Blue Owlin osake nousi SpaceX-omistuksen myynnin parantaessa tuotonäkymiä

Blue Owl Capitalin osakkeet nousivat jyrkästi torstaina sen jälkeen, kun yhtiö kertoi myyneensä noin puolet SpaceX-omistuksestaan arvostuksella $1.25 trillion, mikä korosti merkittävää tuottoa sen varhaiselle sijoitukselle.

Osake nousi yli 10% kaupankäynnin aikana, kun sijoittajat reagoivat myönteisesti tiedotukseen sekä odotuksia parempiin neljännesvuosituloksiin ja hallinnoitavien varojen vakaaseen kasvuun.

SpaceX-omistus tuotti poikkeuksellisen suuria tuottoja

Yhtiön toimitusjohtajakaksikko Marc Lipschultz kertoi tulospuhelun aikana, että yhtiö oli tuottanut noin 10 kertaa alkuperäisen sijoituksensa SpaceXiin.

Blue Owl oli yksi SpaceX:n varhaisista lainanantajista ennen kuin se lopulta hankki osakeomistuksia vuonna 2021 kahdessa osakesarjassa.

Osittainen ulosmyynti korostaa yhtiön kykyä hyödyntää korkean kasvun yksityismarkkinoiden mahdollisuuksia.

Raporttien mukaan SpaceX harkitsee listautumista julkisesti myöhemmin tänä vuonna arvostuksella, joka voisi nousta $1.75 trillioniin, mahdollisesti keräten noin $75 billionia, mikä tekisi siitä tähänastisen suurimman listautumisen.

Jos se toteutuu, listautuminen voisi myös nostaa perustaja Elon Muskin maailman ensimmäiseksi triljonääriksi.

Vahvat tulokset ja varainhankinnan vauhti

Blue Owlin ensimmäisen neljänneksen tulokset tukivat edelleen osakkeen nousua.

Yhtiö raportoi liikevaihtoa $753.8 million, ylittäen analyytikoiden odotukset $687.23 millionista.

Hallinnoitavat varat nousivat kvartaalin lopussa $314.9 billioniin, mikä merkitsi 15% kasvua vuoteen aiemmasta.

Jaettavat tuotot kasvoivat 11% $292.5 millioniin, ylittäen ennusteet $285.6 millionista, kun taas palkkaperusteiset tuotot nousivat 14% vuositasolla $393.6 millioniin.

"Suorituskyky on vahva Credit-, Real Assets- ja GP Strategic Capital -yksiköissä, ja uskomme, että nykyinen markkinakenttä suosii yrityksiä, joilla on kärsivällistä pääomaa ja pidemmän keston sijoitusprofiilia, kuten Blue Owl," sanoivat toimitusjohtajat Doug Ostrover ja Marc Lipschultz.

Yhtiö raportoi myös $9 billionin kokonaisvarainhankinnan neljänneksen aikana, kun se oli vuotta aiemmin $6.7 billion.

Kasvua vetivät kiinteistöt, infrastruktuuri ja muut segmentit, kun taas varainhankinta ydinluotto-liiketoiminnassa pysyi suhteellisen tasaisena $4.1 billionissa.

Yksityisen luoton paineet ja salkun muutokset

Vaikka otsikkoluvut olivat vahvat, haasteita on edelleen Blue Owlin yksityisen luoton liiketoiminnassa.

Sen lippulaiva‑direct-lending‑yksikön kasvu on hidastunut sijoittajien huolien myötä, jotka liittyvät altistukseen ohjelmistoyrityksille ja tekoälyn laajempaan vaikutukseen sektoriin.

Yhtiö kohtasi ensimmäisellä neljänneksellä aallon lunastuspyyntöjä, pääasiassa yksityissijoittajilta.

Lipschultz sanoi, että nostot heijastivat sentimenttiä eivätkä fundamentteja.

Hän totesi, että yhtiö vähentää aktiivisesti ohjelmistoaltistustaan. "Working down our exposure to software given the level of uncertainty," hän sanoi, ja lisäsi, että vaikka joitain lainoja on alaskirjattu, niissä on edelleen turvamarginaalia.

Hän korosti myös, että lunastustoiminta johtui pitkälti otsikoista eikä taustalla olevasta suorituskyvystä, ja totesi sen osoittavan "jatkuvaa vahvaa tukea kumppaneiltamme ja sitä, mitä uskomme olleen otsikkovetoista, ei fundamentteihin perustuvaa lunastusympäristöä."

Direct-lending‑liiketoiminnan suoritus heijasti näitä paineita: bruttotuotot laskivat ensimmäisellä neljänneksellä negatiiviseksi 0.44%.

Viimeisen 12 kuukauden tuotot laskivat 8.5%:iin, kun ne olivat edellisellä neljänneksellä 12.4% ja vuotta aiemmin 13.3%.

Kun Blue Owl navigoi muuttuvia markkinadynamiikkoja, yhtiö toisti sitoutumisensa ylläpitää palkkaperusteisten tuottojen marginaalitavoitetta, ja mahdollisina toimenpiteinä mainittiin tiukempi kulujen hallinta.

Vahvojen sijoitustuottojen, erityisesti SpaceX‑voittojen, ja tasaisen operatiivisen suorituskyvyn yhdistelmä näyttää rauhoittaneen sijoittajia, vaikka riskejä esiintyy yhtiön ydinklientteliiketoiminnan osissa.