EKP:n kysely viittaa palkka- ja kustannusodotusten lieventymiseen euroalueella

Euroalueen yritykset odottavat myyntihintojen ja palkkojen kasvun nousevan maltillisemmalla vauhdilla seuraavan 12 kuukauden aikana, Euroopan keskuspankin maanantaina julkaisemassa kyselyssä todetaan.

Havainto tukee näyttöä siitä, että viimeaikainen inflaation nousu, jota suurelta osin ovat ajaneet korkeammat energiakustannukset, ei ole vielä johtanut laajempiin toisen kierroksen hintapaineisiin talouden eri osissa.

Inflaatio euroalueella on tällä hetkellä noin 3 %, pysyen selvästi EKP:n 2 %:n tavoitetta korkeammalla korkeiden energiakustannusten vuoksi.

Päättäjät ovat ilmaisseet huolensa siitä, että hintojen pysyvä kasvu näillä tasoilla voisi nostaa inflaatio-odotuksia ja laukaista kovempia palkkavaatimuksia, mikä saattaisi synnyttää vaikeasti katkaistavan kehän, jossa hinnat ja palkat nousevat.

Myyntihintojen odotukset laskevat

EKP:n yritysten rahoituksen saatavuuden kyselyn mukaan yritykset odottavat nyt myyntihintojen nousevan 3,2 %:lla seuraavan 12 kuukauden aikana.

Tämä merkitsee laskua verrattuna kolme kuukautta aiemmin kirjattuun 3,5 %:n odotukseen.

Kysely osoitti myös, että yritykset odottavat työvoiman ulkopuolisten panoskustannusten, mukaan lukien energian, nousevan 5,2 %:lla tulevan vuoden aikana.

Aiempi odotus oli 5,8 %, mikä viittaa siihen, että yritykset ennakoivat jonkinlaista lieventymistä kustannuspaineissa.

EKP totesi: "Keskimäärin yritykset odottivat myyntihintojen, työvoiman ulkopuolisten panoskustannusten ja palkkaodotusten nousevan maltillisemmin seuraavan 12 kuukauden aikana."

Yli 5 000 yritystä osallistui kyselyyn.

Palkkakasvun odotusten lieventyminen

Kysely osoitti myös, että yritykset odottavat palkkakasvun hidastuvan.

Yritykset arvioivat palkkojen nousevan 2,5 %:lla seuraavan vuoden aikana, kun edellisellä neljänneksellä odotus oli 2,8 %.

EKP sanoi, että nämä luvut ovat tärkeä osa päättäjien harkintaa, kun he valmistautuvat korkopäätöskokoukseen torstaina.

Myyntihintojen ja palkkaodotusten maltillistuminen voi tarjota päättäjille lisänäyttöä siitä, että laajemmat inflaatiopaineet eivät ole vielä syvästi juurtuneet, vaikka energiahinnat ovat korkealla.

Inflaatio-odotukset pysyvät vakaana

Vaikka yritykset alensivat myyntihintojen ja palkkakasvun odotuksiaan, niiden pidemmän aikavälin inflaationäkymä pysyi suurin piirtein muuttumattomana.

Kysely osoitti, että yhden ja kolmen vuoden inflaatio-odotukset olivat 3,0 %.

Sillä välin viiden vuoden inflaatio-odotus nousi hieman 3,1 %:iin, kun se kolme kuukautta aiemmin oli 3,0 %.

Melko vakaa inflaationäkymä viittaa siihen, että yritykset odottavat edelleen hintojen kasvun pysyvän EKP:n inflaatiotavoitetta korkeammalla keskipitkällä aikavälillä, vaikka lyhyen aikavälin kustannusnousun odotukset lieventyvät.

Huomio siirtyy EKP:n politiikkapäätökseen

Kysely julkaistiin ennen EKP:n politiikkakokousta myöhemmin tällä viikolla.

Markkinat odottavat laajalti, että keskuspankki pitää korot ennallaan kokouksessa.

Korkeammat öljyn hinnat ovat kuitenkin lisänneet odotuksia siitä, että EKP voisi tehdä toisen korkojen korotuksen syyskuussa, mahdollistaen talletuskoron nostamisen nykyisestä 2,25 %:sta.

Viimeaikaiset kyselyn tulokset antavat päättäjille uutta näkemystä siitä, miten yritykset suhtautuvat tuleviin hintoihin, panoskustannuksiin ja palkkoihin.