Trump uhkaa pitää Iranin saarrostuksen toistaiseksi – öljy ei silti murra $88-rajaa

Öljyn hinnat olivat perjantaina lähes muuttumattomia, alle $88 tynnyriltä, vaikka Yhdysvallat varoitti, että sen laivastollinen saarrostus Irania kohtaan voitaisiin pitää voimassa toistaiseksi.

Brent oli lähellä $87.08:aa sen jälkeen kun se sulkeutui $87.07:aan torstaina, jolloin se katkaisi kuuden päivän voittoputken.

Indeksi oli hetkellisesti yltänyt $90:een aiemmin tällä viikolla, kun toiveet nopeasta ratkaisusta Hormuzin salmen pattitilanteeseen hälvenivät.

Heikommat kysyntäennusteet ja Yhdysvaltain varastojen kasvu antavat kauppiaille syitä pidättäytyä jahtaamasta raakaa ylemmäs ilman uutta fyysistä häiriötä.

Iranin riski on suuri, mutta osa on jo hinnoiteltu

Yhdysvallat sanoi torstaina, että sen laivasto voisi pitää saarrostuksen voimassa toistaiseksi kierrättämällä aluksia alueen kautta, kun aselepopuheissa ei edetä.

Liikenne Hormuzin kautta on vakavasti rajoittunutta. Paikallisten raporttien mukaan tiistaina ohitti kahdeksan alusta, verrattuna sodan edeltäneeseen noin 130–140 alukseen päivässä.

Iran on myös hyökännyt vesiväylän läpi pyrkineitä aluksia vastaan.

Samer Hasn, XS.comin vanhempi markkina-analyytikko, kuvaili taustatilannetta "ei rauhaa eikä sotaa" -tilaksi The Wall Street Journalin raportoimissa kommenteissa.

Hän sanoi, että eskalaatioriski pitäisi ylläpitää geopoliittista preemiota raakaöljyssä, vaikka heikommat kysyntäennusteet ja Yhdysvaltojen varastojen kasvu rajoittavat nousuja.

Iranin riski voi siis pitää Brentin lähellä $87:ää ilman, että se automaattisesti vie sitä uudelleen yli $90:n.

17.4 miljoonan tynnyrin yllätys muutti keskustelua

Yhdysvaltojen kaupalliset raakaöljyvarastot nousivat 17.4 miljoonaa tynnyriä, yhteensä 424.4 miljoonaan, viikolla joka päättyi 7. elokuuta, Energy Information Administrationin mukaan. Analyytikot olivat odottaneet varastojen laskevan.

Suuremmat tuonnit ja heikommat viennit selittivät suurimman osan kasvusta, mutta varastojen mittakaava pakotti kauppiaat keskittymään fyysiseen markkinaan.

David Morrison, Trade Nationin vanhempi markkina-analyytikko, sanoi, että tuoreet varastotiedot US Energy Information Administrationilta osoittivat merkittävän ja odottamattoman nousun raakaöljyvarastoissa.

"Yhdysvaltojen kaupalliset raakaöljyvarastot kirjasivat suurimman viikoittaisen nousunsa tammikuusta 2023 lähtien, kun viennit romahtivat," Morrison kertoi Invezz.

Kansainvälinen energiajärjestö (IEA) odottaa maailmanlaajuisen öljyn kysynnän laskevan 1.6 miljoonalla tynnyrillä päivässä vuonna 2026 sen jälkeen, kun se leikkasi toisen vuosipuoliskon arviotaan noin 550,000 tynnyrillä päivässä heinäkuusta.

Korkeat polttoainehinnat ja häiriintyneet toimitusketjut painavat kulutusta.

OPEC pysyy optimistisempana, mutta sekin laski ennustettaan vuoden 2026 kysynnän kasvulle 580,000 tynnyriin päivässä, mikä on sen neljäs peräkkäinen alennus.

Öljy saattaa tarvita uuden toimituskriisin murtaakseen $90:n

Saarrostus ei ole enää uusi. Iranin vientiä on rajoitettu ja Hormuzin liikenne on romahtanut sodan edeltäviltä tasoilta.

Washingtonin koventunut retoriikka ei välttämättä poista markkinoilta lisättyjä tynnyreitä heti.

Jotta Brent pysyisi yli $90:n, kauppiaat saattavat tarvita uuden fyysisen katalyytin: toisen jyrkän viennin laskun, hyökkäyksiä energia-infrastruktuuriin, syvempää lahden laivaliikenteen häiriötä tai todisteita siitä, että pula jatkuu odotettua pidempään.

Nousukantainen vastaväite on silti merkittävä. IEA odottaa maailman öljyntarjonnan laskevan noin 4.3 miljoonalla tynnyrillä päivässä tänä vuonna, enemmän kuin sen ennustama kysynnän lasku.

Susan Bell, Rystad Energyn öljykommoditeettimarkkinoiden vanhempi varapuheenjohtaja, totesi, että geopoliitiikka estää jyrkemmän hinnanlaskun huolimatta Yhdysvaltojen varastotiedoista, jotka ovat laskusuuntaisia.