SoftBankin osake pomppasi: onko OpenAI-laina seuraava iso tekoälykatalysaattori?

SoftBank Groupin osake nousi torstaina, kun raportti kertoi japanilaisen sijoittajan herättäneen uudelleen neuvottelut 10 billion USD (approx. 8,7 billion €) lainasta, joka on vakuudeksi OpenAI-omistukselleen.

Kehitys antoi markkinoille toisen syyn veikata Masayoshi Sonin tekoälypanostuksen puolesta.

Osake nousi 2,3 % ja päätyi ¥6,137, ylittäen 0,5 % nousun Nikkei 225 -indeksissä.

Miksi OpenAI-lainaneuvottelut elpyivät

Kyseessä ei ole pelkkä uusi lainasuunnitelma. Se on koe siitä, kuinka paljon arvoa pankit ovat valmiita kohdentamaan yhteen maailman seuratuimmista yksityisistä tekoälyyhtiöistä.

SoftBank on jälleen avannut neuvottelut lainanantajien kanssa 10 billion USD (approx. 8,7 billion €) vakuudellisesta marginaalilainasta, joka on turvattu sen OpenAI-omistuksella.

Marginaalilaina on rahoitusvaroilla vakuudeksi annettava laina.

Tässä vakuutena ei ole listattu osake kuten Arm, vaan yksityisessä omistuksessa olevan OpenAI:n osakkeet, joita pankkien on vaikeampi arvottaa ja vielä vaikeampaa myydä nopeasti, jos jotain menee pieleen.

Se oli alkuperäinen kiinnekohta, sillä pankit epäröivät hyväksyä OpenAI-osakkeita ainoana vakuutena, koska niillä ei olisi laajempaa vaateoikeutta SoftBankiin, jos näiden osakkeiden arvo jäisi vajaaksi.

SoftBank tarjoaa nyt konsernitakauksen, mikä tarkoittaa, että lainanantajat voisivat hakea takaisinmaksua suoraan SoftBankilta, jos pantattu OpenAI-omistus ei riitä.

Lainaryhmän odotetaan sisältävän Goldman Sachsia, JPMorgan Chasea ja Mizuho Financial Groupia.

Elpyneet neuvottelut seuraavat aiempaa yritystä, joka supistettiin lainanantajien vastustuksen jälkeen; Bloomberg News kertoi aiemmin, että SoftBank oli leikannut tavoitteensa 10 billion USD (approx. 8,7 billion €):stä noin 6 billion USD (approx. 5,2 billion €).

SoftBankin suurempi panostus

Sijoittajille laina on merkittävä, koska se osoittaa, kuinka aggressiivisesti Son pyrkii pitämään SoftBankin tekoälykaupan keskiössä.

SoftBank on sitouttanut yli 60 billion USD (approx. 52,3 billion €) OpenAI:hin ja siihen liittyviin tekoälyinfrastruktuurihankkeisiin, mukaan lukien Stargate-datakeskushanke OpenAI:n ja Oraclen kanssa.

Yhtiö on myös nojannut voimakkaasti velka- ja vakuudelliseen rahoitukseen näiden tavoitteiden rahoittamiseksi.

Tämän vuoden alussa SoftBank varmisti 40 billion USD (approx. 34,9 billion €) siltalainan, ja yhtiö kertoi, että varat tukisivat sen OpenAI-sijoitusta ja yleisiä yritystarpeita.

Se on samalla suurin vetovoimatekijä ja huolenaihe: jos OpenAI jatkaa kasvuaan ja listautuu vahvalla arvostuksella, SoftBankin omistus voisi muodostua yhdeksi teknologia-alan maailman vaikutusvaltaisimmista omaisuuseristä.

Jos sentimentti kääntyy, sama altistus voi muuttua rahoituspaineeksi.

Gil Luria, DA Davidsonin teknologi­tutkimuksen johtaja, kertoi CNBC:lle, että SoftBank on muodostanut itsestään ”vahvasti vivutetun panostuksen tekoälyyn”, jolla on sekä merkittäviä nousumahdollisuuksia että riskejä.

Kommentti tiivistää, miksi osake reagoi voimakkaasti kaikkiin OpenAI:hin liittyviin rahoitusuutisiin.

Radio Free Mobilen perustaja Richard Windsor nosti esiin vastakkaisen näkökulman.

Hän kertoi CNBC:lle, että SoftBankin riskiprofiili kasvaa, ja varoitti, että jos OpenAI ei täytä odotuksia, ”SoftBankilla voisi helposti olla likviditeettikriisi.”