BoE vihjaa mahdollisista korotuksista Iranin sodan ruokkiessa inflaatiopelkoja

Englannin keskuspankki piti torstaina ohjauskoron ennallaan, mutta varoitti, että Iranin sotaan liittyvä pitkäkestoinen energiamarkkinashokki voisi pakottaa rahapolitiikkaan jyrkemmän kiristyksen.

Keskuspankin rahapolitiikkakomitea (MPC) äänesti 8–1 päättäen pitää vertailukoron (Bank Rate) 3,75 %:ssa.

Pääekonomisti Huw Pill oli ainoa eri mieltä, äänestäen välittömän korotuksen puolesta 4,0 %:iin.

Päätös tehtiin päivää sen jälkeen, kun Federal Reserve piti korot ennallaan, ja ennen odotettua taukoa Euroopan keskuspankilta.

Inflaatioriskit tasapainottuvat heikkenevän työmarkkinan kanssa

MPC sanoi seuraavansa Lähi-idän tapahtumia tarkasti.

Päättäjät korostivat merkittävien toisen kierroksen vaikutusten riskiä nousevista energiahintojen, mukaan lukien korkeammat palkkavaatimukset ja yritysten kustannusten siirtäminen kuluttajille.

Samaan aikaan keskuspankki totesi heikkenevän työmarkkinan merkkejä ja sanoi, että rahoitusmarkkinoiden nousseet lainakustannukset voisivat auttaa hillitsemään inflaatiopaineita.

"Komitea on valmis ryhtymään tarvittaviin toimiin varmistaakseen, että kuluttajahintaindeksin (CPI) inflaatio pysyy reitillä kohti 2 prosentin tavoitetta keskipitkällä aikavälillä", MPC sanoi Reutersin mukaan.

BoE luopuu keskeisestä ennusteestaan ja esittelee vaihtoehtoiset skenaariot

Kohdatessaan lisääntyvää epävarmuutta Englannin keskuspankki luopui tavallisesta keskeisestä ennusteestaan ja kuvasi sen sijaan kolme mahdollista skenaariota, jotka perustuvat energiahintoihin ja toisen kierroksen vaikutuksiin.

Vakavimman C-skenaarion mukaan inflaatio voi huipussaan olla 6,2 % ja pysyä yli 2 prosentin tavoitteen kolme vuotta.

Tämä skenaario olettaa pysyvästi korkeita energiahintoja ja voimakkaampia inflaation siirtymävaikutuksia.

Maailmanlaajuiset öljyn hinnat nousivat torstaina yli 122 dollarin tynnyriä kohden, korkeimmalle sitten maaliskuun 2022, huolten kasvaessa Persianlahden mahdollisesta pitkäkestoisesta sulkemisesta.

Jos tällaiset olosuhteet toteutuvat, BoE sanoi niiden todennäköisesti oikeuttavan "voimakkaan rahapolitiikan kiristyksen".

Sen sijaan A- ja B-skenaariot vihjaavat vähemmän aggressiivisesta politiikkavasteesta, ja nousevat markkinaehtoiset lainakustannukset auttavat jo kompensoimaan inflaatiota.

Päättäjät jakautuneita seuraavista toimista

BoE:n pääjohtaja Andrew Bailey sanoi pitävänsä eniten painoarvoa B-skenaariolla, "joskin hieman vähentyneillä toisen kierroksen vaikutuksilla", samalla antaen "jossain määrin painoarvoa" C-skenaariolle.

Noin puolet MPC:n jäsenistä, jotka kannattivat korkojen pitämistä, kallistui myös kohti B-skenaariota.

Keskuspankki totesi komitean sisällä olevat eriävät näkemykset.

Jotkut jäsenet "saattavat suosia varhaista toimintaa" estääkseen inflaation juurtumisen, kun taas toiset suosivat odottamista selkeämmän näytön saamiseksi.

Ennen torstain päätöstä sijoittajat olivat hinnoitelleet lähes kolme 0,25 prosenttiyksikön koronnostoa tälle vuodelle.

Kasvu- ja finanssipaineet jatkuvat

Inflaation lisäksi BoE nosti esiin talouskasvun riskit.

Britannia nähdään erityisen haavoittuvana nouseville energiakustannuksille sen maakaasuriippuvuuden vuoksi.

Viimeaikaiset tiedot osoittavat yritysten kohtaavan korkeampia tuotantopanosten kustannuksia ja nostavan hintanäkymiään ennätysvauhtia.

Samaan aikaan poliittinen epävarmuus lisää sijoittajien huolia.

Pääministeri Keir Starmer kohtaa haasteita vallan pitämisessä, mikä herättää kysymyksiä fiskalipolitiikan suunnasta.

Britannian valtionvelkakirjojen tuotot ovat tällä hetkellä korkeimmat G7-maiden joukossa, mikä korostaa markkinoiden huolia inflaatiosta ja finanssiriskeistä.

Baileyn ja muiden korkeiden virkamiesten on määrä pitää tiedotustilaisuus myöhemmin päivällä.