SoftBankin osake putosi 4% ennen tuloksia, joissa Intelin voitto yllätti

SoftBank Groupin osake romahti Tokiossa 4.41% torstaina, kun sijoittajat vähensivät altistustaan epävakaalle aasialaiselle tekoälykaupalle ennen yhtiön ensimmäisen neljänneksen tulosten julkistamista.

Varovaisuus vaikutti ennenaikaiselta, kun luvut julkistettiin markkinoiden sulkeuduttua.

SoftBank ilmoitti osakkeenomistajille kuuluvaksi nettotulokseksi ¥347.3 billionia, mikä on 17.7% vähemmän kuin vuotta aiemmin mutta selvästi yli konsensusarvion ¥148.4 billionista.

Intelistä saatu ¥1.33 trillionin voitto tarjosi yllätyksen, muuttaen perustaja Masayoshi Sonin $2 billionin sijoituksen neljänneksen tärkeimmäksi tulonlähteeksi.

Erotus viittaa siihen, että torstain osakkeen lasku heijasti huolta SoftBankin keskittyneestä, velkarahoitteisesta tekoälystrategiasta pikemmin kuin pettymystä tuloksiin.

SoftBankin tulos: Intel muuttaa riskialttiin vedon neljänneksen suurimmaksi voittajaksi

SoftBank sopi elokuussa 2025 ostavansa $2 billionin arvosta Intel-osakkeita hintaan $23 kappaleelta tukeakseen siruvalmistajaa vaikeassa uudelleenjärjestelyssä.

Veto näytti vastavirtaiselta, kun Intel kamppaili tuotannon elvyttämisen, markkinaosuuden puolustamisen ja tekoälystrategian muodostamisen kanssa.

Kyseinen positio tuotti ¥1.33 trillionin kirjanpidollisen arvonnousun Intelin osakkeiden noustessa. SoftBankin kokonaisinvestointivoitot nousivat ¥1.86 trillioniin, verrattuna ¥486.9 billioniin vuotta aiemmin.

Morningstar-analyytikko Brian Colello nosti Intelin käypäarvioarvion $105:een aiemmasta $90:stä siruvalmistajan viimeisimpien tulosten jälkeen, viitaten palvelinprosessoreiden kysynnän jyrkkään kasvuun.

Intelin Data Center and AI -liikevaihto kasvoi 59%, mikä kannusti Morningstaria omaksumaan vahvempia pitkän aikavälin oletuksia palvelinlaskentaan.

Wedbushin analyytikko Matt Bryson nosti myös Intelin tavoitehinnan $98:aan aiemmasta $60:stä pitäen kuitenkin yllä neutraalia suositusta, raportoi Benzinga.

Bank of American Vivek Arya säilytti osta-suosituksen ja $160 tavoitehinnan perustellen, että Intelin palvelinliiketoiminta osallistuu merkittävästi agenttityyppisen tekoälyn sykliin.

Nämä näkemykset antavat SoftBankin voitolle vahvemman fundamenttipohjan, vaikka se onkin realisoitumaton markkina-arvoon kirjaamisen hyöty eikä operatiivinen kassavirta.

Tulosylitys sisältää varoituksen tuloksen laadusta

SoftBankin ilmoitettu voitto laski silti ¥421.8 billionista vuotta aiemmin, mikä osoittaa kuinka paljon neljännes riippui salkun arvostuksista eikä toistuvasta liiketoiminnasta.

Konserni ei kirjannut voittoa tai tappiota OpenAI:sta kyseisellä kaudella, sen jälkeen kun holdingin $25 billionin arvonnousu oli vauhdittanut edellistä neljännestä.

Tämä kehitys on merkittävä, koska SoftBankin voitot voivat muuttua dramaattisesti, kun yhden tai kahden sijoituksen arvostuksia korjataan.

Intel-voitto oli huomattava, mutta valuuttamuutokset, johdannaiset ja rahoituskulut söivät suuren osan laajemmasta investointivoitosta.

Tulokset olivat selvä tulosylitys, mutta eivät yksinkertainen parannus tuloksen laadussa.

Keskeinen huoli on yhä, kykeneekö SoftBank tuottamaan riittävästi käteistä samalla kun se rahoittaa investointeja, joiden arvostukset voivat vaihdella jyrkästi.

SoftBankin tekoäly-ambitiot pitävät tasekysymyksen ajankohtaisena

SoftBank on sitoutunut $64.6 billioniin arviolta 13%:n osuudesta OpenAI:sta. Se oli sijoittanut $44.6 billionia kesäkuuhun mennessä, lisännyt toiset $10 billionia heinäkuussa ja suunnittelee seuraavaa $10 billionin panosta lokakuussa.

Konserni on järjestänyt $40 billionin silta-rahoituksen, joka erääntyy maaliskuussa 2027, ja sopinut lainanotosta toiset $10 billionia vastaan OpenAI-osakkeitaan vastaan.

Se on myös myynyt omistuksiaan, mukaan lukien Nvidiaa ja T-Mobilea, rahoittaakseen laajentumistaan.

Lisäsitoumuksiin kuuluu $5.4 billion ABB:n robotiikkaliiketoimintaan ja $3.1 billion DigitalBridgeen sekä investointeja datakeskuksiin, energiaan ja tekoälyinfrastruktuuriin.