Coca-Colan tulosennakko: KO:n liikevaihto odotetaan elpyvän, defenssi pitää

Coca-Colan on määrä julkistaa neljännesvuosiraporttinsa tiistaina ennen markkinoiden avausta, ja sijoittajat seuraavat tarkasti, pystyykö juomajätti ylläpitämään hinnoitteluvetoista kasvustrategiaansa haastavammassa kuluttaja-ympäristössä.

Yhtiö lähtee tulosjulkaisuun edellisestä, odotuksia heikommaksi jääneestä neljänneksestä, jolloin se kirjasi liikevaihtoa 11,8 billion USD (approx. 10,3 billion €), mikä merkitsi 3.6%:n kasvua vuodentakaisesta mutta jäi analyytikoiden odotuksista.

Alitus ulottui myös kannattavuusmittareihin, mikä herättää kysymyksiä lähiajan vetovoimasta.

Liikevaihdon kasvu odotetaan elpyvän

Ensi neljännekselle analyytikot ennustavat vahvempaa suoritusta, ja liikevaihdon odotetaan kasvavan 8.5% vuodentakaisesta, mikä on huomattava parannus viime vuoden vastaavan kauden lähes nollakasvusta.

Markkinoiden odotukset ovat pysyneet pääosin ennallaan viime viikkoina, mikä viittaa luottamukseen siitä, että yhtiö suoriutuu ennusteiden mukaisesti.

Historiallisesti Coca-Cola on osoittanut johdonmukaisuutta liikevaihtoennusteiden täyttämisessä, mikä on vahvistanut sijoittajien luottamusta sen toteutukseen.

Vertaisyritysten tulokset ovat myös antaneet osviittaa alan trendeistä.

Keurig Dr Pepper raportoi 9.4%:n liikevaihdon kasvun, ylittäen odotukset, kun taas Constellation Brands kirjasi 11.3%:n laskun mutta ylitti silti ennusteet.

Molemmat osakkeet reagoivat myönteisesti, heijastaen yleisesti tukevaa sentimenttiä laajemmassa juoma-, alkoholi- ja tupakkasegmentissä.

Hinnoitteluvoima kohtaa kuluttajavastatuulta

Coca-Colan suoriutumista viime neljänneksinä ovat tukeneet hinnankorotukset, jotka ovat edistäneet orgaanista liikevaihdon kasvua vaikka volyymikasvu on pysynyt vaatimattomana.

Noin 4%:n hinnankorotukset ovat olleet keskeisiä ylälinjakasvun ajureita.

Kuitenkin makrotaloudellinen tausta on monimutkaistumassa.

Yhtiö on nostanut esiin paineita pienituloisemmilla kuluttajaryhmillä, erityisesti Pohjois-Amerikassa, sekä heikompaa sentimenttiä markkinoilla kuten Kiina.

Nämä tekijät herättävät huolta siitä, kuinka paljon hintoja voidaan edelleen korottaa ilman, että kysyntä vaimenee.

Vastauksena Coca-Cola on alkanut muuttaa lähestymistapaansa korostamalla edullisuutta ja arvotarjontaa.

Tähän sisältyy houkuttelevien hintatasojen ylläpitäminen ja tuotevalikoiman laajentaminen volyymin tukemiseksi, erityisesti hintaherkissä markkinoissa.

Katsoen eteenpäin johto on vihjannut siirtymästä kohti tasapainoisempaa kasvumallia, jossa hinnoittelu ja volyymi odotetaan tuottavan tasaisemmin.

Tämä korostaa volyymin palautumista enemmän, erityisesti avainkasvualueilla kuten Intia ja Kiina.

Arvostus ja sijoittajien asemoituminen

Arvostuksen näkökulmasta Coca-Cola noteerataan noin 22.95‑kertaisella eteenpäin katsovalla P/E:llä, mikä ylittää toimialan keskiarvon 18.73‑kertaisen ja viittaa siihen, että vakaaseen kasvuun liittyvät odotukset on hinnoiteltu osakkeeseen.

Huolimatta rajoitetusta osakekurssin liikkeestä viime kuukauden aikana analyytikot säilyttävät myönteisen näkemyksen; keskimääräinen tavoitehinta on $83.67 verrattuna nykyiseen tasoon $76.64.

Tulosennusteet tuleville vuosille viittaavat maltilliseen kasvuun, vaikka viime viikkoina on tehty lieviä alennuksia ennusteisiin.

Sijoittajien sentimentti defensiivisiä osakkeita kohtaan on myös vahvistunut laajemman taloudellisen epävarmuuden ja kasvavien kustannusten keskellä.

”2.8%:n osinkotuoton ja defensiivisten osakkeiden kasvavan kysynnän myötä — kun bensiini nousee yli $3.50 ja valtionlainojen tuotot pysyvät 4.3%:ssa — Coca‑Cola säilyy vahvana defenssivalintana ennen tulosjulkistusta,” TipRanks totesi.