Shell ostaa ARC Resourcesin 13,6 miljardilla dollarilla vahvistaakseen varantoja ja tuotantoa

Shell Plc on sopinut kanadalaisen energiatuottaja ARC Resources Ltd.:n ostosta noin $13.6 miljardin arvosta, kun öljyjätti pyrkii vahvistamaan varantopohjaansa ja laajentamaan tuotantoa.

Kauppaan sisältyy myös noin $2.8 miljardin velan vastuunotto. Se antaa ARC:lle preemion sen viimeaikaisiin kaupankäyntitasoihin nähden ja merkitsee Shellin paluuta Pohjois-Amerikan liuskeomaisuuteen.

Yhtiö rahoittaa kaupan noin 25 %:sti käteisellä ja 75 %:sti osakkeilla.

Shellin mukaan yritysosto lisää tuotantoa noin 370,000 barrelia öljyekvivalenttia päivässä ja noin 2 billion barrelia varantoja, mikä auttaa vastaamaan sijoittajien huoliin resurssipohjan kestävyydestä.

Deal structure and valuation

Sopimuksen ehtojen mukaan ARC:n osakkeenomistajat saavat jokaista ARC-osaketta kohden 8.20 Kanadan dollaria (about $6) käteisenä ja 0.40247 Shell-osaketta.

Tämä merkitsee noin C$32.80:n kokonaiskorvausta osakkeelta, mikä edustaa 27 %:n preemiota viimeisestä päätöskurssista.

Kauppa on saanut molempien yhtiöiden hallitusten yksimielisen hyväksynnän, ja sen odotetaan sulkeutuvan vuoden 2026 toisella puoliskolla, edellyttäen osakkeenomistajien, tuomioistuimen ja sääntelyviranomaisten hyväksyntöjä.

ARC:n omaisuusmassa, joka sijaitsee pääosin Montney-liuskealtaassa Brittiläisessä Kolumbiassa ja Albertassa, nähdään täydentävän Shellin alueellisia toimintoja, mukaan lukien sen Groundbirch-kenttä ja Gold Creek -projekti.

Kanadalainen tuottaja raportoi viime vuonna noin 374,000 barrelin öljyekvivalentin päivätuotannon ennen rojalteja.

Strategic push into core hydrocarbons

Yritysosto ajoittuu siihen, että suuret öljy-yhtiöt keskittävät takaisin huomionsa ydinoilja- ja maakaasutoimintoihin parantaakseen osakkeenomistajille tuotettavia tuottoja.

Erityisesti Shell on kohdannut kysymyksiä siitä, ovatko sen nykyiset varannot riittäviä ylläpitämään tuotantoa seuraavan vuosikymmenen aikana.

”Tämä tekee Kanadasta Shellille sydänalueen samalla kun se edistää strategiaamme tuottaa enemmän arvoa vähemmillä päästöillä”, sanoi toimitusjohtaja Wael Sawan. Hän lisäsi, että ARC-hankinta ”vahvistaa varantopohjaamme vuosikymmeniksi eteenpäin”.

Kaupan odotetaan tukevan Shellin tavoitetta ylläpitää hiilivetynesteiden tuotantoa noin 1.4 million barrels per day vuoteen 2030 saakka ja sen jälkeen.

Yhtiö totesi myös, että yritysosto tuottaa kaksinumeroisia tuottoja ja kasvattaa osakekohtaista vapaata kassavirtaa vuodesta 2027 lähtien.

Market reaction and broader context

Shellin osakkeet kavensivat aikaisempia tappioitaan ilmoituksen jälkeen ja kaupankäynti Lontoossa oli 0.03% alempana, tasolla 3,306.5 pence.

Siirto merkitsee Shellille merkittävää paluuta liuskeinvestointeihin, viisi vuotta sen jälkeen kun se myi Permian Basin -omaisuutensa Texasiin ConocoPhillipsille $9.5 miljardin kaupassa.

ARC-kauppa viestii uudistunutta luottamusta matalakustanteiseen liuske-kaasuun ja -nesteisiin, erityisesti Kanadan Montney-alueella.

Laajentamalla toimintakokoa alueella, jossa se jo toimii, Shell pyrkii parantamaan operatiivista tehokkuutta samalla vahvistaen pitkän aikavälin tuotanto-odotuksiaan.