Luulen, että heihin teki vaikutuksen se vahvistus, jonka olemme saaneet ensiluokkaisilta asiakkailtamme,” Sell sanoi. ”Meillä on erinomaisia kumppaneita suurilla taseilla.”

Yhtiö odottaa saavansa luvituksen tänä vuonna ensimmäiselle reaktorilleen, jonka rakentaminen on suunniteltu Texasiin Dow’lle, ja jonka käyttöönotto on tavoitteena 2030-luvun alussa.

Lisäprojekteja odotetaan seuraavan, mukaan lukien reaktorit Amazonille Washingtonin osavaltioon.

Taloudellinen profiili ja omistusrakenne

Voimakkaasta sijoittajakiinnostuksesta huolimatta X-Energy on edelleen alkuvaiheen yhtiö, jolla on käynnissä olevia tappioita.

Se raportoi noin 390 miljoonan dollarin nettotappion 94 miljoonan dollarin liikevaihdolla viime vuonna, apurahat pois lukien. Tämä vertautuu edellisvuoden 126 miljoonan dollarin nettotappioon ja 84 miljoonan dollarin liikevaihtoon.

Omistus pysyy keskittyneenä: perustaja ja puheenjohtaja Kamal Ghaffarian hallitsee 61 % yhtiön B-sarjan osakkeista. Ares Management Corp.:n sidonnaiset tahot omistavat lisäksi 26 %.

Listautuminen tapahtuu samaan aikaan, kun yritykset kilpailevat pienreaktorien kaupallistamisesta Yhdysvalloissa — segmentti, jota pidetään olennaisena tulevan energian kysynnän tyydyttämiseksi, erityisesti tehoa paljon vaativien teknologioiden kuten tekoälyn osalta.